2015收官之战打响 险资大佬:好股票上涨不可阻挡
　　2015年只剩下最后的两个交易日，截止周二收盘，上证指数年线涨幅为10.17%，深成指升幅16.27%，应该说，2015年的结局，基本大局已定，A股市场经过大起大落的波折之后，最终勉强收出带场上影线的阳线。经历狂风骤雨之后的投资者，对于未来的市场格局肯定会有不少困惑，但人们对2016年，还是心存新的希望。有保险投资运作背景的资深人士指出，随着无风险利率水平大幅度下降，优质资产包括股票资产的价格上升是一个必然的趋势。因此，对于保险资金来说，目前优质上市公司的股票更具备长期配置的价值。此外，较保守的私募基金经理，也认为2016年有几次波段性的机会。或许，2015收官之际，正是2016播种之时。

　　收官之战趋于平淡为2016做准备
　　2015年只剩下最后的两个交易日，截止周二收盘，上证指数年线涨幅为10.17%，深成指升幅16.27%，应该说，2015年的结局，基本大局已定，A股市场经过大起大落的波折之后，最终勉强收出带场上影线的阳线。

　　回顾2015，上半年市场依靠杠杆资金节节走高，全民炒股成风，赚钱效应显现。随着市场步入高位，政策出现摇摆，对于配资的处理方式过于鲁莽，最终终结了“疯牛”行情。令人遗憾的是，“疯牛”过后竟然来了“疯熊”，股价崩盘，投资者损失惨重。随后，国家队紧急入场救市，重磅措施连续加码，对市场的呵护力度史无前例。几经波折，A股最终趋于平稳，但2015年，势必将写入历史，成为中国金融史当中极为特别的一个年份。

　　2015再过最后两个交易日就过去了，回首不平凡的2015，投资者对2016自然也抱有很高的期待。2016，中国经济转型升级的关键时期，资本市场将在很多方面承担重要使命。2015最后的交易时段也许趋于平淡，但这或许也是对2016展开布局，播散希望种子的良好时机。

　　险资大换仓优质股是理想标的
　　上海枫润资产管理有限公司董事长吴明远，曾任中国人保资产管理股份有限公司总裁助理及投资总监。他日前撰文指出，保险公司大幅提高股票配置的比例，符合目前的市场发展趋势，是保险资金运用规律的体现。长期来看，无风险利率水平大幅度下降，优质资产包括股票资产的价格上升是一个必然的趋势。对于保险资金来说，目前优质上市公司的股票更具备长期配置的价值。

　　保险资金的来源是保费收入，通常是在10年甚至30年以上的长期负债，长期投资风险反而较小。保险公司在管理资产时，需要考虑资产负债匹配的要求，注重长期战略资产配置，通常会在固定收益、股票投资，股权投资，房地产投资，另类投资等不同资产类别进行配置。随着中国经济形势和资本市场变化，保险公司会对大类资产资产配置进行调整。

　　在目前市场利率大幅降低的条件下，保险公司加大股票投资的比例是大势所趋，因为固定收益类投资收益率水平不断下降，10年期国债收益率已经下降到2.8%的水平，投资级别的信用债收益率下降到3.5%的水平，而股票市场业绩优良的上市公司的市盈率只有不到25倍，相当于4%以上的收益率，超过信用债的收益率水平，只要上市公司的业绩长期能够持续稳定增长，今后收益率水平还会进一步上升。

　　分析人士指出，吴明远的上述观点，极具参考价值。保险机构大举介入A股，是深思熟虑的结果，未来股票资产在各类机构的资产配置当中，会具有越来越重要的低位。这些因素，对于A股的中长期趋势，已经给出了清晰的方向。莫为浮云遮望眼，风物长宜放眼量。2016，大家也更加理性；2016，也许会更加精彩。(投.资.快.报)

　　部分私募认为系统性牛市行情难现 中期震荡概率提升
　　部分私募认为，2016年A股市场将呈现震荡上行格局，较难出现系统性牛市行情，但围绕传统产业的修复性反弹和产业结构转型等题材将会精彩纷呈。

