行业及公司要闻

　　行业要闻。两会报告明确自5月1日起全面实施营改增;央行下调金融机构人民币存款准备金率0.5%;注册制改革授权3月1日实施;新三板4月将进行挂牌公司分层信息揭示的全市场测试;证监会拟出台IPO造假券商先行赔付制度;保监会同意筹建人保再保险公司,继续给予保险保障基金的税收优惠政策。

　　公司动态。太平洋、东兴、西南和招商公告2015年业绩,分别实现归母净利润11.33亿、20.44亿、35.55亿和109.09亿,同比增长87.72%、96.42%、160.94%和183.29%。中信有限增持中信证券1.30亿股;太平洋新设19家分支机构;中国人寿以233亿元收购广发银行36.48亿股。

　　核心数据重点跟踪

　　上周上证综指上涨3.86%,保险板块上涨8.23%。上周(2016.02.29-03.04)上证综指上涨3.86%,沪深300上涨4.95%,创业板指数下跌5.35%,新三板指数下跌1.63%。板块表现上,保险股上涨8.23%,券商股上涨6.84%,信托股下跌2.52%。

　　二级成交环比下降1.40%,两融余额环比下降2.17%。上周市场日均成交额5675.83亿元,环比下降1.40%;截至2016年3月3日,沪深两市融资融券余额为8565.72亿元,环比下降2.17%;沪深300换手率均值为0.64%,环比上涨11个BP。

　　最新投资观点

　　货币流动性相对充足。总理在政府工作报告中明确提出利用积极财政政策和稳健货币政策促进结构性改革,保持适当宽松;央行自3月1日起降准0.5%,释放约6000亿流动性。

　　政策预期趋稳,券商业绩环比回升,低估值稳增长值得配置。2月市场回暖,券商业绩环比大幅改善,22家上市券商2月合计营业收入和净利润127.68亿元/49.08亿元,环比上升105.34%/1953.55%;两会强调促进多层次资本市场建设,推动直接融资市场发展,同时股转系统加速新三板分层建设,政策稳步推进。综合考虑券商估值、业绩和未来成长性,推荐前瞻性布局投行和资管的华泰证券、广发证券和招商证券。

　　免税健康险落地,“账户+服务”模式成型。泰康养老、阳光人寿、人保健康个人税收优惠型健康产品正式获批,免税健康险“账户+服务”特征明晰,健康服务成为重要看点。

　　作者：长江证券