入股迪威普35%股权，收购价格对应13年8倍PE。

    公司以8524万元入股迪威普35%股权，其主要产品包括光纤熔接机等，2013年迪威普净利润3765万元，收购价格对应13年8倍PE。

    入股迪威普具有较强的协同效应。

    光纤熔接机主要用于光通信中光缆的施工和维护。主要是靠放出电弧将两头光纤熔化，同时运用准直原理平缓推进，以实现光纤线路的耦合。根据市场调研公司ElectroniCast发布报告显示，全球光纤熔接机设备市场规模为4.67 亿美元，预计该市场未来10%以上速度增长。

    光纤熔接机存在一定的技术壁垒，国产光纤熔接机厂商主要包括中电41所、迪威普、南京吉隆、深圳瑞研等4家，因此具有较高的毛利率水平。我们认为，公司入股迪威普具有较强的协同效应，双方具有共同的客户资源，在市场拓展、技术研发等方面可以形成互补。

    流量掌厅有望成为下一个移动互联网入口。

    目前流量掌厅APP仅在苏州地区试用，用户规模达到25万，随着下半年通过运营商预装方式快速实现用户积累，我们预计2014-2016年流量掌厅用户规模分别达到2000万、6000万和1 亿。流量掌厅商业模式有两种，一种是对通过客户端买入的流量包收入进行分成，分成比例在8%-15%；另一种是通过该APP进行内容分发，目前日分发量达到1万。我们认为，流量掌厅凭借流量查询精确、用户活跃度高、支付便捷等三大优势很有可能成为下一个移动互联网入口。

    维持“买入”评级，目标价18.5元。

    综上所述，我们看好流量掌厅有望成为下一个移动互联网入口级产品，上调公司2014-2016年EPS分别为0.70元、0.85元和1.02元，维持“买入”评级，目标价18.5元。