A股脱离基本面程度创20年之最 但谁在乎呢？
　　在Sean Taylor眼中，中国股市不仅在暴涨，而且还是一个过去20年都不曾见过的严重脱离经济基本面的市场。
　　那么，他的建议是什么呢？买买买！
　　据彭博新闻社，德意志资产和财富管理公司新兴市场负责人Sean Taylor表示，对于现在的中国而言，最重要的是：政府有动机且有“子弹”来保持这个闪耀全球金融市场的股市继续上涨。“政府希望股市强劲，以私有化更多企业，并扶持更多公司IPO。”他对中国股市的立场是“增持”。该公司旗下的发展中国家股市基金今年的收益跑赢了94%的同行。
　　彭博社文章指出，中国政府刺激股市继续上涨的其中一个途径就是进一步加大货币宽松：即使今年已经两次降准，但银行业存款准备金率目前仍比十五年平均水平高出6%。
　　中国官方部门也会站出来发表关于股市的立场。中国人民银行29日发布的《中国金融稳定报告（2015）》指出，促进股票市场平稳健康发展；应继续壮大主板、中小板市场。官方媒体也会在头版发表评论股市的文章。
　　为何官方如此公开地谈论股市呢？就职于北京研究公司J Capital Research的Anne Stevenson-Yang认为，这背后有两个原因：短期来看，持续牛市将吸引无风险资金进入背负债务的公司，这其中很多都是国有企业。“它允许企业进行债权转股权，因为你当然不必用股权偿付。它也创造了无需通过银行就能进行融资的渠道。中心思想就是：让股民来为他们提供融资。”
　　上证综指过去12个月累计涨幅高达141%，在全球主要股指中排名居前。
　　以下六幅图反映了中国股市和经济基本面的悖离状况（图片来自彭博社）：
　　图1：上证综指涨至七年新高，彭博社追踪的中国GDP增速接近2009年以来最低水平

　　图2：沪深300指数处于2008年1月以来最高点位，4月M2增速为历史最低扩增速度

　　图3：沪深300指数5月为连续第13个月上涨，4月固定资产投资增速至少为15年最慢

　　图4：沪深300可选消费指数(CSI 300 consumer discretionary index)今年累计上涨75%，升至纪录新高。4月社会零售增速为2006年以来最慢

　　图5：上证综指和银行业存款准备金率

　　图6：中国非金融企业今年前四个月净融资2304亿元，创历史最高记录；企业债券净销售量总计5438亿元，为2012年以来最低水平

(华尔街见闻)



　　光大证券董事长：不应被当前资本市场的繁荣冲昏头脑
　　光大证券董事长郭新双3日在北京表示，对证券行业的发展充满信心，但投资者不应被当前资本市场的繁荣冲昏头脑，要看到实体经济融资难依然存在。
　　在3日举办的2015年光大证券中期投资策略会上，郭新双认为，实体经济的转型给资本市场提出了挑战，更带来了机遇。产能过剩的化解需要通过资本市场的兼并重组来进行；国有企业混合所有制的改革需要在资本市场的平台上推进；全民创新则需要资本市场灵活的融资方式来加以扶持。这些都为资本市场的发展注入了强大的动力。
　　面对今年以来股市的持续火爆，郭新双表示，当下二级市场的繁荣让人对大力发展一级市场充满期待，他对证券行业的发展充满信心。但与此同时，他认为投资者不应该被当前资本市场的繁荣冲昏头脑，要看到实体经济融资难依然存在，多类型的资本投资和融资需求还未得到完全满足。
　　近期，光大证券收购香港新鸿基金融70%股份，启动定向增发，同时H股上市之路也正式开启。对于券商出海，郭新双表示，在资本市场大发展中，光大证券将借光大集团的改制红利以及资本市场的繁荣，加大改革创新步伐，目标是成为具有国际竞争力的一流全能型投资银行。（新华网）