公司公告中标河北保定市大气污染防治网格化精准监控预警及决策支持系统项目，合同金额8777 万元，占公司15 年营业收入13.97%。项目覆盖保定市辖区所有重点环境敏感区域，以及建筑工地、涉气企业和交通要道等污染源在内的全覆盖式监控。

　　订单密集落地，网格化监测市场空间加速开启

　　保定大气网格化监测预警项目是公司在该领域获得的单体合同规模最大单。此前，公司陆续获得国家环境空气监测网运维项目(3500 万元/年，3 年)和山东德州网格化监测项目、超级站项目(2500 万元)。我们预期2016 年下半年网格化监测市场将加速开启，公司在该领域运维经验丰富，并占据京津冀这一核心区域的地缘优势，预期后续此类订单将加速释放。VOCs 治理政策逐级落地，行业需求释放拉开帷幕

　　继去年9 月北京市率先发文明确征收VOCs 排污费标准，截止16 年6月，上海、江苏、安徽、湖南、四川、天津、辽宁、浙江、河北、山东，共11 个省市已相继出台相关标准，全国范围VOCs 治理大幕已经打开。公司前期已签订河北雄县VOCs 治理示范项目约18 亿元，伴随收费制度的执行，公司在该领域的订单有望持续增长。

　　发力网格化监测+VOCs 治理，维持“买入”评级

　　预计公司16-18 年EPS 分别为0.38、0.53、0.75 元，对应PE 分别为39 倍、28 倍、20 倍。公司在网格化监测、VOCs 等领域占据领先地位，同时身处京津冀环境敏感核心区，我们预期网格化监测、VOCs 市场将快速启动，相关领域订单加速释放可期。给予“买入”评级

　　风险提示：VOCs 治理订单增速低于预期；订单进展低于预期；

(责任编辑：DF078)