全景网4月23日讯 国内两家主要的电信运营商中国移动、中国联通近日公布了首季业绩，利润双双下滑。4G时代的到来并未显著改善运营商的盈利能力，反而使资本支出的压力不断加大。有券商认为，电信行业重组的必要性正在上升。

　　周四晚间中国联通公布的季报显示，一季度公司净利润下降4.5%，至10.5亿元，远远落后于去年全年15.7%的增幅。而这已经是公司大力压缩中间费用的结果。财报显示，一季度联通的销售费用大降46.5亿，降幅高达38%。

　　联通指出，业绩下滑主要是由于“营改增”销项税及营销模式转型等因素所致。不过投资者仔细观察可以发现，资本支出和资产折旧摊销带来的压力也是其中的重要原因。在首季收入下降5.7%的情况下，联通的营业成本反而上升了3.2%。而购买固定资产的现金支出则大幅上升34%，至204亿元。

　　另一方面，公司用户数量的增长趋势也显著放缓。3月份移动用户数量净减少了161万户，是连续第二个月出现负增长。3G/4G用户数也从过去每月百万户以上的增长，放缓到目前的80万户左右。

　　从股东情况看，中国联通近期继续遭到社保基金的减持。一季度末社保一一零组合已经退出十大股东，这意味着社保基金期间至少减持了1800万股。在去年四季度，社保基金已经减持了4900万股。

　　早前中国移动公布的季度业绩同样令人失望。公司一季度收入增长3.9%，但净利润同比下滑5.6%。中金公司认为，业绩下滑主要由于4G建设投资下较高的折旧所致。

　　展望全年，电信运营商的资本开支和折旧费用仍将居高不下。4月15日国务院经济座谈会上，针对总理网速太慢，流量费太高的批评，工信部表态今年将加大宽带中国战略投入力度，尤其是加大4G建设力度。

　　根据三大运营商公布的计划，今年移动联通电信三家公司合计资本开支将达到4075亿元，同比增长8.6%，或相当于三家公司去年净利润总数的3倍。其中几乎需要重建一张4G网络的中国电信压力最大，投资增幅高达40%。

　　中金公司认为，中国移动早于联通和电信获得4G牌照，加上国资委削减营销成本的命令，帮助中国移动重新获得竞争优势。未来联通和电信可能会变得更加激进，推出更便宜的套餐，行业新一轮重组的必要性正在上升。

　　与此同时，处于行业上游的设备供应商近年来日子却过得越来越红火。在去年全年净利润大幅增长94%的基础上，中兴通讯一季度净利润继续增长42%，达到8.8亿元。公司有57%的收入来自于运营商网络，超过一半的收入来自国内。

　　中兴表示，今年FDD牌照的发放促使整体网络设备投资进一步增加，伴随宽带中国战略的实施及现存有线宽带网络改造需求的增加，有线宽带网络进入较快发展阶段，市场需求预计将不断增加。（全景网/成亮）

　　作者：成亮