三部委推行燃煤电厂环境污染第三方治理模式。近日，发改委、环保部、能源局下发《关于在燃煤电厂推行环境污染第三方治理的指导意见》，政策指出将推广电厂污染第三方治理模式(特许经营/委托运营两种模式)，明确相关业务模式和权责，招标更公正、合规，并给予财税、融资支持，并提出2020 年将电厂污染第三方治理进一步从脱硫脱硝扩展到废气、废水、固废等领域。

　　大市场、高景气、可持续，远期还有排污权和碳交易。我们认为这是继超洁净排放电价政策后电厂推动大气治理的又一强力举措，侧面反映出政府治理雾霾的强大动力，特别是以电厂为中心的脱硫脱硝除尘、超洁净排放改造依然是大气治理的核心战场。进入2016 年，超洁净改造、特许经营模式推广将共同推升电厂治理的潜在市场空间，特别是考虑到未来废水零排放、固废等处置需求和后期相关排污权、碳排放交易的庞大市场，电厂治污市场空间大、景气度高且可持续。仅以排污费为例，2014 年电厂SO2、NOX、粉尘排放对应排污收费就近200 亿元；碳排放交易市场超过1000 亿元。

　　建议重点关注清新环境、中电远达、龙净环保等公司。清新环境超洁净改造工艺技术领先，在手订单充裕；脱硫脱硝特许经营规模较大，经验丰富，最受益于该政策的推广；中电远达背靠中电投集团，在手特许经营规模较大，存在集团运营资产注入预期、未来排污权、碳交易等业务拓展空间巨大。

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