1月股市升跌预示全年走势

　　“一月效应”的说法源于基金经理在1月份休假完毕后，会部署全年的投资大计，因此1月份股市升跌可以预示全年走势，尤其是首几个交易日；若股市上升，全年上升机会大。回顾过去10年，若单计首5个交易日表现，有7年能与全年走势一致(见表)，但2014年由于沪港股及A股牛市刺激港股上升，一月效应没有应验。

　　一月效应过去10年7次应验。(来源：明报财经)

　　东骥基金管理董事总经理庞宝林则认为，姑勿论一月效应会否在今年应验，1月份中港股市将继续做好，“A股以散户为主，投资行为如80年代的港股，高追之后，必定继续高追”。他认为，今年A股延续去年全年五成的升幅亦不意外，如果A股有力再升，H股迟早要追落后。

　　庞宝林：1月两地股市续做好

　　谈到今天首个交易日港股的表现，庞宝林则认为难以预测，因为外围较波动。事实上，周三道指收市跌160点，港股ADR(美国上市预托证券)在汇控(0005)拖累下，整体轻微下跌0.1%。第一上海首席策略师叶尚志指出，今天港股首个交易日，早段或会因A股周三尾段升市带动而做好，但由于近月资金以追A股为主，未见增加力度追H股，因此全日走势难料。

　　不过，有基金经理透露，由于今天是周五，业内不少人至下周一才“归位”，况且A股亦是下周一才开市，故今天港股成交不会太多，亦未必有指标性。