　　中期震荡概率提升
　　近期，保险增持万科的行为带动市场预期风格切换，举牌概念股、低估值蓝筹与券商股纷纷走强，同时美联储加息25个BP。市场人士认为，由于市场受上述因素影响，降低了继续回调的动力，风险偏好回升。在美元升值风险降低、稳增长政策密集出台的年末以及春节前后流动性相对宽裕的背景下，市场中期震荡走高的概率大大提升。

　　市场分析，最近的中央经济工作会议、中央城市工作会议和国务院常务会议给市场带来大量政策催化剂，同时叠加万科股权之争，催生了价值型蓝筹的行情，上周四的回调盘整只是技术修正，对于后市，震荡上行是主旋律。投资者应着眼中长线，短期获利较多的板块风险较大，需要谨慎。

　　预计市场受到来自资金面、汇率和市场风险的多重干扰，风格切换加速，板块轮动节奏或加快。长期来看，国内低利率长期化及货币政策相对宽松的大环境使得A股仍是未来配置的主要方向。随着年底中央经济工作会议的部署、“十三五”规划的启动以及改革的不断深化，市场对经济转型信心不断增强，有助于市场风险偏好水平提升。对于市场未来走势，私募人士认为，由于当前市场仍然处于存量博弈之中，在12月美元加息预期已经充分反映的背景之下，本周市场可能从上周趋势向上转为宽幅震荡。同时，考虑到2016年1月上市公司减持压力的提前反应，建议仓位保持中性。

　　采取二元投资策略
　　整体来看，对于当前的市场而言，是中期乐观下的短期震荡与整固期。中期乐观因素来自利率下行推动大类资产配置转向股市的趋势不变、资本市场发展的战略意义提升、供给侧改革新思路和结构性减税预期；而短期震荡整固的因素来自于，人民币贬值造成资本外流、管理层持续降杠杆以及金融反腐进入深水区。总体而言，宽幅震荡仍是近期行情重点，市场将在震荡中寻觅方向，深幅回调是短线吸筹的机会。

　　对于2016年A股市场，深圳智诚海威投资副总经理卢伟强认为，利率下行趋势不变，而利率下行将推动风险资产配置比重的提升和资产价格；在经济下行背景下，宽松的货币和积极的财政环境不会改变，特别是受利率、汇率因素影响导致的资本外流将持续，客观上必将通过降准等手段进行对冲；经济下行的斜率收窄，并有阶段性触底的可能性，经济与股市背离的剪刀差会有所改善。

　　2016年是“十三五”规划的启动之年。有观点认为，在供给侧改革趋势之下，传统经济结构的机会越来越少，取而代之的是新经济下的结构性机会。2016年中央会更倚重财政政策，而货币政策则约束略多；监管层对金融创新、加杠杆保持谨慎，对A股市场而言，意味着杠杆牛不会重来，市场要想继续走牛，只能在“改革牛”基础上衍生出新逻辑才有可能实现。

　　不少机构认为，从中期来看，目前市场处于政策博弈和新经济转型中，看好新兴产业中小市值成长股。卢伟强表示，2016年上半年的首要任务是稳经济，次要任务是调结构。在此大环境下，建议投资者采取二元投资策略：一是传统制造业的产能收缩和基础设施建设投资增加，带来的修复反弹；二是经济增长模式转换和产业结构调整，带来的新兴产业快速扩张发展。预计2016年A股市场将呈现震荡上行格局，较难出现系统性牛市行情，但围绕传统产业的修复性反弹和产业结构转型等题材会精彩纷呈。(中国证券报)

　　上周证券保证金净流入3419亿元 创半年以来新高
　　媒体记者12月29日从中国投资者保护基金公司获悉，上周(12月21日-12月25日)投资者银证转账/银衍转账引起的资金变动净流入3419亿元，创半年来新高。“新股申购资金的大量转入是上周保证金大幅增加的主要原因”。一位业内专家在接受媒体记者采访时表示，上周有8只新股申购，冻结申购资金1.84万亿元，投资者对新股的热情依然高涨。

