证监会大力发展债券市场 有利于降低社会融资成本
　　证监会新闻发言人邓舸16日表示，正式发布《公司债券发行与交易管理办法》，修订内容包括，一是扩大发行主体范围，二是丰富债券发行方式，三是增加债券交易场所，公开发行包括交易所和新三板，非公开发行除新三板外，还包括机构间私募报价系统和证券公司柜台；四是简化审核流程，五是实施分类管理，六是加强债券市场监管，七是强化持有人的保护。
　　邓舸表示， 12月5日公司债券发行与交易管理办法征求意见以来，提出意见的主体包括证券公司、 基金公司以及个人等，总体看来，社会各界对办法内容认可，符合监管转型要求以及市场化、法治化原则，有利于债券市场规范发展，同时也提出了意见，根据市场意见，主要做以下修改，进一步明确公司债券持续披露中，出具专业意见的机构均应该具备证券服务的业务资格；明确证金公司发行非公开发行债券可以公开销售；对履职保障进行完善。证监会将继续大力发展债券市场的资产管理业务。
　　上投摩根认为，《管理办法》有利于降低融资成本。新办法是对2007年8月证监会发布的《公司债券发行试点办法》的修订和完善，它拓展了交易所市场的债券品种范围，提高了发行效率，从而也为企业融资提供了更多渠道，有利于降低社会融资成本。
　　其次，考虑到新品种的规模扩张速度，债市的资金并不会出现明显分流。
　　最后，机构投资者的投资优势更为明显。《管理办法》对合格投资者的限定较之前更加严格，进一步强化了投资者保护机制，将普通个人投资者与风险隔离，机构投资人的投资优势得以体现。
　　中金公司指出，《管理办法》的出台是证监会贯彻国务院精神，缓解企业融资难、融资贵问题的重要举措。此次修订给债券市场带来三方面影响。首先，有利于拉近交易所市场与银行间市场的差距，为企业进一步拓宽融资渠道，为投资者创造更丰富的投资品种；其次，理论上可能加大信用债供给压力，但与公募产品与银行间可比品种相比，公司债未体现显著优势，能否有效扩容主要看私募市场；最后，进一步完成个人投资者风险隔离，违约市场化更进一步，将推升低评级公司债券风险溢价。（.证.券.时.报.网）

　　证监会履行监管工作常态化 促进资本市场健康发展
　　证监会新闻发言人邓舸16日表示，2015全国证券期货监管工作会在北京召开，会议总结了过去一年的工作，研究安排今年的工作，肖钢分析持续推进监管转型的形势，着重强调了事中事后监管，并就从严要求管理干部、反腐倡廉进行部署。
　　邓舸表示，下一步，证监会将坚持从法治和诚信出发，将承诺履行监管工作常态化，强化资本市场守信激励，失信惩戒的机制，对于整改进展迟缓的主体，保持高压态势，并对其资本市场的行为进行限制。对打白条的上市公司以及相关方将采取监管措施，严厉打击市场失信行为 。
　　分析人士认为，证监会履行监管工作常态化，坚持从法治和诚信出发，严厉打击市场失信行为是贯彻落实《社会信用体系建设规划纲要》精神、全面深入推进资本市场诚信建设的重要体现。市场经济是信用经济，作为我国社会主义市场经济的重要组成部分，资本市场的运行更加依存和依赖于信用。
　　近年来，我国资本市场的规模、广度和深度日益拓展，市场各方的利益诉求更加直接、明显。同时，随着我国资本市场发生转折性变化，市场的运行机制更趋复杂，市场主体的行为方式更加多元化，诱发违法失信的动机因素出现新的变化，违法失信行为的表现形式更加复杂多样，市场的诚信要求更加广泛、突出。一方面，打击虚假信息披露、操纵市场、欺诈客户等违法失信行为的任务依然艰巨；另一方面，近年来一些比较突出的违法失信现象，如并购重组过程中的内幕交易、基金经理老鼠仓背信交易、中介机构专业把关失职等，严重违反市场三公原则，破坏市场秩序，损害投资者的合法权益。这些行为的存在表明，加强市场诚信建设的任务依然艰巨，必须要把加强市场诚信建设置于重要位置。
　　证监会始终把惩治和教育失信、鼓励和维护诚信作为监管工作重点，不断推进完善法律制度体系，创新监管执法体制，切实加强诚信体系建设。分析人士认为，证监会履行监管工作常态化，强化资本市场守信激励将更好地保护中小股民，促进资本市场健康发展。（.证.券.时.报.网）

　　李大霄：证监会通报券商违规 短期或打压券商股
　　证监会新闻发言人邓舸今日在发布会上表示，证监会对45家证券公司的融资类业务现场检查结束对相关公司进行了处理，其中，中信、海通、国泰君安存在违规问题，采取暂停融资融券账户三个月的处理(新浪财经注：据证监会微博，是暂停新开两融账户三个月)，对民生证券和广州证券、齐鲁证券等5家公司采取警示的监管措施。
　　针对这个股票市场影响较大的新闻，新浪财经采访了英大证券首席经济学家李大霄，他表示证监会这次坚决的态度，是把融资融券的风险监控摆在重要的位置。短期来看是过度发挥，但是长期来看是好事情。市场会从狂热转为理性及冷静。规范措施利于投资者及市场更加理性。是一个值得充分重视的信号。 对于证监会的这次决定，短期对券商股会有一定影响，但大家也不必过于恐慌。
　　当问到对近期股市的看法和未来走势时，他表示持谨慎态度，3400点不是一个买股票的好点位，总体来看这波估值修复的行情已经接近尾声，短期3400点还是存在一些风险的。

