6月9日消息，商务部办公厅日前发布了关于做好2014年商务系统食品安全工作的通知，要求做好2014年商务领域食品安全工作。通知提到，推进肉菜流通追溯体系建设。

　　随着民众越来越关注食品安全问题，食品安全可追溯体系建设刻不容缓，A股相关公司有望受益。

　　商务部：推进肉菜流通追溯体系建设

　　商务部视屏安全工作通知提到，加快肉类蔬菜流通追溯体系建设进度，尽快形成比较完善的流通安全保障网络。发挥“大数据”作用，提高为政府部门和社会公众提供服务的能力。

　　商务部还要求，加大追溯体系宣传推广力度，充分展示追溯体系实际成效，引导全社会树立追溯意识，不断提升公众对追溯产品的认知水平。

　　此前，《食品工业“十二五”发展规划》也明确要求推进食品安全可追溯体系建设，推进物联网技术的示范应用，完善食品生产企业的信息化服务体系。此外农业部也通过《动物电子耳标试点方案》，力推RFID在动物产品追溯体系中的应用。在食品安全追溯体系建设中，RFID技术被广泛应用于蔬菜、水果、以及生猪等产品的识别中，目前在食品安全应用中的规模约为20亿；随着追溯体系试点扩容，RFID的产业规模有望继续扩大。

　　食品追溯概念股票

　　农产品：主营农产品物流、食品批发业，和法国合作开发农产品二维码电子标签 。

　　远望谷：公司是国内唯一一家以RFID业务为主业的上市公司，专业从事超高频RFID研究和发展，远望谷RFID技术优势明显，在畜牧业追溯和肉品质量安全追溯信息方面都有应用。

　　航天信息：公司与国家粮食局合作开发食物联网项目。公司承担的“基于RFID(射频识别)的区域粮食流通管理”项目已通过有关部门联合验收，该项目由国家粮食局牵头开发，通过验收后将向全国推广。目前，公司已在常州、无锡两地试点，并新增内蒙古巴彦淖尔、河南郑州等两处示范项目。粮食物联网是公司未来战略性发展方向，蕴含巨大市场潜力。2012年中报披露，公司与江苏省粮食局签约作为总集成商正式启动建设基于物联网的“数字粮库”系统。曾为北京奥运提供食品安全追溯系统管理方案。

　　新大陆：兼具二维码和RFID两种技术新大陆是国内最早一批进入食品溯源领域的公司之一，除了拥有相对丰富的经验外，公司另一优势在于技术的完备。食品溯源主要基于二维码和RFID两类技术，两类技术各有优劣势：RFID需要专用芯片，使用时也需要专用设备，因此初始成本至少是二维码的10倍；但是二维码印刷后不能修改，无法像RFID那样多次读写，存储容量也偏小。另外各自适合的应用领域也不同，新大陆证代黄智谋告诉记者，RFID适用于物流运输领域，二维码则适合于零售端使用。

　　银江股份：银江股份是第二家中标试点城市食品溯源项目的上市公司，不过公司之前业务范围集中在智能交通、医疗信息化等领域，本次在宁波拿到的是公司第一个食品安全溯源项目。食品溯源项目这部分技术同公司在医疗智能化的技术是相通的，人员跟踪与食品跟踪技术本质是一样的。而医疗智能化是公司三大主业之一，去年贡献了15%的营收。银江股份对宁波项目寄予的期望值不小。宁波项目现在只面向肉类和蔬菜的溯源，后续会推广到海产品；但在这之前公司建立起的数据中心会一直使用，这点将给未来公司参与其他产品招投标加分。宁波项目中标金额约为3200万元，相当于去年银江股份全年营业总收入的4.49%，看好后续招标产品会给公司业绩带来的正面影响。

　　达华智能：合资成立武汉聚农通农业发展有限公司（40%股权）主要从事农业信息化及系统集成等，大力拓展基于RFID技术的农产品溯源、农业信息化服务等市场领域，把握物联网在农业运用领域的巨大发展潜力，通过快速融入武汉以至湖北的大型农产品市场，实现公司向全国农业市场发展的战略。各方同意在该公司成立后1年左右进行增资扩股，将注册资本提高到1000万元以上。