　　数据显示，上周，证券市场交易结算资金银证转账转入额为10370亿元，转出额为6951亿元，期末数为26859亿元。另外，股票期权保证金净流出1.83亿元，期末数为23.41亿元；融资融券担保资金净流入6亿元，期末数为2782亿元。

　　安永审计合伙人张宁宁在接受媒体记者采访时表示，虽然经历了7月份、8月份的波动，但A股新股的回报仍然全球领先，2015年A股新股回报率平均数为473%(以发行价和上周四收市价计算).IPO重启后，新股首日回报都达到了44%，保持了暂停前的势头，投资者的打新热情并未受到影响。(证.券.日.报)

　　上周机构调研A股公司数增两成 汽车行业获青睐
　　2015年即将收官，机构排位之争也将落幕，与此同时，机构开始为来年投资布局寻找方向。《每日经济新闻》记者统计发现，上周(12月21日~12月25日)，机构调研了141家上市公司，环比增长逾20%。调研的公司主要分布在电子、计算机、机械设备和电气设备行业。由于临近元旦春节等节日，食品饮料和商业贸易等行业公司也纷纷获得了机构的关注。值得注意的是，从获调研频次较多的公司来看，汽车行业的公司最受青睐。

　　车联网带动调研热
　　统计发现，上周，基金、券商、险资及私募等机构调研了141家上市公司，环比增长逾20%。其中，被5家及以上机构组团调研的公司共57家，占比四成。从行业分布看，主要集中在电子、计算机、机械设备和电气设备行业，分别各有15家以上公司获得了机构调研。值得注意的是，临近元旦春节等节日，食品饮料和商业贸易行业的公司也纷纷获得了机构关注，如伊利股份(600887)、佳隆股份(002495)、洽洽食品(002557)、天虹商场(002419)等，且周涨幅均超过6%。

　　另外，从获调研频次来看，金固股份(002488)和丽珠集团(000513)均在一周内获得了机构4次调研，万安科技(002590)和利亚德(300296)均获得3次调研，而亚太股份(002884)、博腾股份(300363)等8家公司也获得了机构2次调研。从以上公司行业分布来看，金固股份、万安科技和亚太股份三家汽车行业公司以高频次的机构调研，大大提升了行业热度。

　　安信证券认为，在“互联网+”的创新环境推动下，互联网渗透到各行各业，汽车行业也不例外，车联网时代已悄然来临。车联网辐射的产业链较广，涉及车载互联终端、智能驾驶系统(ADAS)、汽车电子(行车记录仪等)、车联网软件(地图、人机交互的语音、娱乐等)等，以及受益车联网的保险等行业。

　　在调研中，亚太股份和万安科技均表示将积极布局并且重点发展汽车电子产品。在智能驾驶方面，亚太股份将重点开发如ESC(汽车电子操纵稳定系统)等汽车电子辅助制动系统产品，而ESC是ADAS的基础核心技术。万安科技则是通过参股飞驰镁物车联网平台向ADAS及智能汽车发展。上周，亚太股份和万安科技累计上涨-0.31%和9.99%，本周一，亚太股份涨停，万安科技涨5.19%。

　　险资“摸底”5公司
　　近期，以“宝能系”为首的险资掀起了举牌概念股的上涨浪潮，险资的力量着实让市场感到震撼。上周，险资共调研了5家上市公司，分别是东方网络(002175)、中南重工(002445)、南华仪器(300417)、五矿稀土(000831)和中信国安(000839)。其中东方网络获得中国人寿、中国平安及天安财产3家保险机构的调研；中南重工获得中国人寿和中华联合2家保险机构的调研。

　　南华仪器虽只获中融人寿1家调研，但是，中融人寿在近期接连举牌了天孚通信(300394)、真视通(002771)、鹏辉能源(300438)3家公司，引起了市场极大的关注。值得注意的是，鹏辉能源在被举牌前曾接受过中融人寿的调研。(每日经济新闻)