“永远不要忘了对市场的敬畏。”尽管牛市氛围强烈，3月25日上午，申万宏源首席策略分析师王胜对800多名与会人员强调道，经济托底叠加改革预期，股市总体向好的趋势不变，但“涨得越猛，跌得越重”。

　　众多受访市场人士表示，深度调整随时都有可能出现，应时刻保持关注。“一个是中证500指数期货的挑战，另一个是新股随时会加速发行。”王胜认为，4月出现一定调整的概率较大。

　　3月25日，沪指结束了十连阳，截至收盘报收3660.73点，下跌0.83%，一波风险也在慢慢靠近。

　　证监会新闻发言人邓舸在3月20日的证监会例会上表示，证监会批准中国金融期货交易所上市上证50期指和中证500期指的挂牌交易，上市时间是4月16日，中证500指数反映的是我国内地股市中等市值公司的整体情况。

　　“到了4月中旬的时候，中证500指数期货推出，会对小股票形成新的做空机制。到时是不是还是鸡犬升天？有些人会利用信息优势和金融工具来打击市场，这是值得注意的一个很大的风险。”王胜指出。

　　一位多年从事股指期货套利的私募老总受访时向记者表示：“现在是牛市，短期波动说不好。还有20来天，如果条件成熟80%的概率市场不好，就做空中证500指数期货。”

　　除了中证500指数期货的挑战外，另一个潜在的风险便是新股随时会加速发行。王胜表示，经过近一轮的上涨后，今后一段时间内市场的震荡将会加剧。“在4月出现一定调整的概率我们认为比较大。”

　　“现在”风“很大，所有跟互联网++有关的股票都会涨。”一位分析人士表示。

　　基金经理对互联网的热衷是推力之一。

　　记者了解到，一位奔私不久的原公募基金经理在创立私募后发的一只产品，一分钟被抢购近20亿。这位前公募基金经理更偏爱成长股以获得阿尔法收益，其大类资产配置的方向便是已经泡沫化的创业板。

　　“如果明天互联网+整体跌停，我也依旧看好。因为太阳也有下山的时候。”王胜坚定地认为“互联网+”是明星，只不过在今年下半年更要关注“工业4.0”和能源互联网，同时关注线下有更多资源和更高壁垒的公司。“这些可能比线上的公司更好，线下还有相对较高的安全边际和相对较低的估值。”他特地提醒，“互联网+”下半年最大的风险就是互联网对全部资产进行重估。

　　王胜进一步指出，随着注册制和深港通的推出，市值在20亿以下的壳资源股票受到的伤害最大，风险于此集聚。从去年3月的“主动缩容”到去年7月的“跨界成长之梦”，两波行情后纯概念的壳资源目前已经进入验证期。

　　在王胜看来壳资源小票有三大利空因素：第一是注册制/审批权下放，纯概念的壳资源确定受损；第二是监管部门对炒作壳资源加强监管的态度基本明确，需要警惕黑天鹅；第三是壳资源小票转型进入验证期，不达预期的概率较高。

　　不过，上述股指期货私募老总表示，在调整之后A股向上的趋势没有变化。王胜则预测，上证指数将在今年年内超过4500点，而创业板指数更为乐观，中枢看到2534点，“这可能要挑战大家的忍受极限，2500点意味着TTM是100倍。”