事件描述公司公告 2015 年度业绩预告，预计同向下降。 同时近期公告变更公司行业类别，由原来的 C17 纺织业变更为 I65 软件和信息技术服务业。

　　事件评论

　　高升科技大超业绩承诺，高升控股整体高成长可期。 依据之前收购方案中的承诺， 高升科技 2015 年度净利润不低于 7700 万元，而公司此次的业绩预告中， 高升科技 2015 年度实现净利润约 9400 万元， 10-12月并入上市公司净利润约为 3100 万元， 大幅超出业绩承诺，体现了公司业绩承诺方面的保守和谨慎，同时对比高升科技 2014 年 4523.67 万净利润增长 107.8% ， 高升科技业绩高速增长 . 公司所在的“ IDC+CDN+APM”云计算基础服务行业正处于高速增长阶段( IDC30%、 CDN40%、 APM 方兴未艾)， 而公司资源储备充足， 剥离掉亏损的纺织业务后， 2016 年公司整体的业绩高成长值得期待。

　　行业类别变更， 估值有望获得更好的支撑。 2015 年底，公司收购高升科技的重大资产重组项目完成，并通过出售全资子公司股权完全退出了纺织业务， 主营业务变更为互联网基础云服务，公司提交申请并获批于 2016 年 1 月 25 日行业属性正式变更为 I65 软件和信息技术服务业。 依据 wind 最新的统计数据， 软件和信息技术服务业内公司预测的对应 2016 年动态 PE 中值为 50， 而纺织业内公司同一指标值为 29，变更行业类别后公司估值有望得到更好的支撑。

　　“云-管-端”战略布局初现端倪，后续有望持续强化。 作为中国领先的云基础服务提供商，上市公司致力于在产业链上从云、管、端协同延伸。前期收购高升科技获取“云” 端资源， 近期收购莹悦网络实现了在“管” 层面的部署， 可通过“管”的连接，提高自身 IDC、 CDN 服务的可靠性、及时性和复用性，实现 “云” 和“ 管”协同。 考虑到公司接连的外延整合，我们认为外延是公司重要的战略，此次收购标志着公司在云服务产业链上的整合开启，后续在“云、管、端”方向上的外延有望持续落地，加速公司发展。

　　盈利预测和评级： 高升控股顺利实现重组后又积极并购，从系列公告来看，公司战略目标清晰，落地执行能力极强，看好公司以 IDC、 CDN和虚拟专用网业务带动的业绩爆发增长。预计公司 2016-2017 年摊薄后 EPS 分别为 0.46 和 0.78 元，维持“买入”评级。

　　风险提示： 板块系统性风险，行业竞争加剧风险。

(责任编辑：DF078)