2014年最后一个交易日,对中国南车(行情,问诊)和中国北车(行情,问诊)来说,是其在沪港通开始后首个交易日。但因为沪市有涨跌停限制,而港股不设涨跌幅限制,因此出现了只可观而不可参与的“折价空间”。
截至记者午间发稿,中国南车A股和H股分别报价6.38元和10.44港元,其中A股涨停H股涨幅为32.32%;中国北车A股和H股分别报价7.10元和11.12港元,A股涨停H股涨幅45.17%。按照最新汇率计算,南车与北车的A股/H股价格分别为77%和81%,是沪港通标的公司中A股比H股折价最多的公司。其中,中国北车的H股价格首次反超A股。这原因是交易制度的差异所导致。H股一步涨到位,A股则需要数一个个涨停板。
对比停牌前10月24日收盘,中国南车H股报价7.89港元,是A股5.80元/股的107%,中国北车H股报价7.66港元,是A股6.45元/股的94%。
根据方案,本次南车吸收合并北车的换股比例为1:1.10,即每1股中国北车A股股票可以换取1.10股中国南车将发行的中国南车A股股票,每1股中国北车H股股票可以换取1.10股中国南车将发行的中国南车H股股票。合并后新公司的股本总额增至约272.9亿股。在换股价上,中国南车的A股股票换股价格和H股股票换股价格分别确定为5.63元/股和7.32港元/股;中国北车的A股股票换股价格和H股股票换股价格分别确定为6.19元/股和8.05港元/股。截至停牌前10月24日收盘,中国南车A股报价5.80元/股,中国北车A股为6.45元/股。