计算机行业股价和单季度业绩相关性更为显著

　　不管是在全球范围内还是 A 股，传统股价和业绩的每次实证分析的结论都难以趋于稳定，尤其是计算机行业。我们也选取了计算机行业的股票对上述指标体系的指标进行相关分析，发现相关性很弱，参考价值不大。但是直接将股价和单季度营收、单季度净利润进行相关性测算，发现显著性很明显。

　　计算机行业股价和单季营收相关性更加显著

　　我们选取了[2009Q4,2016Q1]共 26 个季度的股价、单季度营收、单季度净利润数据，对计算机行业的 126 个(剔除了部分转型、数据不全公司)个股股价和单季度营收、单季度净利润的相关性分别进行了分析。从单季度营收看，相关系数在[0.8,1]的有 13 支，[0.5,0.8)的有 58 只，[0.3,0.5)有 23 支，(0,0.3)22 支，[0，-1]有 10 只；从单季度净利润来看，相关系数在[0.8,1]的有 2 支，[0.5,0.8)的有 31，[0.3,0.5)有 21 支，(0,0.3)有 40 支，[-1,0]32 只。

　　综合来看，计算机行业股价和营业收入相关性更加显著，和我们之前一季报总结“更加偏好营收高增长的公司，因为其反映了市场需求和公司竞争力，是公司未来能否持续增长的重要指标，而净利高增长可能有投资收益、政府补助、外延等非内生因素，对于计算机新兴产业来说，过多地看待净利增长可能被误导”吻合。

　　看业绩的时代，评估计算机公司，收入指标最重要

　　在注重业绩的时代，评估计算机公司的最重要财务指标就是营业收入，其跟股价的相关性最强，选取收入快速增长的公司是第一王道。选股思路：符合 IT 产业发展大趋势，即大方向不能错；业绩的确定性；与业绩和产业趋势相匹配的估值水平。

　　推荐组合：网宿科技、绿盟科技、华宇软件、长高集团、东方网力、中科曙光、四维图新、景嘉微。

　　风险提示：系统性风险。