公司参股苏州智华20%股权，切入自动驾驶领域。公司与苏州智华汽车电子签订《投资意向协议》，拟以不超过4000 万元参股苏州智华20%股权。公司是互联网+汽车核心标的，投资特维轮，牵手上海语境和苏州智华，全面布局“汽车后市场配件电商+车联网+自动驾驶”，成为互联网+汽车生态圈的构建者、整合者以及分享平台。

　　苏州智华是国内自动驾驶技术领军企业。苏州智华源于清华大学汽车工程系孵化支持，由清华大学苏州汽车研究院牵头打造，长期深耕汽车主动安全电子领域，为汽车智能驾驶提供解决方案。产品包括基于摄像头的全景泊车系统(2D 及3D全景泊车)、车道偏离报警及车道保持辅助系统、前向碰撞预警系统、行车记录仪、车载摄像头系列产品、基于超声波雷达的自动泊车系统、盲点探测系统等，目前已成功通过前装配套东风日产、长安、广汽、宇通、金龙等主流厂商。苏州智华产品技术领先，品牌优势明显，前装配套壁垒高，未来产业空间广阔。

　　特维轮平台快速扩张。根据2014 年报披露，特维轮2014 年收入接近2400 万元，主要门店分布于江浙沪等华东地区，产品以轮胎销售为主。2015 年特维轮有望上线机油等标准件，同时将面向全国扩张，重点布局北上广深等发达经济商圈，覆盖城市由60 个扩张至200 个，签约加盟店从1000 家扩张至6000 家，收入规模有望扩张5 倍达到1.2 亿元。随着线下加盟店数量以及收入规模扩大，特维轮平台优势将日趋明显，未来有望构建国内汽车后服务市场的生态圈。

　　携手语境，车联网与后市场擦出火花。公司已战略参股上海语境(12.5%)，利用语境独有的车联网入口，将用户流量导入到特维轮平台，不仅实现维修保养平台的客户导入，同时实现车联网平台的流量变现。未来语境拥有海量的用户数据以及大数据挖掘能力，能够为汽车后市场业务开展提供支持，产业协同前景广阔。

　　盈利预测与投资建议。公司成为汽车后市场“互联网+”核心标的，未来仍加大围绕互联网汽车生态布局。预测公司2015-2017 年EPS 分别为0.94 元、1.41元、1.80 元，对应2015 年5 月11 日收盘价PE 分别为85 倍、57 倍、45 倍。公司牵手苏州智华(国内汽车自动驾驶稀缺品种)，未来互联网汽车的产业布局更加全面，理应享受估值溢价，上调公司目标价至100 元，对应2015 年PE 为106 倍，对应目标市值为203 亿元，维持买入评级。

　　风险提示。汽车后服务反垄断低于预期；线下服务网点拓展进程缓慢。?