《红周刊》特约作者 本刊特约顾问 戴若·顾比（澳大利亚）

　　上证指数在下跌至4200点位置以下后，随即又反弹至4200点附近的支撑位以上，以顾比复合移动平均线（GMMA）长期组的上边缘作为反弹支撑线，这种行为类似于指数在2015年1月至3月期间所出现的行为。投资者可以同样的方式针对反弹进行交易，这是一个增加新的投资仓位的机会。

　　指数从GMMA长期组上边缘反弹，这不是一个新的上升趋势持续的开始。反弹可能会持续运行到4600点附近的压力位，然后市场又很有可能会回落，再继续走出一个较长期的盘整形态。这种盘整行为有五个特征：

　　第一个特征是指数没有出现任何显示上升趋势结束的图表形态，比如圆弧顶形态或头肩形态。指数在交易带盘整区域内出现上升回落的震荡行为。

　　第二个特征是多重支撑位形态。交易带的下轨位于4200点附近，是盘整形态的主要支撑位。

　　第三个特征是市场从4527点回落，跌幅低于10%。因为跌幅低于10%的下跌是趋势中的一个技术调整。趋势停顿下来，回落，盘整，然后再继续上升趋势。

　　第四个特征是有关GMMA的各种关系。GMMA长期组出现持续宽阔的发散状态，这证明投资者对于趋势的强大支持。这种宽阔的发散吸收了卖压，这是指数之所以从GMMA长期组上边缘反弹的原因。

　　第五个特征是相对强弱指标（RSI）的行为及其较弱的背离形态。这是一个较弱的背离形态，因为RSI在2015年3月23日出现的高点与上证指数在同一日期附近的任何重要的震荡高点都不相配合。这一较弱的RSI背离确认了趋势盘整的判断分析，而不是趋势反转。

　　上证指数图表上前四个趋势特征确认了这个较弱的RSI背离信号，显示出当前的回落是暂时的，而不是长期上升趋势的改变。

　　上证指数上方目标位于4600点附近。在月线图上，4850点附近在历史上有着良好的支撑，所以这是突破至4600点以上之后的第一个目标位。突破至4600点以上后的第二个上方目标位于5000点附近。很有可能上证指数在4200点至4600点之间的盘整要持续一至两个月。■