万达院线2015 年前三季度营收实现54.60 亿元，同比增长40.11%；归母净利润9.38 亿元，同比增长38.78%。第三季度营收19.74 亿元，同比增长38.86%；归母净利润3.10 亿元，同比增长19.85%。公司整体营收和净利实现高速增长。

　　1)横向整合加速。报告期内，公司收购世贸影院旗下18 家影院，辐射重庆、福州等二三线城市，加快完善城市区域布局；收购澳洲第二大院线Hoyts，积极拓展海外市场。公司未来将凭借强大的资本背景和运营基础，将进一步加快海内外市场开拓和品牌知名度提升。

　　2)资源整合产业链上下游延伸，新的业务和利润增长点。公司收购慕威时尚、战略投资时光网，进入上游电影投资和下游电影衍生业务，并创新打造“会员+网络院线”、“会员+金融”、“会员+品牌跨界”、“会员+游戏”、“会员+电影衍生品”五大商业模式，充分实现电影市场价值最大化。努力实现2020 年国内25%和全球20%的院线市场

　　战略目标。我们认为公司短期将充分享受中国电影市场高增长红利，长期通过横向整合和纵向延伸，实现多业态长效发展。

　　风险提示：收购并购不达预期，电影市场系统性风险。

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