“最近一家做水净化业务的创业板上市公司董事长来找我,让我帮忙找一家国有企业和他们搞混合所有制经济。我的第一反应是,这家民营企业上市三年以来发展得一直很不错,为什么要‘混’?”中国上市公司副会长兼秘书长安青松对此感到不解,但他最终得到的答案:“迫于无奈”。
该董事长告知安青松,搞绿色环保产业需要和很多地方政府打交道,而公司由于是民营身份,在进行行业审批方面屡屡碰壁,严重影响企业发展,这才急需国有成分来打破市场的分割和行业壁垒。在“2014生态文明贵阳国际论坛”的金融主题论坛上,安青松讲述了亲身经历的一个案例,来反映这些涉及循环经济和节能环保产业的“绿公司”的生存窘境。
安青松透露,去年中央视察专做电器垃圾回收的上市公司格林美(行情,问诊)(002340.SZ)时,董事长许开华也反映,公司在运营发展中遇到非常大的局限在于市场分割突出,由于在各个城市收废品都要经历各种审批,所以即使公司拥有先进的废品加工处理技术却仍面临“无米下炊”。
作为格林美的保荐人,并在过去承揽了比亚迪(行情,问诊)等多家环保相关企业A股上市的中德证券首席执行官姜培兴对此也深有感触,谈及今年5月刚刚过会的中节能风电上市历程和发行方案时,他深感痛心。
“由于IPO在证监会审核,中节能风电没有办法做一些超常规的投资,也导致发展受到严重的影响,我觉得这是非常遗憾的事情。”姜培兴称,中节能风电在2011年9月底就向证监会递交了上市材料,而到目前尚未发行,耗时近三年。由于IPO长时间的停滞,导致这家身处重资产行业、急需资金投资发展的风电运营商不能够按照正常的投资节奏去发展。
作为A股风电运营“第一股”,中节能风电因其严峻的财务状况,引来多方关注质疑。根据招股信息披露,截至2013年底,中节能长期借款总额共计65.1亿元,仅利息支出高达3.91亿元。
近日在替中节能风电做发行方案时,中德证券也遇到了“难题”。由于A股市场尚无风电运营商,中节能风电只能参考约10倍的火电运营商市盈率,而这一标准则低于香港市场清洁能源行业的15倍至20倍的平均市盈率。并且,根据证监会规定,新股首发市盈率若高出行业平均市盈率25%,需要连续三周进行风险提示,而为了不影响上市进程,发行人和保荐机构一般也将此视为“高压线”。
“即使要限制IPO的发行,能不能让真正符合国家绿色转型的节能环保产业公司拥有绿色通道,能不能对绿色产业开一扇绿色的窗户?”姜培兴呼吁,中国资本市场有关监管部门能够充分考虑目前中国的经济转型,以及目前的生态文明建设面临的巨大压力和危机,在资本市场推动中国绿色转型方面,进一步解放思想,在资本市场政策方面进行一些切实有效的调整和改变。
安青松亦称,资本市场应该是助力绿色转型的孵化器,当前我国的绿色转型面临着融资难、行业壁垒、市场分割等情况,绿色转型亟须改善政策和环境。
企业社会责任也在一定程度上可以反映绿色经济发展的趋势,上市公司已经成为中国经济中绿色经济发展的主力军。根据安青松提供的一组数据,从2012年以来,上市公司披露社会责任报告的家数在逐年递增,今年共有670家上市公司披露686份社会责任报告,占到上市公司的30%左右。另外,上市公司也引领着绿色产业的发展前沿,目前有189家制造行业的上市公司在从事绿色产业,同时中小板和创业板也涌现出大量的循环经济和绿色环保的上市公司。
中国人民银行研究局首席经济学家马骏也在会上建言,中国需要激励绿色投资的政策体系,助力中国绿色转型。参照一些发达国家的做法,在资本市场方面的具体措施包括,国内的证券交易所应强制要求上市公司和发行债券的企业定期发布社会责任报告,披露其环境影响信息。并由社保基金、大型保险公司、主要公募基金等国内最大的机构投资者发起成立中国绿色投资者网络,建立投资者社会责任体系。