板块表现周回顾

　　本周申万二级银行指数下跌 0.12%。同期上证综指下跌 0.10%，沪深 300 指数上涨 0.01%。本周银行板块小幅下跌，并继续小幅跑输市场。本周银行板块 5 日资金净流入率为负但资金净流入率在所有板块中位居第二。

　　具体个股来看：本周新上市次新股上海银行( +18.17%)表现突出，其他次新股无锡银行( -4.59%)、杭州银行( -3.69%)、常熟银行( -1.63%)跌幅居前；其他上市银行来看，北京银行( +1.05%)、招商银行( +0.44%)、华夏银行( +0.09%)、浦发银行( +0.06%)表现较好，取得正绝对收益；光大银行( -1.28%)、南京银行( -1.22%)跌幅居前。

　　行业新闻回顾

　　1、国务院印发地方政府性债务风险应急处置预案； 2、两部委：存款保险保费可税前扣除； 3、统计局：中国 10 月国内外环境复杂，经济企稳基础仍不牢固； 4、发改委：固定投资仍面临下行压力，全面实施补短板重大工程；5、山东“债转股”首单启幕：建行与山东能源集团签约 210 亿元； 6、央行研发法定数字货币系统未来同纸币并存流通； 7、我国资管业务规模达 60万亿，与 GDP 总量相当。流动性管理及数据跟踪

　　流动性管理： 11 月 14 日至 11 月 18 日五天，央行分别开展 1050 亿、 1000亿、 1100 亿、 1400 亿、 1250 亿共 5800 亿的 7 天逆回购，及 650 亿、 700亿、 300 亿、 850 亿、 1200 亿共 3700 亿的 14 天逆回购。 11 月 15 日、 11月 18 日两天，央行分别开展 150 亿、 250 亿共 400 亿的 28 天逆回购。公开市场本周实现资金净投放 4250 亿元。？ 数据跟踪： 本周银行间市场利率整体有所回升，其中隔夜 SHIBOR 延续上周趋势持续回升， 7 天 SHIBOR 也大幅提升，回归十月初水平。本周 6 个月长三角票据直贴利率止跌回升。 3 个月银行理财收益率小幅回落，维持在 3.8附近低位。

　　公司公告跟踪

　　1、宁波银行：优先股股息发放实施公告； 2、上海银行：首次公开发行 A 股股票上市公告书暨 2016 年第三季度财务会计报告； 3、工商银行：境内优先股股息派发实施公告； 4、光大银行： 2016 年第一次临时股东大会决议公告； 5、北京银行： 2016 年第二次临时股东大会决议公告； 6、中信银行：关于非公开发行优先股挂牌转让的公告； 7、华夏银行：第七届董事会第二十三次会议决议公告。行业投资观点

　　本周银行板块继续小幅跑输市场。目前板块指数最新市净率只有 0.85 倍，估值又到底部区间。未来经济基本面的预期企稳将打开未来估值修复的空间。目前估值水平下建议中长期资金积极配置，建议重点关注：宁波银行、北京银行、兴业银行、招商银行、中信银行。

　　风险提示

　　经济持续低迷，信用风险集中暴露；市场系统性风险等。