　　.证.券.时.报.网

　　农产品:主业盈利恢复,资产重估价值高受险资青睐

　　机构：海通证券股份有限公司 研究员：汪立亭,李宏科,路颖,潘鹤 日期：2014-05-06

　　公司4月30日发布2013年报。2013年实现营业收入21.82亿元,同比增长29.75%;利润总额2.91亿元,同比增长96.79%;归属净利润1.11亿元,同比增长132.7%。扣非净利润为-753万元,相比2012年亏损7766万元,增长90.31%。摊薄EPS为0.067元;净资产收益率2.35%。报告期每股经营性现金流0.11元。

　　2013年分配预案:拟以2013年末16.97亿总股本为基数,每10股派现0.5元(含税)。

　　2014年一季度实现营业收入3.81亿元,同比下降37.61%;实现利润总额4001万元,同比下降53.44%;实现归属净利润-1138万元,同比下降205.05%,摊薄EPS为-0.007元。每股经营活动产生的现金流净额为0.13元。

　　简评及投资建议。

　　2013年,公司农批市场业务收入增长39.26%,带动公司整体收入增长29.75%至21.82亿元。农批市场业务由于部分市场销售商铺,以及平湖、南宁等市场业务成长较快等,报告期内实现净利润38657,同比增长36.71%,贡献权益净利润23770万元,表现较好。

　　此外:(1)电子商务业务净利润501万元,其中公司持股45.05%的中农网公司净利润为1095万元,贡献权益利润493万元。2012年成立的深圳前海农产品交易所报告期因暂未开展业务,略亏损564万元;电子商务公司亏损30万元;(2)包含小贷、融资担保等业务的供应链管理权益净利润为566万元。

　　报告期内由于实体市场资本开支进入下降期,期间费用减少5676万元,费用率减少11.67个百分点。

　　公司主业盈利已在2013年出现向上拐点,但由于仍有较大的费用基数,以及部分新市场、新业务培育和待开业市场产生亏损,其扣非净利润仍微亏753万元(较2012年亏损7766万元有明显改善)。因此2013年1.11亿元净利润仍为非经常性损益贡献。2013年公司归属净利润增长132.7%,扣非后归属净利润增长90.31%。

　　公司2014一季度收入下降37.61%,主要由于:(1)原控股子公司农牧公司本年未纳入并表减少收入10323万元;(2)南昌公司销售商铺收入减少;(3)惠州公司上年同期因有商铺销售及会员注册收入,而本期无此项收入。

　　一季度净利润亏损1138万元,同比下降205.05%,扣非后归属净利润为1307万元,同比下降182.76%。也主要由收入减少导致,但预期年内仍会有其他新市场商铺销售收入贡献。

　　生命人寿已增持农产品股份至22.06%,距离深圳国资(国资委+全资子公司远致投资)29.53%的比例已较为接近,显示生命人寿基于对农产品长期投资价值的认同,或具有更积极的战略意图。

　　对农产品投资价值的观点

　　(1)战略升级,平台型公司架构已经形成。2007年以来,公司先后推行“归核化”(剥离非核心的亏损资产)、“网络化”(加速布局实体市场并推进电子结算,打造统一的后天体系)战略,最终搭建完成“虚实结合、轻重平衡”的农产品交易大平台,战略第次升级,尤其是2012年底成立的深圳农产品交易所有限公司,为公司未来盈利成长孕育了成长空间。这使得公司在巨量交易额流转情况下,其盈利不仅来源于交易本身,更因交易平台上沉淀有大量的商流、物流、信息流、资金流等,从而孵化出各类潜力巨大的衍生业务。

　　(2)物业价值大,并有望形成持续出售部分商铺兑现盈利,实体市场投入产出将趋向平衡。公司现在全国14个城市运营17家实体市场(另有7个在建或筹备开业市场),拥有自有土地面积已达492万平米,权益自有土地为358万平米,其中权益商业用地为108万平米。按公司当前164亿元市值计算,对应每平米土地价值为4595元。未来而言,公司将会更加考虑实体市场的投入产出的期限配比,将在投建一个新市场的初期和中期(如二期市场)时,将非核心交易区域商铺长租,一次性回收投资,另外开发沿街商铺用于出售,将可较快回笼资金。比如公司近两年开发的平湖市场、南昌市场二期、蚌埠市场一期等均有类似操作,考虑到公司仍有较多即将开业和在建市场,计算公司的物业价值对中长期投资有较大参考意义。我们测算(参见表5),公司所持权益土地面积的价值约417亿元,若考虑扣除净负债(2014年一季度末数据计算为24亿元),其重估价值仍有约390亿元左右,较当前市值尚有1倍左右空间。

