本周交运重点观点——央企改革重点推介中储股份和广深铁路

　　7月以来，央企混合所有制改革迎来首次“破冰”，6家央企改革值得期待，此外，大量央企改革将在随后跟进。我们首要关注诚通集团的央企改革将树立物流行业典范，同时铁路行业改革将逐渐推进，广深铁路将承接体制改革内容最为广泛，为改革首要推介。上月我们研究所组织“海西”专题调研。“海西”区位独特，具有独特政治经济意义，在制造、贸易和服务业上具有专门开放扶持发展机会，总体上我们判断为“特殊自贸开发区”。在主题上我们继续长线重点推介建发股份、福建高速、厦门港务和龙州股份。当前大秦股息率约8%，配置价值突出，维持大秦铁路和广深铁路的“买入”评级；国务院会议讨论通过《物流业发展中长期规划》，提出提升物流业标准化、信息化、智能化、集约化水平总体目标，同时指出“三要”建设手段，包括降低物流成本、推动规模化和改善物流基础设施，这一规划强化物流产业的战略发展地位。我们继续强调现代物流发展具有三大显著特征及其投资机会：1、消费类电子商务OTO 的发展推动渠道变革和平面电商崛起，其代表公司如“顺丰嘿店”和怡亚通；2、生产性物流迅速融合供应链管理，代表公司如飞力达；3、大宗品物流发展垂直电商，代表公司如瑞茂通、保税科技和恒基达鑫。总体上重点推介“2+4组合”包括飞力达、怡亚通、保税科技、瑞茂通、中储股份和外运发展。长线投资组合为：大秦铁路(买入)，广深铁路(买入)、中储股份(买入)、外运发展(增持)+怡亚通(增持)、飞力达(增持)、保税科技(增持)、瑞茂通(增持)。本月继续推介“海西”主题投资组合为厦门港务、建发股份、福建高速和龙州股份。

　　本周铁路产业链重要观点——铁路投资越上高位，年度投资机会越加强烈。铁路投资跃上高位，大致判断下半年每月投资近1000亿。李克强指出，推动中西部铁路等有助于促进结构调整和加强薄弱环节的重大项目建设，是实施定向调控的重要举措。保质保量推进重大项目建设。继续推介动车组产业链如中国南车、中国北车、永贵电器、晋西车轴、利源精致；在铁路信息化板块大力推介“5小龙”为辉煌科技、世纪瑞尔、佳讯飞鸿、鼎汉技术和众合机电。