　　暂停新开户利空已提前消化 对券商影股响不大
　　1月16日证监会在对45家证券公司的融资类业务现场检查中，因中信、海通和国泰君安两融违规 暂停三家券商新开融资融券账户三个月。记者采访就此了上海大智慧股份有限公司执行总裁洪榕，他认为该事件有以下三点影响：
　　1、过去市场对融资融券业务质疑声音比较大，总觉得其中风险何大拿，通过证监会这次惯例检查，告诉大家融资融券业务很正常，并没有什么大风险，而且证监会发布的文字总体上是偏向正面的。
　　2、对融资融券业务肯定有影响，但非常有限，因为融资融券业务的规模很大程度上取决于原有的业务，新开融资融业务占比没那么大。这促使券商融资融券业务更合规，对其以后的发展是好事情。
　　3、暂停新开融资融券业务对中信、海通和招商证券三家公司影响较大，但是从这周这几只个股的走势来看，市场有一定的预期，有提前消化利空的意思，所以对下周股价的影响可能不会那么大，具体情况得看周一的走势了。不过这反而有利于其余券商股，因为他们可以借机加速发展新开融资融券业务。
　　对于后市的券商股怎么走，他认为，前面券商股涨太快、太急，是非常态，后面可能跟随大盘。但是券商股会更加分化，有的券商股会异军突起，有的券商股则会亦步亦趋。
　　展望2015年A股行情，洪榕认为，2013年创业板先启动，走了一波行情，2014年大盘启动。那么2015年大盘和创业板有可能是齐步走，也就是普涨行情。

　　罗毅：券商股仍有50%的增长空间 周一现买入机会
　　证监会新闻发言人邓舸今日在发布会上表示，证监会对45家证券公司的融资类业务现场检查结束，证券公司融资融券业务整体运行平稳，风险相对可控，未发现重大违法违规行为。但部分公司存在一些问题，个别证券公司存在不到位的问题，为进一步规范该项业务开展，对相关公司进行了处理，其中，中信、海通、国泰君安存在违规问题，采取暂停融资融券账户三个月的处理，对民生证券和广州证券、齐鲁证券等5家公司采取警示的监管措施。
　　华泰证券金融行业首席分析师罗毅在接受新浪财经的采访时表示：中信等三家券商被暂停融资融券账户三个月，民生等五家券商被警示，并不能表明证监会限制两融业务，相反，这对券商的融资融券业务来说，是一次规范，毕竟存在问题的券商只占少数。
　　对于券商股的影响方面，罗毅认为，此次事件在短期内是利空，券商股在周一会出现回调下跌行情，但这同时也是投资者建仓买入机会。长期来说，此次事件，并不影响券商股走势。券商股在2015年有50%的增长空间。投资者可以选择那些两融业务相对规范的券商个股买入。

　　证监会剑指上市公司打白条 模糊承诺主题或迎机会
　　证监会新闻发言人邓舸16日表示，2015全国证券期货监管工作会在北京召开，会议总结了过去一年的工作，研究安排今年的工作，肖钢分析持续推进监管转型的形势，着重强调了事中事后监管，并就从严要求管理干部、反腐倡廉进行部署。
　　邓舸表示，下一步，证监会将坚持从法治和诚信出发，将承诺履行监管工作常态化，强化资本市场守信激励，失信惩戒的机制，对于整改进展迟缓的主体，保持高压态势，并对其资本市场的行为进行限制。对打白条的上市公司以及相关方将采取监管措施，严厉打击市场失信行为 。
　　打白条的现象对A股市场的影响恶劣。信息披露及时、准确是维持股市良性运转的基础，而上市公司迟迟无法履约的承诺恰恰传递了不对称的信息，中小投资者对于资产注入、产权确认等事项的预期强烈，而承诺方则缺乏履行的基础。长此以往，一些上市公司的股价就陷入到了传闻推涨、澄清暴跌的剧烈波动之中。
　　上市公司大股东、实际控制人等超期未履行承诺频频发生的主要原因，是违反承诺的代价几乎为零。截至目前，尚未出现过违反承诺的相关责任方遭受行政处罚并遭遇投资者索赔维权的案例。由于相关法规的不完善，在实际操作过程中，相关责任主体关于承诺的表述含糊、弹性很大、很不明确，导致即使违反承诺也无需承担相应责任。
　　截至2014年12月31日，绝大部分不规范或者超期未履行承诺己得到整改，整改率约90%,部分承诺长达10余年得以解决，仍存在超期未履行承诺事项23项，不规范承诺事项12项。
　　对于未完成整改的承诺，目前绝大部分公司己提出明确的解决方案，如拟通过资产重组、非公开发行等方式解决同业竞争、资产注入承诺，相关工作正在推进;部分承诺涉及致府协调、两地上市、历史遗留等问题，正在协调解决。
　　事实上，早在2013年12月，证监会就发布了监管模糊承诺的4号指引直指打白条的现象。4号指引针对上市公司实际控制人、股东等在首次公开发行股票、再融资、股改、并购重组等过程中做出解决同业竞争、资产注入、股权激励等各项承诺事项做出了规范。从案例看，涉及的上市公司控股股东背景以央企、国企居多，不少集团存在优质资产，且符合国企改革的大趋势，从空间看，资产注入、解决同业竞争等承诺存在较大资本运作空间。
　　此次证监会再次强调承诺履行监管工作常态化，强化资本市场守信激励，监管问责有助于提升相关上市公司控股股东资产运作预期。建议重点关注2015年到期的模糊承诺公司。
　　存在资产注入或解决同业竞争预期强烈的相关上市公司中体产业、上海机场、神马股份、武钢股份、南方汇通、祁连山、天山股份、宁夏建材等有望受到资金关注。(.证.券.时.报.网)