并表后业绩大幅增长。 2 月 3 日，公司公布 2015 年年报，实现营业收入 4.31亿元，同比增长 507.55%；实现归属于上市公司股东的净利润 5347.09 万元，同比增长 5504.09%。公司 2015 年业绩大幅提升主要由于公司完成对强视传媒的收购，导致合并报表范围发生变化所致。 公司未来将全力布局“大文化”产业平台，现已成功收购影视老牌制作公司强视传媒，以及国内体育营销龙头双刃剑，并置出传统业务。公司未来转型决心坚定， 整体战略布局清晰，步伐循序渐进。

　　每 10 股转增 10 股，高送转高成长。 公司拟以截止 2016 年 1 月 31 日公司总股本 243591093 股为基数，以资本公积金向全体股东每 10 股转增 10 股。转增后，公司股本将增加至 487182.186 万股。 公司管理层祭出高送转政策，凸显对公司未来业绩增长充满信心，高成长性保障未来业绩高增速。

　　体育产业——收购双刃剑，完美切入体育领域。 公司拟以发行股份及支付现金的方式购买苏州双刃剑 100%股权， 双刃剑是一家体育营销整体解决方案提供商、体育版权贸易服务商及体育赛事与活动运营商，其传统核心业务为体育营销。 未来亮点： (1)行业先驱，十年从业经验，积累无数顶级资源和优质客户。“双刃剑”与 NBA、西甲、英超、澳网等国际顶级赛事建立长期友好合作关系，并先后服务过鸿星尔克、 361°、乔丹体育、 New Balance 、乐视网等优质客户。(2) 2016 体育大年，大赛事铸就大机会。(3)构建“体育营销生态圈”，向 C 端进军。公司未来将大力发展直接面向 C 端客户的体育视频、体育旅游、赛事运营等业务。打造“自主核心体育 IP”进一步完善产业链布局。

　　影视产业——收购强视传媒，老牌企业东山再起。 道博股份拟发行股份及支付现金购买强视传媒 100%的股权，强视传媒是一家集影视节目制作、引进、发行、广告、演员经纪、动画制作及新媒体为一体的影视传媒机构。其主营业务为投资、制作和发行电视剧、电视剧衍生业务、艺人经纪业务等。公司投资和发行的主要电视剧包括《金粉世家》、《小李飞刀》、《聊斋之狐仙》等。未来亮点： (1)协同效应巨大，“ 1+1>2”。收购强视传媒，可谓强强联合。公司实现转型重要第一步，正式迈入文化产业，意义重大。强视传媒方面，则能借助上市公司提供的资金优势和平台优势，制作更多更优秀的作品。未来有望产出更多高质量高水平的影视作品。(2)经验丰富，市场地位和品牌形象俱佳。(3)未来多部佳作期待登场，公司尽享优质 IP 盛宴。

　　盈利预测。 公司未来整体战略部署为打造“大文化产业整合平台”。现阶段已成功实现“两条腿走路”战略布局——“体育+影视”。考虑公司收购强视传媒和双刃剑的未来业绩承诺情况，定增成功后股本增加为 24359 万股，我们预计2016-2018 年 EPS 分别为 0.57 元、 0.71 元和 0.89 元。考虑公司未来“大文化”的战略布局，估值理应相应提高，参考体育产业中，中体产业、国旅联合等公司 2016 年一致预期 PE 为 62.29-142.86 倍，我给予公司 2016 年 136 倍 PE，目标价为 77.52 元。 维持买入评级。

　　风险提示。 大盘系统性风险持续释放；业绩承诺未达预期风险。

(责任编辑：DF078)