全国政协委员、上交所理事长桂敏杰在参加证监系统两会代表见面会时表示，2014年市场迎来改革牛，改革红利释放以及宏观调控为上交所下一步的发展提供了动力。

　　去年上交所融资7264亿元

　　桂敏杰介绍，去年股市由熊转牛，也是上交所实现跨越式发展的一年，上证去年涨幅53%，到年底上市公司家数995家，总市值24.4万亿，总融资7264亿元。

　　股票期权市场投资者参与理性

　　桂敏杰表示，上交所去年亮点有沪港通和股票期权，其中股票期权定价合理，截至目前开户数共4562户，持仓量和开户情况符合预期，市场投资者参与理性。

　　沪股通日均成交超过了QFII和RQFII

　　他表示，去年亮点有沪港通和股票期权，沪港通开通4个月，表现符合预期，沪股通日均交易52亿元，港股通日均交易9亿元。

　　桂敏杰表示，沪股通的日均成交超过了QFII和RQFII的日均成交量。

　　推进上交所对外开放 优化沪港通

　　他表示，上交所未来发展目标为，以重大改革创新为契机，交易所推进建成开放性、综合性、服务型、责任性的综合交易所。

　　桂敏杰表示，沪港通是起点不是重点，2015年就是要通过沪港通建成开放性交易所，将推进上交所的对外开放，提升上交所的国际影响力，下一步将优化沪港通，建立面向自贸区内的国际开放平台。

　　上交所将推动战略新兴板建设

　　桂敏杰表示，下一步，上交所推动战略新兴板建设，拓展优质上市资源，吸引更多的新兴产业到上交所上市，支持上市公司通过并购重组、优先股等做大做强，提升蓝筹股的吸引力，引导上市公司分红，严格退市等，发展交易所债券市场，建立服务型和责任性交易所。

　　将进一步扩大信息披露直通车的范围

　　桂敏杰在参加证监系统两会代表见面会时表示，目前85%的信息披露都通过直通车来进行，同时也建立了信息披露的快速反应机制，发出监管关注函30余份，要求上市公司召开投资者咨询会45场，强化了信息披露要求。

　　桂敏杰表示，将进一步扩大信息披露直通车的范围，提升二级市场的监察能力，加大跨境跨市场的合作来防范异常交易。

　　沪股通和股票期权是上交所去年工作的亮点

　　桂敏杰7日表示，2014年，市场迎来改革牛，为上交所提供空间和动力，也提出新的课题。2014年，上证综指整体涨幅53%，上市公司共959家，总市值达到24.4万亿元。

　　桂敏杰表示，上交所去年工作的亮点有两个，一个是沪港通，另一个是股票期权。沪港通表现符合预期，沪股通累计交易3349亿元，日均52亿元;港股通累计529亿元，日均9亿元。沪港通增加了上交所的“范围”，股票期权增加了上交所的“厚度”。

　　注册制下要调整企业发行上市条件

　　桂敏杰在参加证监系统两会代表见面会时表示，注册制改革需要总体框架设计、具体方案、法律修订、起草一系列的规则办法和规定、组织力量来宣传培训、新老制度的衔接、风险评估研判等，其中具体方案包括谁来审、中介职责等。

　　桂敏杰表示，中国实行注册制需解决几个问题，第一是谁来审，注册制不等于不审，交易所审核是主流方案;第二，要以信息披露为主导下的审核;第三，要突出中介机构的作用，这包括保荐人、会计师、律所以及评估机构;第四，加大对违法违规、弄虚作假等企业的打击力度;第五，发行上市条件的调整，主要是财务标准的修改。

　　实施股票发行注册制需解决五大问题

　　桂敏杰在参加证监系统两会代表见面会时表示，在中国实施注册制要解决以下问题、1、组织专业人员审核，注册制并不等于不申，交易所申是主流方案2、信息披露为主导下的审核，突出信息披露的作用。3、特别突出中介机构的作用(保荐员、律师等)4、加大对弄虚作假隐瞒信息企业的处罚力度5、对上市条件的调整。

　　支持上市公司做大做强

　　桂敏杰表示，今年上交所将推进战略新兴产业板的建设，支持上市公司做大做强，配合国企混合所有制改革，为其提供融资服务，提升蓝筹股的吸引力，创新交易机制，严格执行新的退市制度。

　　注册制改革方案在论证报批过程中

　　关于注册制改革，全国政协委员、上交所理事长桂敏杰在参加证监系统两会代表见面会时表示，注册制改革方案在论证报批过程中，目前已经成立了专门的工作小组来研究。

　　注册制下不存在沪深交易所抢夺资源情况

　　针对审核权下放到交易所后是否会存在沪深交易所恶性竞争的质疑，全国政协委员、上交所理事长桂敏杰在参加证监系统两会代表见面会时表示，理论上存在，但不存在抢夺资源的情况，目前资源较多，应发挥资本市场发挥实体经济的能力，同时，交易所很珍惜品牌，不会放弃长远利益以及审核标准，把投资者不喜欢的企业放到交易所中，并且，注册制改革交易所需要丰富完成程序，透明度也会提高，加之证监会的监督、媒体的监督会形成多个约束。

　　ETF期权成熟后推出个股期权

　　桂敏杰在参加证监系统两会代表见面会时表示，下一步将逐步优化上证50ETF期权，完善保证金机制，完善行权方式，将推出跨市场ETF期权，在ETF期权成熟后推出个股期权。

　　将进一步完善上证ETF期权保证金机制

　　针对上证50ETF期权的运行情况，上交所理事长桂敏杰7日表示，上证50ETF期权合约定价理性，远期价格高于近期，做市商报价合理。

　　桂敏杰表示，期权开始交投总体交易清淡符合预期。期权比较复杂，风险偏高，推出的时候就力图平稳，所以对开户要求非常严格，对持仓要求也很严格。

　　桂敏杰称，下一步上交所将观察、总结分析产品运行，逐步优化，进一步完善保证金机制，待ETF期权成熟后再筹划推出个股期权。

　　去年上证涨幅增加有三方面原因

　　全国政协委员、上交所理事长桂敏杰在参加证监系统两会代表见面会时表示，上证去年涨幅53%原因在于第一，上海蓝筹市场经历了几年的震荡期，属于价值洼地;第二，市场对混合所有制改革、一带一路等改革抱有预期，对改革成果有信心;第三，通过两融等手段资金加杠杆入场，券商应控制好两融杠杆，保证风险可控，并且做好投资者适当性管理。