沪港通预热 蓝筹股受青睐

沪港通预期炒作以及国企改革不断升温，在此背景下，相关主题基金的投资受市场火热追捧。以国投瑞银金融地产ETF(159933)及其联接基金(161211)为例，其追踪的沪深300金融指数中的金融类股票占比约为87.77%，房地产业占比12.23%。沪深300金融地产指数周一大涨4.08%，过去一周累计涨幅5.97%。一位基金人士表示，“金融地产ETF紧密关注金融地产行情变化，捕捉市场行情热点，及时捕获行业上涨机会，通过波段操作获得市场回报。”

数据显示，在沪深300的十大行业指数中，市盈率最低的为沪深300金融地产指数，该指数市盈率不足6倍，与此同时，其净资产收益率则达到17.77%，在各大行业指数中位列第2。据了解，沪深300金融地产指数涵盖了目前沪深两市54只顶级蓝筹，在沪深300的十个一级子行业中，从市值与利润角度来看，金融地产可谓是关键性的一大行业。

业内人士分析，沪港通即将开启的不断预热，大量资金涌入蓝筹股，直接带动近期股指上涨。由于内地大盘蓝筹估值相比港股而言相对偏低，市场普遍预期大盘蓝筹将更受青睐，进而促动蓝筹股的估值修复行情，大盘也在蓝筹股的带领下不断上扬。

数据利好 金融地产ETF火爆

事实上，7月份以来，A股市场可谓利好不断。汇丰中国7月制造业PMI初值为52%，不仅连续第4个月回升，也创下18个月以来新高。不仅表明经济回暖日渐明朗，也大大提振投资者信心。此外，受高层部署措施缓解融资成本高、沪港通时间表确定以及优先股等政策利好，近期A股市场出现大涨。基金人士认为，在经济数据利好作用下，金融地产板块凭借其低廉的估值，良好的资产质量及盈利能力，有望成为大盘上行的重要驱动力。

与此同时，房地产政策也出现明显松动，呼和浩特、苏州、海口和西安等城市房市限购政策均有不同程度调整，今年房地产板块投资价值也不容低估。据Wind数据统计，截至7月28日，今年以来申万房地产指数已累计上涨11.97%。

多重利好下，金融地产主题投资基金年内表现同样抢眼。Wind数据显示，截至7月25日，最近6个月国投瑞银沪深300金融地产ETF联接基金和国投瑞银金融地产ETF基金总回报也分别达8.80%和8.44%。华泰证券也认为 ETF成交活跃度差异较大，从净值表现来看，国投瑞银金融地产ETF、国泰上证180金融ETF、华夏上证金融地产ETF等产品的净值涨幅较大。这些产品共同特征是“金融+地产”。华泰证券认为“房地产+金融”或将仍是市场的主旋律，基本逻辑在于房地产政策持续放松，房地产板块的估值和盈利有望修正；沪港通对于低估值的银行等板块存在套利的可能。

国投瑞银表示，预计蓝筹股行情仍将延续，金融地产行业未来稳中有升的概率较大，具有较高的配置价值。尤其在目前住房信贷可能松动以及各地放宽限购的情况下，地产股也可能出现新的介入机会。