周小川：中国必须谨慎看待通胀警惕通缩
　　他认为，从常规的货币政策回到了正常的货币政策，但是常态已经并不是过去的常态了，而是新常态了
　　“必须要谨慎、警惕看一下通货膨胀趋势是不是会继续持续下去，是不是会出现通货紧缩的情况。”央行行长周小川3月29日在博鳌亚洲论坛上指出，中国下一步的举措，是非常谨慎地关注和追踪全球经济走势，包括通货膨胀在下降，大宗商品价格在下跌，中国经济增长有所放缓，中国的通货膨胀也是在下降。
　　周小川称，在亚洲金融危机之后，从2002年到2008年期间中国开始出现了非常高的经常账目的盈余，积累了大量的外汇储备。
　　他指出，在那个时期，中国货币政策通常是更多地去使用量化、定量的对冲来实现市场的稳定性。而且通过实施一系列改革，包括外汇改革、汇率制度的改革，还有贸易投资的放开，逐步地减少了经常账户的顺差。现在顺差已经从GDP的10%降到了GDP的2%，所以逐步地退出了那个时期的非常规货币政策。
　　“在2008年年底到2009年，一直持续到2010年年初，在这个时期中国实施了经济刺激政策。”周小川指出，在那个时候货币政策连同财政政策，一起来实施这种扩张型的效果，能够刺激经济的发展。希望能够更快地实现经济的复苏，也就是要快于正常的速度来实现经济复苏。
　　周小川认为，当时经济刺激的量还是非常庞大的，所以从量来讲是有点非常规的。但是这个概念并不是非常规的，财政政策、货币政策应该能够非常有效地实现逆周期的效果，所以这还是常规的政策概念。但是这个措施是属于非常规的措施，所以现在中国是经历了这两种非常规的货币政策的阶段。但他强调，中国的货币政策还是属于常规的货币政策。
　　“我们从常规的货币政策回到了正常的货币政策，但是常态已并不是过去的常态了，而是新常态了，所以这跟传统的老的常态还是不太一样的。”周小川称，一方面中国已经改革了金融市场，正在逐步实现利率自由化。另一方面，中国货币政策还需要依赖一系列的包括物价机制、定量的政策工具结合在一起。（.证.券.日.报）

　　周小川：货币政策有余地 不一定需用量宽
　　3月29日，中国人民银行行长周小川在“博鳌亚洲论坛2015年会”的“非常规货币政策的前景”分论坛上，对中国的货币政策、经济结构调整和国际形势进行解读。
　　周小川表示，中国的货币政策还是常规的货币政策，而不是像美国、日本、欧元区那样采取了非常规货币政策。
　　周小川称，将非常谨慎地在关注和追踪全球经济走势，包括通货膨胀在下降，大宗商品价格在下跌，中国经济增长也在有所放缓。当前应该警惕并密切关注通货膨胀下降趋势是否会持续，是否会出现通货紧缩的情况。
　　在其他国家相继推出量化宽松的大背景下，周小川认为，我国的货币政策“仍有余地”。他说，货币政策主要还是根据国内经济来进行判断，仍旧有余地。但是这个余地不一定需要采用数量宽松，我们不是零利率，所以可以综合运用手段来调节经济。
　　“中国的货币政策将根据自己的经济情况进行判断，包括根据结构调整、经济进入新常态的状态来进行判断。而不是说国际上别的国家怎么做，我们就感到有压力。”周小川表示。
　　纵览全球，当前美联储仍将联邦基金率维持在低位，欧洲央行已经进入“负利率时代”，并开启了量化宽松(QE)，且日本的量化和质化宽松(QQE)仍在大行其道。相较之下，中国降息、降准的空间较大。
　　摩根士丹利华鑫证券宏观研究主管章俊告诉记者，“我们对当前货币政策立场的判断是——依旧处在中性区间，降息降准更多的是对冲通胀下行所导致的实际利率上升以及资本外流所导致的流动性收紧等货币紧缩效应，而对实体经济的拉动效应尚未体现。”
　　除了货币政策，周小川还指出，要支持中国经济的结构性调整。“我们知道有一些传统行业可能会出很大的麻烦和难题。一方面需要允许这些行业平稳地做一些自身的调整，有一些行业甚至要从市场上退出。另外一方面，我们要鼓励一些新兴的企业，尤其是互联网的创业企业、高科技行业的发展。”
　　周小川表示，今后要让这些老的、传统的企业逐步地从资本市场和银行体系中不要占据过多的资源，让更多的中小企业从市场获得融资。他表示，央行近期对此已经作出了一些举措，但政策传导需要一些时间。（.第.一.财.经.日.报　.徐.燕.燕 .周.艾.琳）