交运:铁路混改力度空前继续看好板块三家标的_行业研究_顶尖财经网

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交运:铁路混改力度空前继续看好板块三家标的

加入日期:2016-12-27 10:36:21 銆愰《灏栬储缁忕綉銆�



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  铁路混改力度空前, 继续看好板块三家标的。 铁路行业首次被明确列入混改试点行业, 这为长期以来改革缓慢的铁路行业指明了改革方向,力度空前。 主要有三方面看点, 首先是货运方面, 目前铁路货运行情不景气,未来有望与各物流企业成立混合所有制公司,物流企业组织货源,铁路负责干线运输,充分提高铁路货运占比,并大力发展多式联运; 其次是铁路建设方面,十三五和铁路中长期规划已出,铁路建设资金将维持在年 8000 亿左右,资金缺口较大, 未来铁路建设将引进民间资本,以民间资本为主导,合资建设, 同时铁路土地综合开发相关政策已经明确,有望借助民间资本盘活现有铁路土地,保证铁路建设资本充足率; 最后是铁路客运方面, 客运提价已成大概率事件, 一方面提价将弥补普快票价多年未涨的空间,另一方面普快提价有助于促进高铁发展平衡客流。 建议继续关注铁路板块三家企业,其中广深铁路是 A 股唯一铁路客运公司且土地资源丰富,有望受益客运提价及土地综合开发;铁龙物流大力发展特种箱运输且与营口港试点铁海联运,业绩增长迅速;大秦铁路正享受煤炭需求回暖红利,未来有望受益货运混改实现业绩高增长。

  新海股份更名韵达股份, 关注年底业绩释放。 伴随着快递企业纷纷上市,今年快递行业仍保持高速增长势态, 前 11 个月快递单量及收入分别同比增长 52.8%、 44.3%。 我国快递行业背靠电商, 快递电商件占比过七成, 电商发展速度虽呈下降趋势,但包裹拆单率上升为快递高速增长起到支撑, 预计未来快递增速将维持高位缓降势态。 另外, 年底网购增加将带来快递增量, 预计各快递巨头将在年底进一步释放业绩,业绩超预期有望提前消化超增估值, 带来股价的业绩支撑。 建议关注业绩增长迅速估值回归合理的新海股份,业务龙头背靠阿里分享电商红利的圆通速递

  建议关注板块:

  航空:旺季经营数据平稳, Q3 业绩同比大增,逢低参与收益稳定;机场:受益航空高景气,低估值/稳定成长板块;高速公路:关注低估值、业绩改善及转型预期标的;铁路:关注国企改革大背景下的铁路改革预期。

  推荐组合: 广深铁路(涨价、盘活资源、混改)大秦铁路(量价齐升,改革受益) /楚天高速(转型电子) /瑞茂通(受益煤炭回暖) /建发股份(大宗贸易龙头) /春秋、吉祥(优质民航) /渤海轮渡(游轮布局) /圆通、顺丰(快递龙头)等

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