　　(3)公司当前有价值,未来有潜力,经过2007年以来的调整和2009年以来的资本扩张和市场培育期,2014年之后将有望迎来业绩拐点。

　　(4)盈利预测与投资建议。我们预测公司2014-2015年EPS为0.13元和0.19元,其中预计2014年主业盈利0.04元,2015年主业盈利0.08元。公司目前186亿市值对应2014年PE约84倍,对应2014年一季度末净资产的PB为3.83倍。

　　公司可能更适合看重资产价值和长期成长潜力的前瞻性投资者参与,而金融资本积极的战略性持股有望激活公司治理激励机制,催化更快出现价值兑现和业绩拐点,建议从公司治理和经营业绩两个角度持续关注公司投资机会。

　　考虑到公司具有较高的资产重估价值,从中长期价值成长角度,按2014年一季度末净资产给予4倍PB,目标价11.45元,维持“增持”评级。

　　风险与不确定性。房地产收入确认具有不确定性;新市场开业时间低于预期及租金水平的不确定性。

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　　航天信息:2014年精彩纷呈的基本面掀开一角

　　类别：公司研究 机构：申银万国证券股份有限公司 研究员：龚浩 日期：2014-05-26

　　公安部网站转载人民日报报道,广东省启动电子往来港澳通行证。新版电子往来港澳通行证参照电子卡式旅行证件的国际标准设计印制,大小与居民身份证或信用卡相当;证件内存有数字化的个人资料和指纹信息,可以由系统自动查验比对;成人证件有效期由5 年延长为10 年,证件背面可重复擦写,无需频繁换证;具备条件的地区将为持证人提供自助申请等快捷办理赴港澳签注服务,证件办理手续更为简便。此次广州市公安出入境部门同步推出“自动签注机”,往来港澳通行证申请人可在网上申请,获批后在自动签注机上完成缴费和签注制发,实现即签即走。

　　航天信息独家中标电子往来港澳通行证项目的制证、发证和签注系统设备供应与服务。2012 年10 月公安部出入境管理局正式提出此项目系统建设工作,航天信息独家中标,向公安部和各省出入境管理部门提供电子往来港澳通行证的后台管理系统、大型多功能制证一体机、签注设备、出入境口岸的通关设备以及电子港澳通行证等软件、设备、证卡以及相关技术服务。

　　我们预计如果广东省试点顺利,公安部将在今年内在全国推广电子往来港澳通行证。根据航天信息的中标价格,我们预计制证身背、签注设备、通关设备的市场规模约为4 亿元。每年公安部新发约1500 万张港澳通行证,未来电子港澳通行证可成为与增值税防伪税控类似的业务,即航天信息通过提供证卡、设备维护以及其他技术服务获得持续的收入。

　　电子往来港澳通行证项目仅为 2014 年公司精彩纷呈的基本面的一角。我们的2013 年年报点评题为2014 年基本面精彩纷呈。投资者还可以关注电子发票、营改增扩围、海外业务、金融IT 并购、股权激励等一系列重要事件。

　　维持收入和净利润预测。预计2014-2016 年收入分别为193、221 和248 亿元,净利润分别为12.4、15.8 和19.0 亿元,每股收益分别为1.34、1.71 和2.06元。维持“买入”的投资评级。

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　　新大陆:净利润增速超预期,移动支付浪潮打开未来新空间

　　类别：公司研究 机构：平安证券有限责任公司 研究员：符健 日期：2014-04-23

　　投资要点

　　事项:公司发布2013年年报:13年公司实现营收18.60亿元,同比增38.21%;营业利润同比增283.9%;归属于母公司净利润为2.20亿元,同比增174.6%,EPS 为0.43元;归属于母公司的扣非后净利润同比增262.5%。公司利润分配预案为10派0.5元。公司营收与净利增速超出市场预期。

　　平安观点:

　　主营业务维持高速增长,盈利能力进一步提升

　　公司13年营收增速38.21%。主要由于公司收入的主要来源信息识别和电子支付业务增速较快,同比增长35.7%;另外,今年公司房地产项目第一期交房确认收入也贡献了17.69%的营收。未来,随着移动支付的持续推进,预计公司营收将继续维持高速增长。

