美国硅谷银行和浦发硅谷银行，在北京联合发布《中国科创企业2016展望》。《报告》显示在创新经济领域中，大数据、软件即服务(SaaS)和数字医疗是受访者认为最有前景的三大领域。有分析人士表示在去年赶集、滴滴等公司的合并事件发生后，中国投资人已经不再把IPO看成退出的最主要渠道，并购已经成为被投资人普遍介绍的一种模式，三大领域潜力巨大。截至目前13：40分，板块涨幅1.22%。个股表现如下：

　　消息面上，工业和信息化部在山东威海组织召开全国信息化和软件服务业工作座谈会，工信部副部长怀进鹏表示，重视信息化和软件服务业发展，是加快发展信息化和软件服务业、顺应世界信息化发展新趋势、抢占新工业革命制高点的战略选择。加快发展信息化和软件服务业是推动供给侧结构性改革、加快转变经济发展方式的重要内容，是推进制造强国建设和支撑网络强国建设的根本要求。软件服务业或将迎来政策红利，概念股一飞冲天。

　　长亮科技:业绩稳步增长 全业务布局进一步展开

　　长亮科技 300348

　　研究机构：安信证券 分析师：胡又文,张轶乾 撰写日期：2016-04-25

　　业绩符合预期,业绩增速贴近预告上限。2016年一季度公司实现营业收入8344万元,同比增长26.88%,净利润961万元,同比增长48.87%,EPS0.07元。

　　营业收入和净利润继续保持稳定增长态势。互联网在商业银行业务创新与提高运行效率方面正发挥越来越大的作用,公司同时加强了市场营销与产品研发,产品竞争力不断加强。

　　新一代核心业务系统建设项目即将完成。该系统全面引进动态的客户关系和产品关系,以客户为中心,以利润为导向,实现产品定价、客户定价和风险定价,涉及的信息化系统配置更加灵活多样,能够适应快速多变的市场变化,能够兼具很好的兼容性与扩展性,市场竞争力进一步增强。目前该项目现处于测试验证后期阶段。

　　全业务布局进一步展开。公司同时公告,拟以自有资金3700万元收购深圳市国融信科技有限公司74%股权,将利用公司在国内银行信息化领域积累的先进经验与产品,通过国融信将业务拓展至P2P网贷系统、网贷系统、众筹系统、电商系统等非银行金融信息化领域。

　　投资建议:公司是银行核心业务系统龙头企业,新一代核心业务系统研发成功,并全面展开在非银行金融信息化领域的布局。2016年公司将持续通过并购与人才吸引战略,组成海外研发与技术团体,实施国际化战略,前景广阔。考虑定增摊薄,预计2016-2017年EPS为0.50、0.68元,维持“买入-A”评级,6个月目标价70元。

　　风险提示:海外业务发展不及预期,外延扩张低于预期。

　　用友网络:营收快速增长 新业务拐点曙光将近

　　用友网络 600588

　　研究机构：长江证券 分析师：马先文 撰写日期：2016-05-03

　　事件评论

　　营收增速创近五年来新高,互联网业务投入致业绩预期内亏损。2016年一季度公司亏损2.17亿元,亏损额比去年增加8635万元,主要受互联网新业务投入合计同比增加9,394万元,以及股权激励成本同比增加所致,使得整体管理费用4.1亿元、同比增长41.4%,销售费用2.2亿、同比增长19.2%所致。其中互联网服务、互联网金融的销售费用分别为31,28万元、1657万元,分别同比增长142%和232%,管理费用分别为8909万元、1068万元,分别同比增长116%、43%。值得欣喜的是,公司2016Q1实现营收5.9亿,同比增长19.4%,创近五年来的新高。其中互联网服务实现收入1830万元、同比增长248.1%,互联网金融实现收入3207万元、同比增长308.9%,取得了长足进步。

　　新业务进展KPI 指标快速增长:一、互联网服务业务进展:公司聚焦财务、营销、人力等互联网服务,目前企业客户数超过100万家,较2015年年末增长25%,其中畅捷通的小微企业云服务平台企业客户数超过80万家,较2015年年末增长33%。具体来看:1、财务服务已有1,844家代账公司加入畅捷通财务及管理服务平台,较2015年年末增长121%;2、营销服务,用友超客实现注册企业客户数近6万家、秉钧网络微平台累计4万家企业客户、优普发布U 易联2.0、U 订货2.0、U 商城1.0;3、人力资源服务:用友薪福社公司完成社保服务产品部分功能开发,推出C 端社保查询APP;4、其他互联网服务:用友通信累计企业客户超过1万家,累计用户超过20万;电商通完成了与“1688大市场”和“源头好货”的对接。二、互联网金融业务进展:1、畅捷支付业务交易额63亿、同比增长425%,累计入网商户30,777家、同比增长403%;2、友金所P2P 业务新增撮合成交额15亿,累计成交额45.4亿,比2015年年底增长49%。

