三季报披露已经拉开帷幕，但不少业绩大增的公司在业绩预告披露开始，就被市场充分挖掘，对此，业内人士指出，三季报的机会更多在于那些出乎市场预料的公司中，而大幅向上修正业绩的公司就是其中的一种。截至目前，已有14家公司对此前公布的三季度业绩进行修正，其中11家公司大幅上调业绩。

　　11家公司大幅上调业绩

　　定期报告公布前，不少公司提前对业绩进行预告，但业绩预告并不是“一告了之”这么简单，出现偏差的时候应当及时进行修正。数据显示，截至目前，已有14家公司对此前公布的三季度业绩进行修正，其中，11家公司业绩向上修正，3家公司下调业绩预期，总体看，上调业绩公司占比近八成。

　　业绩向上修正公司中，以业绩预告类型看，浙大网新(600797)、中泰化学(002092)、东华能源(002221)、东方雨虹(002271)、齐翔腾达(002408)等在原来三季度业绩预增的基础上，净利润增幅进一步增大；沙钢股份(002075)、*ST 新都(000033)等则是扭亏的同时，盈利金额增加，这些公司业绩预告类型并未发生变化，仅是盈利金额或业绩增幅发生量变。

　　相比之下，东易日盛(002713)、新筑股份(002480)、露天煤业(002128)、芭田股份(002170)不仅是上调业绩，且业绩预告类型发生质变。其中，东易日盛、新筑股份首次业绩预告类型为减亏，最新业绩修正为盈利，露天煤业、芭田股份由原来的业绩与上年同期持平修正为预增。如东易日盛10日的公告显示，尽管之前预计前三季度业绩增速为10%至60%，但仍亏损2343.79万元至1041.68万元，而现在则预计盈利520万元至1822万元。

　　上修幅度较高的公司除了露天煤业，还有沙钢股份、东方雨虹、东华能源，如东方雨虹将三季报业绩预增零至30%调整为同比增长40%-60%。值得注意的是，上述上修预计业绩公司多为化工、钢铁、煤炭以及建筑装饰材料等行业公司。

　　业绩变脸公司显现

　　业绩向下修正公司中，齐星铁塔(002359)、中国海诚(002116)业绩发生变脸。

　　以齐星铁塔为例，公司此前在半年报中曾预计，今年前三季度归属于上市公司股东的净利润变动范围为3000万元-4000万元，同比增长1189.93%-1619.91%。但最新的业绩预告修正公告显示，公司近日收到香港国际仲裁中心发送的关于南非金矿项目仲裁裁决书，根据仲裁裁决结果预计减少净利润约1亿元人民币。受此影响，公司今年前三季度预计将亏损4500万元-6000万元。因齐星铁塔最新业绩预告修正公告是在国庆节后才公布，节前提前潜伏的资金有可能误踩业绩地雷。

　　中国海诚则因全资子公司中轻建设的融资租赁合同纠纷案终审判决被驳回上诉，考虑租金、逾期利息、违约金对中轻建设经营业务影响，对公司前三季度利润进行下调，由预平修正为下降25%-55%。而春兴精工的三季报也显示，其前三季净利润仅增长10.4%，刚好落在预测区间的下限。

　　东吴证券最新策略研报表示，9月份A股进行了一轮较为温和的调整，国庆节前的观望情绪正在逐渐退去，市场热度将在10月逐渐回暖，预计10月份市场将以震荡上行为主，板块轮动加速的趋势或继续保持。值得注意的是，进入10月，上市公司三季报即将公布，建议积极寻找具有业绩支撑的高成长绩优股。

　　值得注意的是，上市公司业绩大增对股价有一定的支撑和提振作用，但股价走势受多种因素影响，从过往经验来看，预增股的走势大概率强于市场整体走势。

　　三大因素主导业绩超预期

　　通过对向上修正业绩的原因进行梳理发现，三大主因导致这些公司业绩超预期。

　　一是投资收益、政府补贴等非经常性损益。如浙大网新9月13日通过大宗交易出售其持有的众合科技股票产生投资收益逾1亿元，使得公司将前三季度业绩由原来的预增100%调整为800%；新筑股份于9月收到政府补贴资金2000万元，加上转让子公司股权产生的利润及获得的拆迁补偿费用，预计前三季业绩由亏损转为盈利。

　　二是产品价格上涨、毛利率提升。如中泰化学，受公司主营产品PVC、烧碱、粘胶纤维、纱线销售价格较上年同期上升影响，前三季度净利润同比由此前预期的增长10.41至11.61倍进一步增加至12.98至13.57倍。

　　三是订单增加，产品销量增长。受今年楼市以及PPP推进影响，建筑装饰材料公司以及园林和水利工程领域今年业绩都值得关注。如主营产品为建筑防水材料的东方雨虹公告中称，公司产品市场需求旺盛导致销量较去年同期有较大幅度增长，从而促进了收入与利润的提升。

　　资深市场人士表示，三季报可能超预期公司确实有迹可循。部分化工行业因为产品价格上涨需求向好，使得业绩面出现改善，主要是涤纶、聚氨酯、氯碱等细分行业。钢铁煤炭作为供给侧改革主要受益行业，中报业绩已现改善迹象，三季度有望更明显，尤其是煤炭在二、三季度因为去产能使得价格上涨较猛，三季报存在超预期可能。业绩出现大幅上修这样超预期状况，对公司股价会起到支撑和提振作用，尤其是处于三季报披露期的10月份，同时如果再兼具供给侧改革概念，更容易受注意。

