财通证券 胡鹏

在经过连续大幅拉升后，技术调整要求使得大盘在2200点位置高位整固。市场交易量并未大幅萎缩，但资金在2200点上方出现犹豫徘徊状态，存量资金的腾挪导致蓝筹与创业板跷跷板效应再起。预计短期市场在经过获利盘回吐后仍有望继续上行，因此投资者对于市场的短期调整不必过度悲观，但是否能转变为大级别上涨行情仍有待观察。

从经济层面看，市场因经济的“微刺激”而企稳，目前蓝筹股的反弹很大原因来源于其已处于估值洼地，股价很大程度上已跌无可跌，而经济的缓慢回升有利于估值的回归。如三季度经济数据进一步走强，则经济前景的明朗将增强投资者的持股信心。

从资金供给看，“沪港通”可为A股带来切实的增量资金，资金面的流动性改善为大盘蓝筹股的估值修复带来机会。同时，海外增量资金的继续流入，也给市场底部的夯实打下了基础。如果市场的赚钱效应进一步发酵，则场外热钱将进一步给市场带来新鲜血液。

从炒作风格看，本轮启动由权重股启动，但蓝筹股的反弹只是估值修复过程。在中国经济转型的大背景下，成长股依旧是未来市场炒作的主线。在市场经过前期蓝筹股“搭台”后，未来“唱戏”的依旧将是成长股。因此，市场热点的切换，是否在蓝筹修复行情达到一定高度后成功切换，决定了本轮市场反弹的深度。

综上所述，市场受权重股拖累，短期发生调整实属必然，短期围绕2200点反复震荡仍是常态。但本轮股指强势格局明显，中线行情远未结束，待大盘震荡充分后上涨空间还将进一步打开，投资者可择机顺势加仓。

下周趋势 看平

中线趋势 看多

下周区间 2150-2250点

下周热点 国企改革、铁路、军工

下周焦点 成交量