武钢股份公布 2015 年 8 月主要产品出厂价政策，主要品种调整如下：型材：出厂价格维持不变； 热轧： 出厂价格维持不变； 轧板： 出厂价格维持不变； 酸洗钢： 出厂价格维持不变； 冷板卷： 出厂价格维持不变； 热镀锌：出厂价格维持不变； 彩涂： 出厂价格维持不变； 电镀锌： 出厂价格维持不变；线材： 出厂价格维持不变； 硅钢： 维持价格不变。

　　事件评论

　　旺季供需谨慎乐观， 9 月价格维稳： 虽然下游需求并非建筑领域，无法直接受益于后期大概率加码的基建投资，但与宝钢一样，武钢 9 月热轧、冷轧主要品种价格平盘开出，则共同反映钢厂对于即将来临的旺季板材供需状况态度相对乐观： 1)在“金九”消费旺季带动下，公司热轧、冷轧产品需求存在改善的可能； 2)虽然历年 9 月主要受供给端因素影响，板材价格下跌的概率较大，但不同于往年的是，前期价格持续下行使得 8 月板材检修力度增强，有望缓解旺季中供给压力。不过，需要注意的是，即便季节性因素及减产增多使得 9 月板材供需两端均较大概率改善，但我们仍需留意板材下游增速超预期下滑： 7 月汽车产量同比降幅显着扩大至 11.76%，反映出冷轧下游需求形势仍较严峻。

　　硅钢方面，与宝钢一样，公司 9 月取向硅钢价格维稳，再次印证了前期涨幅较大的取向硅钢价格已逐步维稳。不过考虑到近期人民币贬值有助于抑制国内取向硅钢进口、刺激取向硅钢出口，预计后续取向硅钢价格将稳中偏强。

　　预计公司 2015、 2016 年实现 EPS 为 0.18 元、 0.21 元，维持“ 买入”评级。