讯 安信证券8月21日发布策略主题报告表示，中国股市对外开放始于本世纪初，比其他新兴市场晚了10年左右，随后的进程也是较为缓慢的。从目前制度安排上看，“沪港通”是A股对外开放过程中的一次加速，开闸后会带来海外资金A股持股比例的提高。但这可能更多是出于全球配置上的需要，不一定是因为看好A股的相对收益。

　　从韩国、台湾经验上看，围绕资本市场开放措施的时点，股市表现“前强后弱”的短期特征十分明显。短期A股的强势是可以用这一规律来解释的，但这一效力很有可能在“沪港通”开闸后减弱。不过经过本次“演习”，A股的进一步对外开放在很大程度上可以成为引导市场预期的一把利剑。

　　短期效应过后，是否会有更大的“风”吹进来，将取决于全球资金流动和中国经济自身。随着美国量化宽松的结束，我们需要等待的是新兴市场重新成为全球资金的“风口”，以及中国经济的确定性回升。

　　从台湾经验上看，海外资金长期超配电子、金融，这也是台湾市场的龙头行业和经济的支柱产业。在2003-2007年新兴市场牛市中，海外资金大举进入台湾市场，水泥、钢铁、建筑等当时全球股市的领涨行业受其青睐。

　　与A股相比，香港是一个机构投资者和海外投资者主导的市场。由于A股海外机构指数化投资倾向相对较高，同时考虑到“沪股通”标的范围，行业角度上看，开闸后银行、非银、食品饮料是海外资金的配置重点，短期领涨的强周期投资品与之无关。