本周，我们重点推荐投资者关注环保板块。目前环保整体趋严，在环保“十三五”规划的带动性下，行业整体景气程度较高。从基本面角度来看，根据长江环保研究员的测算， 预计 2016 年行业业绩增速约 25%，增速及确定性较高。此外，目前行业估值处于历史低位，有一定的安全边际，目前投资性价比极高。在环保领域，我们认为 PPP 值得重点关注。日前，国务院发布了 2016 年《政府工作报告》 32 项量化指标任务分工的通知，其中明确强调完善政府和社会资本合作模式，用好 1800 亿元引导基金。环保作为 PPP 核心领域之一，预计项目将会有实质性推进。相关公司： 京蓝科技、博世科、 碧水源、高能环境等。在高景气行业中， 本周，我们继续推荐关注饲料、 染料、 血制品与山梨酸钾行业。

行业表现概览

上周，由于公布的经济数据好于预期，市场呈现震荡上扬的走势，上证综指上涨 3.5%，创业板指上涨 2.7%。分行业来看。受到宏观经济超预期以及大宗商品价格反弹的影响，中上游周期行业表现突出，采掘、钢铁与建材都进入了周度涨幅前五，有色金属行业涨幅排名第六。

景气行业跟踪

上周由于 PPI 环比转正，经济预期上行，大宗商品价格普遍看涨。上游钢铁、煤炭、工业金属价格普涨， 市场可以关注其中需求回暖同时供给收缩的行业。中游染料与维生素价格进一步上涨，华东区域水泥价格也持续提升。下游猪肉价格上涨至 19.98 元/千克，创下历史新高。 3 月能繁母猪企稳，但由于能繁母猪传导至生猪供给还需要 10-12 个月时间，生猪价格上行趋势仍然没有改变。

行业估值跟踪

上周，全部 A 股估值由 19.64 上升至 20.44。主要市场指数估值均上涨。中小板指数估值由 33.92 升至 34.64，创业板指数由 59.28 升至 60.88；上证综指由 14.10 升至 14.59，沪深 300 指数由 11.76 升至 12.15。

行业估值方面，采掘、钢铁、公用事业、化工、非银金融五个行业上升幅度较大仅有银行、公用事业与非银金融估值低于历史平均水平。从 PB 来看，目前采掘、食品饮料、银行、非银金融、有色等行业 PB 明显低于历史水平。