中国证券网讯 （记者 宋元东）备受争议的天兴仪表重大资产重组方案未获证监会并购重组委审核通过。公司股票5 月29 日开市起复牌。 此前，中国证券网曾多次发表文章对上述重组方案提出质疑。

　　回首天兴仪表重组方案，可谓硬伤累累。根据重组方案，网印巨星100%股权作 价4亿元，支付方式包括现金支付和股份支付。其中，天兴仪表拟以每股8.89元的发行价格向郭美姣等9位股东发行2727万股支付本次收购对价2.42亿元；剩余1.5亿元对价采用现金支付。同时，天兴仪表拟向控股股东天兴集团以8.89元/股的价格发行1499万股，募集配套资金总额13326.11万元。出人意料的是，这家印刷设备制造商以高成长的名义评估增值达921.51%，以不足4000万元的净资产喊出了高达4亿元的交易对价。

　　中国证券网梳理数据后发现，网印巨星2013年9月30日、2012年末和2011年末应收账款余额分别为6837.55万元、5546.57万元和1501.4万元，占同期资产总额的41.90%、45.77%和18.16%。如果与同期营收相比，应收账款比例大幅增长，最新一期的数据更是逼近90%。此外，网印巨星对个别重要客户高度依赖。以2013年1-9月份为例，网印巨星对维达力实业、蓝思科技两大客户的销售收入占当期收入的比例超过80%。这些迹象无疑使得网印巨星标榜的高成长性大打折扣。

　　作者：宋元东