本报讯

　　众所周知，本轮行情中因为券商的两融业务推动，也被一些市场人士称为“杠杆牛市”。

　　早在2014年12月8日A股成交额两次超万亿之后，市场便传出证监会启动对券商两融业务检查的消息，直到上周五，证监会才正式公布两融业务违规的相应“罚单”。

　　在融资融券业务推出之初，证监会曾有“资金50万元、18个月开户时长”的规定。2013年开始，证监会相关窗口指导意见缩短为“6个月”，资金门槛也一并降低。

　　股民李先生称，他所在的券商前两年就一直短信提醒他开办融资融券的业务，而去年行情启动后，券商更是不断电话催他开办两融，据说券商设置的资金门槛也陆续降至20万元、10万元、5万元，甚至零门槛。

　　去年起，随着两融呈现出爆发式增长。Wind资讯统计显示，2013年5月2日融资融券余额为1789.27亿元，到2015年1月15日这一数字已经达到11131.97亿元，增幅达到522%。

　　上周五，证监会通报2014年四季度两融业务检查结果，中信证券(600030,股吧)、海通证券(600837,股吧)和国泰君安3家公司存在违规为到期融资融券合约展期问题，受过处理仍未改正，且涉及客户数量较多，对这3家公司采取暂停新开融资融券客户信用账户3个月的行政监管措施。

　　同时，招商证券(600999,股吧)、广发证券(000776,股吧)存在向不符合条件的客户融资融券问题，并且受过处理仍未改正，且涉及客户数量较多，证监会责令这2家公司限期改正。安信证券、中投证券因存在违规为客户与客户之间融资活动提供便利等问题，证监会责令这2家公司增加内部合规检查次数。

　　此外，民生证券、广州证券存在向不符合条件的客户融资融券问题，新时代证券、齐鲁证券、银河证券存在违规为到期融资融券合约展期问题，证监会对这5家公司采取警示的行政监管措施。

　　证监会新闻发言人邓舸在上周五的发布会上对融资融券提示了风险。他表示，融资融券业务是具有杠杆特征的信用交易业务，风险较高。同时他宣布，证券公司不得向证券资产低于50万元的客户融资融券。

　　如今融资融券门槛重新回到50万元水平。

　　对于监管要求的整改，中信证券公布了四条主要整改措施：暂停新开立融资融券客户信用账户3个月；自2015年1月16日起，公司将不允许新增任何合约逾期，距合约到期两周前将反复提醒客户及时了结合约，对于到期未了结的合约将强制平仓；在监管规定的时间内，清理完成旧的逾期合约；将融资融券业务客户开户条件由客户资产满人民币30万元提高到客户资产满人民币50万元。

　　而昨天有消息称，海通证券表示，暂停两融三月新开户或影响906万元利润。目前海通两融杠杆率不足1.5倍，行业中属于较低水平。昨天大跌，公司客户两融担保物中触及强平线（130%以下）的比例非常低，且客户资质普遍较好，能够及时补仓。