疯狂诊股：高手齐聚 问股领金条 最牛操盘手之陈玉龙揭秘变盘期操作策略

　　一直“低调”的中国证券金融股份有限公司（简称“中证金”），正通过变化操作手法及调整布局思路来引导市场热点，这在2016年A股半年报里可一窥其奥。

　　“一季度中证金卖出了350万股五粮液(行情000858,买入)，二季度又买入了334万股；同时，中证金一季度买入了479万股贵州茅台(行情600519,买入)，二季度卖出了221万股。今年以来逐渐活跃的白酒股行情，中证金都在其中有所表现。”半年报中的这个现象，近来成为白酒行业媒体的话题。与中央汇金公司在上市公司股东榜中的基本持股状态多数是“未变”不同，中证金相对活跃的交易表现引发了大家的兴趣。

　　“与中央汇金公司不尽一样，中证金今年以来的思想策略有了些改变。”对此，一位研究中证金运作模式的资深市场人士提出了一个观点:“中证金试图改变以前的状况，通过增持或新进，起到引导市场热点、激活市场人气的作用。”在这位人士看来，最终，中证金希望能以市场化的方式引导市场运行走向正循环。

　　“暴力哥”与市场化

　　“中证金在股东榜上表现出有买有卖，应该是出于两个考虑:一个是中证金的资金有利息要还；另一个，显示出中证金在引领市场，即过热时压一压，低迷时拉一拉。”上述分析人士称。

　　资料显示，2011年10月28日成立的中证金，是一家由上交所、深交所和中登公司共同发起设立的证券类金融机构。主要业务职责范围是:为证券公司融资融券业务提供转融通服务，对证券公司融资融券业务运行情况进行监控，监测分析全市场融资融券交易情况，运用市场化手段防控风险，以及中国证券监督主管部门批准的其他职责。

　　在此，有两个关键词，一个是中证金的设立主要为“融资融券业务提供转融通服务”；另一个是“运用市场化手段防控风险”。此番，它直接出现在二级市场股票交易的股东榜单中，源于“临危受命”的救市之举。于是，只要它买入便皆大欢喜，而一旦卖出，就会带来“国家队撤出”的虚惊。

　　但是，对于一些在市场中浸淫了将近20年的私募人士来说，现在他们感受到了一些不同。“今年以来，如果没有中证金在市场中的操作，市场能稳成现在这个样子，有些不可想象。”一位深圳的资深私募老总如此表示。在他看来，以前的救市，资金的运作比较简单粗线条，为托市而托市，不会考虑市场应该会形成什么热点，也不考虑关键时间点，一到月底还钱的时间，就抛售股票，这在一定程度上打乱了市场规律，曾被市场以“暴力哥”形容。随着中证金和中央汇金双双介入救市，市场的运作方式也有了更大的回旋空间。

　　记者注意到，证监会去年8月曾明确表示，中证金通过协议转让方式向中央汇金公司转让部分股票，由其长期持有。而中证金“当市场剧烈异常波动、可能引发系统性风险时，仍将继续以多种形式发挥维稳作用。”

　　市场人士认为，今年，稳定市场的压力还是非常大的，整个市场需要慢慢积累，恢复人气，因此，迫切需要有人能在其中操作来引导，而中证金具有这种担当的实力。

　　当然，也有市场人士表示，如果在一个较弱市场里，频繁操作对市场的伤害很大。所以，对操作频率的把控也是中证金的技巧大考科目。

　　半年报里的中证金

　　那么，2016年的半年报，透露了一个怎样的中证金？

　　增持依然是主旋律。根据记者的不完全统计，上市公司半年报显示，约40家公司今年以来获得了中证金连续两个季度的增持，其中包括中国石油(行情601857,买入)、中国中车(行情601766,买入)(港股01766)、中国建筑(行情601668,买入)、华能国际(行情600011,买入)这样的大型央企；农业银行(行情601288,买入)(港股01288)、浦发银行(行情600000,买入)、华夏银行(行情600015,买入)、招商银行(行情600036,买入)(港股03968)、交通银行(行情601328,买入)(港股03328)、光大银行(行情601818,买入)等商业银行；国金证券(行情600109,买入)、华泰证券(行情601688,买入)、东吴证券(行情601555,买入)、东方证券(行情600958,买入)(港股03958)、申万宏源(行情000166,买入)(港股00218)等券商；中国平安(行情601318,买入)(港股02318)、中国人寿(行情601628,买入)(港股02628)，以及上海电气(行情601727,买入)(港股02727)、中兴通讯(行情000063,买入)(港股00763)、大秦铁路(行情601006,买入)、华业资本(行情600240,买入)、重庆钢铁(行情601005,买入)、紫金矿业(行情601899,买入)(港股02899)等。

　　一个对比是，似乎房地产企业在此要远比医药类企业受青睐。在记者统计的这40家公司中，房企包括华夏幸福(行情600340,买入)、华侨城A(行情000069,买入)、招商蛇口(行情001979,买入)、保利地产(行情600048,买入)、泛海控股(行情000046,买入)等，而医药公司仅有天士力(行情600535,买入)、康美药业(行情600518,买入)。有意思的是，今年第一季度，中证金增持了中信银行(行情601998,买入)(港股00998)的A股，在第二季度，则增持了中信银行的H股。

　　同时，中证金在第二季度也有“新的目标”。这其中最受关注的当属兴蓉环境(行情000598,买入)。二季度，中证金一口气买入1183.59万股，被认为是对国企改革的看好。此外，其新增股还有中水渔业(行情000798,买入)、际华集团(行情601718,买入)、锦龙股份(行情000712,买入)等，前两者皆有央企改革预期。

　　而有3只股票遭中证金持续两个季度的减持:云南白药(行情000538,买入)、上海机场(行情600009,买入)和兖州煤业(行情600188,买入)。记者在统计中还看到，中证金消失于20家公司的半年报股东榜中。例如江铃汽车(行情000550,买入)、新黄浦(行情600638,买入)、海虹控股(行情000503,买入)和深天地A(行情000023,买入)，这4家公司，中证金在一季度末的持股数均高于二季度其股东榜中的最低持股数。值得注意的是，海虹控股一季度股价最低时是17.81元，到了二季度末，股价已悄然攀至40元大关。此时中证金功成身退，可谓进退有度。