发布第一期员工持股计划.

　　公司公告计划推出第一期员工持股计划,员工自筹资金1 亿元,按照2:1 比例配资共计3 亿元,通过合法方式购买和持有通鼎光电股票。出资参加本员工持股计划的公司及下属子公司的部分董事、监事、高级管理人员和员工共有641 人,其中公司董事、监事、高级管理人员13 人。

　　我们认为,公司推出员工持股计划一方面表明员工、管理层和股东利益一致,员工和管理层将为股东包括自己创造更多的价值;另一方面也彰显对未来的极大信心。

　　“流量银行”不会冲击“流量掌厅”.

　　虽然中国联通近期发布“流量银行”APP,市场担心会冲击公司的“流量掌厅”APP,但我们并不这样认为。主要有以下原因:第一、今年全国流量市场规模达3000 亿,且以每年40%-50%的速度增长,市场规模够大。运营商希望不断做大流量市场规模,各种流量经营APP 都有生存空间。

　　第二、由于体制等问题,运营商缺少移动互联网产品运营能力,至今无法做出一款优秀的移动互联网产品,功能类似的掌上营业厅变是例证。

　　第三、早在2013 年8 月,中国电信就发布过“流量宝”产品,“流量宝”也是一款流量查询、监控、提醒,到流量不够时的流量赚取、购买,及通过流量进行社交APP,功能类似“流量银行”,目前该产品用户仅200-300 万,也基本宣告产品的失败。

　　第四、目前联通预装APP 只有4 款,包括沃商店、沃门户、掌上营业厅和116114,“流量银行”APP 是联通二级部门发布的产品,预装可能性很小,因此用户规模也很难上台阶。

　　维持“买入”评级,目标价28 元.

　　综上所述,我们预计2014-2016 年EPS 分别为0.70 元、0.85 元和1.00元,维持“买入”评级,目标价28 元。

　　风险提示:业绩不及预期、流量掌厅用户不及预期.