本周核心推荐：种子板块、民和股份。整个农业板块观点方面强调两点： 1、从催化剂的角度来看，政策催化的边际作用在减弱，同时从资金配置的角度来看，农业板块的相对优势较前两周略有减弱，因此，本周农业板块整体表现预计不会像过去几周亮眼。 2、种子板块依旧是我们的核心推荐，核心逻辑并没有变化，变化的是短期市场认知有所提升，但从一个长周期的角度来看，我们认为，种植链的看点仍然存在，慢牛仍然可期，种子板块作为有业绩，有估值，最受益，稀缺性的板块之一仍然值得关注。 养殖板块短期除商品代鸡苗外亮点较为缺乏，猪价反弹逐步到位，春节前最蜜月的时期逐步过去， 白羽肉鸡方面， 引种方面， 11 月引种量仍偏高，价格表现方面，商品代环节的表现仍然平淡， 但短期变化在于春节前后屠宰厂放假影响结束，近日鸡苗交易预计将逐步活跃， 价格有望季节性回升， 以此思路建议关注民和股份等； 后周期板块仍然是基于“看长做长”思路下，作为布局明年的上佳板块，动保、饲料皆可为，持续推荐包括唐人神、中牧股份、禾丰牧业等。

　　行业点评

　　种子板块： 目前板块仍是我们核心推荐的板块。 大逻辑在于--短期来看： 农村工作会议召开，再次强调农业供给侧改革， 农业政策催化仅是开端， 一号文件等有望继续承接催化； 同时， 种子销售旺季到来， 相关标的预收和发货表现良好，助力种子板块表现。 此外， 中长期来看： 明年大宗农产品价格尤其是玉米有望持续表现，利好种植链，包括种子板块， 并且粮价下滑已经给板块带来了足够悲观的预期与估值压制， 未来继续压制向下的空间已经不大，板块关注价值有望碎步提升。综合短期和中长期逻辑，叠加年底估值切换思路，推荐配置型品种登海种业、隆平高科，弹性标的敦煌种业、 新农开发、 荃银高科等。

　　养殖板块方面： 养殖板块近期除商品代鸡苗之外亮点较为缺乏。 猪价涨势趋缓，春节前最蜜月的时期逐步过去， 综合目前供需因素来看， 猪价反弹逐步到位， 猪价继续上行的空间有限，但存栏量恢复仍比较缓慢，预计猪价 17 年大部分时间仍维持相对高位。 白羽肉鸡板块处于上游引种逐步恢复，下游供给收缩传导仍需等待的阶段， 从草根调研了解的情况，父母代鸡苗价格仍然保持强势， 变化的主要点在于商品代鸡苗方面春节前后屠宰厂放假影响结束，近日鸡苗交易预计将逐步活跃，价格有望季节性回升，以此思路关注民和股份等。

　　后周期板块：从储备明年的角度，后周期板块仍然是上佳选择。 生猪补栏缓慢， 但盈利持续高企是值得重视的因素，目前从能繁的角度看，存栏处于筑底阶段，从生猪角度来看，存栏处于缓慢恢复阶段。 从趋势上来看， 2017 年能繁和生猪存栏将确定性向上，因此，后周期板块的最大基本面仍然是坚实的，向好的， 时至年底，作为储备明年品种的角度，后周期板块仍然是上佳选择，动保、饲料皆可为。核心推荐：唐人神、中牧股份、禾丰牧业、生物股份。

　　重点数据

　　上周生猪价格下滑至 17.27 元/kg， 行业平均自繁自养盈利 570.17 元/头， 毛鸡价格回升至 7.16 元/kg， 毛鸡亏损 1.13 元/羽， 糖现货价大幅下滑至 6680 元/吨，海参价格小幅下滑至 116 元/kg.