浙商证券：2015有望平稳收官

近期金融地产股持续活跃，成为带动市场回升的主导因素。保险资金以及其它实力集团资金对蓝筹股的强力配置演绎出年底市场最为靓丽的风景。大盘能够保持相对强势，显然与政府“稳增长”政策持续加码、诸项改革举措不断推出以及流动性相对宽松有关。技术上看，近阶段市场主要是在60日均线以及年线之间波动，若要成功突破年线掣肘，仍需板块持续活跃并渐次轮动带动投资者热情升温。本周将是2015年收官的日子，预期市场仍会保持相对活跃。

华泰证券：均衡配置 等待节后新机

供给侧改革效果需等待相关商品价格数据印证，看好钢铁板块。注册制授权通过，改革红利进一步释放。人民币兑美元企稳，对A股市场有利。产业资本重回净增持，预期16年1月8日后未必出现大规模产业资本减持。从大类资产看，高估值与低利率并存的格局在货币政策转向前不会发生趋势性变化。目前投资者关注的风险主要是成长股估值偏贵、短期内政策催化剂有限以及保险资金入市的不可持续性。我们预期自12月底起，节后新机渐行渐近，16年1月仍将看涨。在“3511”的均衡配置下，近期我们加强推荐泛二胎主题（生殖健康等）、新型基建（地下综合管廊、海绵城市，海绵三宝）、智慧城市和安防（海康威视）、无人机应用（农业应用，新安股份）、无人车（比亚迪）、金控平台；蓝筹主推券商（注册制改革加速，蓝筹股涨幅扩大）、钢铁（供给侧改革）、航空。同时，TMT领域内的云计算（中科曙光）、大数据（东方国信）、信息安全（启明星辰）继续推荐。

西部证券：难有超预期突破

在资金面阶段性趋紧的背景下，短线市场依然面临较大压力，本周出现超预期突破的可能性不大；另一方面，政策面的宽松预期有望对市场形成持续支撑，中期市场预期较为乐观。操作上，本周投资者应多看少动，仓位可保持在五成左右，待市场趋势进一步明朗后再进行相机调整。

东北证券：不悲不喜 过节宜布局“心安”

2015年市场节前最后一周，预计指数表现平淡乏力。但是，就策略而言，不悲不喜。一方面，春耕行情的经验规律有助于市场保有一定的参与度，另一方面，供给侧结构性改革以及上周一的类漂亮50的上涨，表明一些二线蓝筹在估值、并购重组方面也可为市场提供一定的想象空间。另外，供求关系的明牌，即在明年扩容的大格局下，边际力量上相对2015年是趋弱的；同时，中小创动量占优的模式已经持续3年了，不得不考虑均值回归的可能性。因此，考虑到一些隐忧，继续维持以布局为主但须缓慢、渐进的思路，不可以牛市冲刺的心态来应对；布局方向上以“心安”为要务。选择那些有产业资本增持尤其是高管增持且股价表现不是过于激烈的个股，从自下而上的角度选择布局，该类个股我们上周五的日评中曾经列出过部分个股的列表，投资者可以依次逻辑做选择布局。

中信证券：政策对冲 流动性平稳过年关

继续布局春季行情，同时关注供给侧改革发力带来的周期板块阶段性机会。我们在12月的策略月报中提出：春季行情下，建议从政策扶持、行业周期、转型创新寻找高景气度板块进行布局。本周继续重点关注：一、代表未来转型创新的成长领域，包括VR、大数据等；二、年底行情和政策扶持催化的新兴消费，如影视消费浪潮下的传媒板块和养老消费产业链。据此思路配置的亮马十大金股组合截止到12月25日的收益率为19.6%，超额收益率为12.0%。本周继续维持12月亮马组合不变。此外，继续关注政策催化下的投资机会。当前政策频吹暖风，上周刚结束的中央经济工作会议提出的“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”等内容的供给侧改革，提高市场对经济好转的信心，显著提升市场风险偏好。建议本周继续适当关注钢铁、建筑、有色等周期板块交易性机会。主题方面，重点关注与本次会议重点相关的房地产去库存、国企改革中的国有资本投资运营公司组建、新的医药体制改革等主题。

国信证券：岁末年初 关注“高送转”