　　公司主营毛利率同比提高 6.12个百分点,主要受两方面影响,一是行业应用与软件开发服务业务毛利率水平提升,另一方面是因为增加了高毛利的房地产行业收入。软件开发服务业务收入占比可能进一步下降,而房地产收入确认波动较大,未来公司毛利率可能会有所浮动。

　　公司销售费用率管理费用率分别下降 2.5和1.6个百分点,系公司13年构建更为合理、完善的渠道构架,优化营销渠道所致。13年公司持续加大在条码识读芯片、引擎技术的投入,研发投入占营收比重上升1.2个百分点。未来,公司将长期受益于优化的营销渠道,费用率将会维持在较低水平。

　　移动支付大势所趋,技术和渠道优势确保公司业绩高增长

　　前段时间,关于央行暂停二维码的争论纷纷。然而,无论采取是NFC 或是二维码技术,移动支付的发展都是大势所趋,2013年,我国移动支付市场规模达到200亿美元。公司多年以来积极布局第三方支付市场,在市场中占有领先地位,渠道布局全面。公司是国内终端厂商中唯一掌握终端核心芯片设计技术和二维码自动识别核心技术的企业,拥有美国和欧洲多项专利。公司13年金融POS机销量超过60万台,同比增长超过40%,此外,公司在新兴支付产品(如IPOS)领域市场份额遥遥领先。随着移动支付技术条件、标准、商业模式的逐渐成熟,中国移动支付将进入爆发式增长期,公司未来延续高增长是大概率事件。

　　首次覆盖给予“推荐”评级,目标价25.5元

　　在不考虑外延式收购情况下,我们预测公司14-15年EPS 分别为0.61、0.85元。我们认为公司目前股价仍然存在一定程度低估,给予“推荐”评级,目标价25.5元,对应15年30倍PE。

　　风险提示:市场竞争风险、技术变革风险、政策风险。

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　　银江股份:智慧城市跑马圈地正当时

　　类别：公司研究 机构：长江证券股份有限公司 研究员：马先文 日期：2014-06-09

　　事件描述

　　银江股份发布公告,公司与安丘市(山东)签订智慧城市建设框架协议,安丘市政府计划5年内投入4亿元用于“智慧安丘”项目建设。具体项目实施内容包括安丘云计算中心、智慧政务、智慧交通、智慧城管、平安城市、智慧市政、智慧医疗、智慧教育、智慧养老等。

　　事件评论

　　我们认为,智慧安丘项目的落地,有利于银江在全国范围内进一步拓展智慧城市总包业务,提升其项目运营经验。相比公司其他智慧城市总包项目,智慧安丘项目具备以下几个亮点:亮点一:智慧安丘是公司在山东省拓展的第三个智慧城市总包项目,表明公司在山东地区的区域优势逐渐显现,未来有望立足山东,辐射华北;亮点二:“智慧安丘”智慧城市总包以“智慧公共服务平台潍V”项目为核心,未来有望面向公众提供信息服务,为公司进行运营业务打下基础;亮点三:与安丘市政府授权公司合资成立运营公司,并计划逐步引入战略投资伙伴,使得政府与公司成为利益一致体。和过去银江单独在当地成立运营公司不同,智慧安丘项目中,银江将安丘市政府纳入到运营公司股权结构中来,与其授权公司共同成立“潍坊银江智慧城市技术有限公司”,并计划逐步引入战略投资者。我们认为,此种模式有两大好处:1、政府与公司成为利益一致体,有利于运营公司未来承接更多政府项目,以及拿到政府开放数据的优先使用权进行数据运营业务,同时降低日后回款风险;2、逐步引入战略投资者,未来有望借助资本力量实现上市,为银江培育新的利益实现体。

　　公司定位于智慧城市产业链的整合者,致力于智慧城市产业联盟的建设,为政府提供智慧城市整体解决方案。未来几年将是银江在智慧城市领域全力“跑马圈地”的阶段,智慧城市总包模式将成为银江未来的主流业务模式,带动公司实现高速增长。 维持“推荐”评级。展望2014年,公司存在多个催化剂:1、智慧城市总包及细分领域总包项目超预期落地;2、创业板再融资放开,将解决公司发展的资金瓶颈问题,为公司高速增长注入活力;3、公司致力于构建智慧城市产业联盟,“内生和外延”并重成为公司主要发展思路,因此外延式扩张或将成为常态。预计公司2014-2016年EPS分别为1.00元、1.45元、2.00元,对应PE分别为32、22、16倍,价值存在提升空间,维持“推荐”评级。

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