　　分析认为，业绩披露季，对盈利超预期公司的追捧成为市场掘金的一大方向，但投资者在挖掘业绩超预期品种时，需对业绩变化主因进行具体甄别，因一次性收入导致的利润暴增并不具有可持续性，内因变化才是盈利持续增长的关键。

　　露天煤业(002128)

　　近日，露天煤业预计2016年度煤炭销售吨煤综合售价为106.21元/吨(不含税)，较公司前次预计的售价提高3.95元/吨(不含税)，提高3.86%。此煤炭价格上调预计将使公司2016年度归属于母公司所有者的净利润增加1.13亿元左右。同时，露天煤业将之前预计的2016年1-9月归属于上市公司股东的净利润变动幅度-30.00%至20.00%，大幅向上修正为净利润同比上升40%-70%，盈利变动区间为44112.92万元-53565.69万元。

　　由于市场煤炭价格持续上涨，公司所属区域虽然价格无法完全与市场接轨，但也出现明显上涨趋势。公司分别于7月29日、9月14日和10月10日三次上调预测全年均价，全年盈利预测从年初的89.98元/吨陆续上调到106.21元。

　　申万宏源认为，当前煤价前提下年化利润高达18亿元，大幅超预期。公司上半年收入18.5亿元，销量2160万吨，折算吨煤价格85.7元/吨。公司目前预计今年全年均价106.21元，全年产量按上半年*2简单测算，下半年均价已经达到126.7元，目前时点价格在150元左右。保守以下半年均价年化测算，公司利润可达到11亿以上。如果按现价年化，公司利润可达18亿元以上，目前公司市值137亿元，估值十分便宜。

　　东方雨虹(002271)

　　公司10月11日发布业绩预告修正公告，东方雨虹2016年1-9月归属于上市公司股东的净利润由此前预计的46406.29万元-60328.18万元，上调为64968.81万元-74250.06万元，同比增长40%-60%。

　　三季度业绩大幅超预期公司，按照业绩预告，三季度单季盈利同比增长58%-110%。广发证券分析称，一方面从同比来看，有去年基数较低的原因；另一方面从环比来看，公司在8月份开始摊销股权激励费用情况下(预计约1600万元/月)，三季度净利润环比二季度仍保持上升态势，公司增长继续处于加速态势。预计公司前三季度销量同比增长超过40%，继续保持高速增长态势。

　　此外，东方雨虹10月13日晚间公告称，2016年10月12日，公司与广州市增城区人民政府签订《华南总部基地项目合作框架协议》，协议约定公司拟投资不低于13.6亿元在广州市增城区投资建设东方雨虹华南总部基地项目。华南总部基地主要从事防水材料、保温节能材料、非织造布、环境修复等建筑类产品的销售、结算、管理、研发、检测等总部经济型业务。项目营业后第4年实现年销售收入(营业收入)约20亿元。

　　芭田股份(002170)

　　9月13日，芭田股份发布业绩修正预告，公司预计2016年1-9月份归属于上市公司股东的净利润1.32亿至1.85亿元，同比增长0.00%至40.00%，公司本季度净利润环比上季度增长46.72%至161.01%。对于业绩增长的原因，公司表示，一是贵州项目损益的实际情况比预计好；二是产品销售的综合毛利率比预计高。

　　据了解，芭田股份在农村电子商务领域持续发力。9月18日，芭田股份就与苏州微销通网络科技有限公司签署《战略框架意向书》，公司拟以复合肥、机器设备或现金的方式通过受让或增资的形式持有微销通科技10%股权，近日又宣布和阿里巴巴联手，打造农资电商品牌。

　　9月29日，芭田股份控股子公司和原生态控股股份有限公司(简称“和原生态”)于近日与阿里巴巴(中国)软件有限公司签署了《合作协议》。协议显示，芭田股份与阿里巴巴双方就和原生态旗下“私家”、“易粒多”和“哈力”等品牌农资入驻开展合作，即和原生态在“村淘”上开设店铺销售产品并在农村淘宝网站进行信息展示。

　　沙钢股份(002075)

　　10月10日，沙钢股份发布业绩预告修正公告，公司预计2016年1-9月份归属于上市公司股东的净利润9000万至1.50亿元，同比增长223.51%至305.85%。公司表示，2016年以来，公司深入开展“降本节支，创新挖潜增效”活动，扎实推进品种结构调整，取得了较好的成效。公司三季度生产成本进一步降低，品种赢利能力增强，致使2016年1-9月份归属于上市公司的净利润较预计的有所提高。

　　值得一提的是，沙钢股份9月19日临时停牌。午间，公司公告称，拟筹划资产收购的重大事项，标的资产所属行业为IDC大数据。公开资料显示，公司今年1月其曾出资4000万与江苏智卿投资共同设立产业并购基金，以推动在互联网数据中心产业战略布局。沙钢股份为国内第一大民营钢铁企业沙钢集团旗下唯一上市平台，不少市场人士认为其具有较强的转型预期。此前，沙钢股份曾拟跨界新能源车领域，不过并未成行。

　　当前，随着供给侧改革逐步深入，钢铁板块上市公司步入重组阶段。行业巨头武钢股份与宝钢股份正在筹划重大资产重组；较小的钢铁企业则在跨界转型，金融等领域为热门转型方向。

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