事件： 近日于南京举行的“2016 年全国物联网技术与应用大会”上，中国联通集团客户部总经理田文科表示，中国联通今年计划在超过 5 个城市启动基于 900MHz、1800MHz的 NB-I.T 外场规模组网试验及业务示范。 正式商用方面，中国联通计划 2016 年底2017 年初推进重点城市的 NB-IoT 商用部署，2018 年则将开始全面推进国家范围内的商用部署。
1、 物联网成为运营商转型重点方向， NB-IoT 标准受推动
物联网成为电信运营商转型重点方向，基于人与人的移动互联趋于饱和，万物互联成为拉动运营商收入和提升网络运营效率的新增点。 中国联通在物联网起步虽晚但发力快， 在平台层凭借和 Jasper 的合作迅速布局国内市场，此次计划推动 NB-IoT 外场试验，意味网络层加大布局。 NB-IoT 基于运营商现有蜂窝网络，成为运营商和设备商认可的标准方向。我国三大运营商加快物联网平台布局，着力点在连接管理平台，并向应用开发平台拓展，驱动业务快速增长。移动、联通、电信今年新增用户预计分别为3000 万、 2000 万、 1200 万，合计 6200 万。 我们在 5 月 8 日的《物联网深度报告卷一：万物互联，连接的生态》 中对 NB-IoT 以及物联网生态进行了详细的阐述和分析。
2、市场万亿规模， 软件平台是物联网产业生态核心
预计 2020 年全球将有 500 亿连接，是当前连接数的 6-7 倍，我国物联网市场规模将超过 2 万亿元，是当前电信运营规模的 2 倍。物联网正经历从硬件、传感等基础设备向软件平台和垂直行业应用升级，生态价值链向软件平台转型，，应用支持平台和连接管理平台领域将出现行业巨头。运营商布局 CMP 具备先天网络优势，互联网布局 AEP具备场景和应用优势，两者互相渗透。国外物联网平台领先国内，诞生了 Jasper、爱立信 DCP 等领先企业，国内尚处于起步阶段。
3。投资建议：重点布局平台运营型企业和垂直行业应用
物联网板块 2016 年-2017 年平均增速为 79%、 58%， PE 均值为 66x、 41x， PEG 在0.8 左右。行业高增长及外延并购带来的整合效应成为公司驱动力。重点看好平台企业和垂直行业应用。 物联网重点组合： 宜通世纪、 国脉科技、 旋极信息、 东土科技。建议关注： 思创医惠、 盛路通信、 ST 商城、 中兴通讯。
风险提示：运营商推进低于预期、标准制定进程低于预期、政策推进低于预期、物联网的信息安全配套滞后
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