岁末年初“高送转”往往有超额收益；红股所得税免征新政对大股东有利，可能促使更多“高送转”发生；“高送转”股票呈“两高一少一新”特征，关注潜在的“高送转”公司。“6个月不得减持”的规定将在1月份到期，中小创面临更大的减持压力，此外中长期还有注册制、战略新兴板等压制因素。中央经济工作会议已召开，去产能和去库存为主要任务，我们依旧维持上周观点，建议布局供给侧改革推进下的周期股阶段性反弹机会，如有色、建材、钢铁等。此外，年末岁初建议把握“高送转”主题机会，我们从“高送转”股票特征筛选潜在标的供投资者参考。

国泰君安：“春季大切换”渐入佳境

本轮增量资金更注重中长期布局。对增量资金的讨论更应注重实质，把握每一轮增量资金的行为特征。春季大切换继续推荐高弹性+高股息行业，主题继续推荐“农业工业化”和“她经济”。1）受益于风格切换且弹性较好的行业，非银金融、地产、建材、航空（被低估的周期消费品）；2）受益于农业现代化（农业信息化及农智能化）的农林牧渔、机械；3）高股息率高分红，凸显大类资产配置价值的银行、白电、交通运输。主题投资继续推荐“农业工业化”主题：1）农业信息化受益：大湖股份、华宇软件；2）农业机械化：德奥通航、隆鑫通用；3）农业升级：大北农；4）基础化工转型：新安股份、诺普信。另外，继续推荐“她经济”主题：新华锦、健盛集团、宋城演艺，受益标的：千足珍珠。

国金证券：万事皆备 暖情依旧

自今年“十一”之后，我们建议投资者提高仓位，积极操作的观点一直未变。在今年10月份月报中谈到《积极因素正在聚集》，11月份月报《“排名”下的泡沫将进一步演化》，12月报告《犹豫中选择上行方向》。站在目前时点，考虑到“当前货币政策依旧宽松，降准预期犹存，新股发行将迎来真空期”等因素，我们对年内行情依旧持偏乐观的观点，“万事皆备，暖情依旧”。

行业配置上，我们建议以1月行情的视角来提前布局当前配置，具体到行业，我们推荐“券商（创投）、传媒（IP变现、电竞）、电子（国产芯片化）”。主题方面，我们建议重点关注接下来三大事件，其一为年报披露时间表的公布；其二为国家科技进步奖；其三为2016年消费电子展（CES），与之对应的投资机会分别是高预增与高送转、量子通信、虚拟现实以及无人驾驶等。

光大证券：权衡中的迷惘

上周中央经济工作会议召开后市场反应相对较为平淡，主要原因可能是对明年政策方向较为迷惘。政府在需求端和供给侧的权衡带来政策上的不确定性，影响了投资者风险偏好。一是考虑到社会因素，供给侧去产能或短期难见成效；二是保增长压力下需求端虽有投资发力需要，但“新四万亿”无异饮鸩止渴；三是注册制虽对中小创估值造成抑制，但发行节奏控制下或冲击有限。多方权衡下造成了当前市场的迷惘状态，既难形成单向趋势，又难有持续热点。我们认为这种状态需要有明确信号来打破，或是产能出清加速，或是投资力度加码，或是新股发行加速。在这一状态被打破之前，我们对市场看法略偏谨慎，行业配置方面推荐大金融等高股息品种和家电、汽车、食品饮料等行业。主题方面，建议关注人脑工程、智能驾驶、农业现代化等。

兴业证券：珍惜正在上演的跨年度行情

基于我们对明年一季度相对乐观的判断，现阶段仍是为明年布局优质成长型标的窗口期，建议投资者围绕兴业年度策略《打好歼灭战》中，基于“立新+破旧”思路，优选的四大投资领域，耐心布局。尤其是对于一些已深入研究且风险收益匹配度较好的标的，利用短期震荡积极买入，为跨年度行情乃至明年全年布局。推荐以下四方面寻找投资机会：一、科技股：深入发掘成长股“新蓝筹”，寻找更新、更炫的机会，TMT依然是重点领域，比如人工智能、VR、互联网新应用，至少1季度有望保持热度。二、现代服务业：立足人口结构转变，迎接消费升级新时代，看好传媒、医疗保健、教育、体育、旅游、文化等。三、“新股”相关机会：新股、次新股；高股息率股票的配置价值；中概股回归及海外并购等。四、政策主导型机会：有立、有改、有破，新投资（13.5规划、海绵城市、智慧城市、新能源汽车等）+国企改革（并购重组）+周期股反弹。