　　三驾马车融合发展,协同效应显著:1、软件&企业互联网服务融合,企业互联网公有云产品与NC、U9、U8、T+全产品线对接,后续集团各公司之间将形成的交叉协同销售;2、软件&互联网金融融合,公司电子发票平台与NC、U8、T+产品融合,并与畅捷通支付、用友嘟嘟平台无缝集成;用友嘟嘟平台的H5页面嵌入式解决方案与U8、用友能源公司产品、畅捷通公司产品的融合对接,用友嘟嘟平台与用友超客公司完成嘟嘟充值卡融合;畅捷通支付公司在完成与NC、U8、U9等产品对接的基础上,加强了业务融合推进和区域资源整合利用,参与了用友优普公司等公司的各类渠道推广活动。

　　我们认为,用友网络的转型已初见成效,其中企业互联网服务仍以线上企业客户量为导向,而互联网金融已经走过客户量的考核期,迈入收入和利润指标为导向的新阶段。后续在软件+互联网服务+互联网金融加速协同融合的基础之上,在联合产业链合作伙伴助力之下,以用友为圆心的中国最大的企业互联网生态圈指日可待。

　　风险提示:企业云服务市场竞争加剧;互联网金融监管风险。

　　超图软件:业绩已然爆发 技术护航成长

　　超图软件 300036

　　研究机构：长江证券 分析师：马先文,王懿超 撰写日期：2016-07-15

　　报告要点

　　事件描述

　　公司于7月14日发布半年度业绩预告:预计2016年上半年实现净利润1040万元-1150万元,较上年同期增长172.96%-201.83%;其中非经常性损益约267万元至287万元,去年同期为242.14万元。

　　事件评论

　　不动产登记市场爆发,带来业绩高速增长。不动产登记市场规模预计在200-300亿,2018年以前基本完成,公司通过卡位顶层,战略外延,已成为不动产登记绝对龙头。年初以来,超图不动产登记相关中标项目累计中标金额达到1.2亿元,分别在广东、广西、江西河北等24个省份中标。国图不动产登记相关中标项目今年以来中标金额达到达到7586万元,中标省份主要为江苏,其次为黑龙江,在辽宁、黑龙江等七个省份;南康科技助力上海颁发第一本不动产登记证书、同时在台州等地发力。不动产登记市场已然爆发,伴随不动产登记推进,公司业绩逻辑将持续得到验证。

　　国产替代空间广阔,GIS大数据运营独具优势。公司通过第一轮技术追赶在关键技术层面直逼国际巨头ESRI,新一轮技术突破则在倾斜摄影二三维一体化、云计算、高性能计算等领域全面发力。公司在多个方面技术实力已超过国际竞争对手,加之新的GIS平台从硬件、操作系统、数据库等层面全部支持彻底的国产化,在我国信息化程度偏低且隐患重重的国防军工、不动产登记、气象等GIS应用领域存在广阔的替代空间。同时,公司已在GIS大数据方面迈出重要步骤。随着公司平台影响力的不断提升和接入平台数据的持续增加,公司有望采用和政府单位合作,自己获取数据等方式,充分挖掘GIS数据的巨大价值,完善大数据产业链,基于GIS的智慧城市、大数据业务值得期待。

　　业绩持续爆发,维持“买入”评级。公司技术实力雄厚,GIS平台完善,享受不动产登记市场爆发,同时在国产替代、GIS大数据领域具备广阔市场空间。预计2016-2018年EPS分别为0.30元、0.47元、0.61元,维持“买入”评级。

　　鼎捷软件:春暖花开 拐点将来

　　鼎捷软件 300378

　　研究机构：长江证券 分析师：马先文 撰写日期：2016-03-29

　　报告要点

　　事件描述

　　1、鼎捷软件发布2015年年报,实现营业收入10.20亿元,同比下降3.14%,归属母公司净利润1166.35万元,同比下降81.56%,EPS0.06元;公布利润分配预案,拟10转3派1元(含税)。2、发布一季度业绩预告,预计亏损500-1000万元;3、公布股权激励计划,拟向120名对象(董事、高管、骨干)授予限制性股票206万股,授予价21.72元/股,2016/2017/2018年备考净利润为5378.12/8225.36/11388.96万元。

　　事件评论

　　费用拖累业绩,内生拐点已现。公司营收略有下降,毛利率基本持平,由于在新产品迭代、互联网转型、物联网整合方面投入加大,销售费用和管理费用分别增加1358.45、3488.53万元,导致利润下滑。同时,从地域来看,大陆地区收入3.75亿,下滑10.33%,预计系产品迭代所致,台湾地区收入6.45亿,微增1.60%。然而,从现金流来看,公司全年经营性净现金流1.26亿,且保持季度环比增加的态势,可见内在经营十分优异;从产品梯队来看,公司2014年发布中大型产品E10,历经1年投入阵痛后,现已全面取代旧产品,2015年7月发布融合“互联网+工业4.0”智能制造解决方案T100,签约客户已近40家,按照单价300万估算,将贡献过亿收入。总体上,我们认为公司产品结构升级的阵痛期已经远去,内生拐点即将来临。

　　一线三环互联,模式蜕变在即。公司深耕ERP行业30年,深谙制造、零售行业特点,在国内制造业转型升级之际,推出“智能制造”、“全渠道零售”、“微企互联网”三条主线,并成立智互联子公司,公司核心高管全面参与并持股32.4%,旨在重组企业资源,打造互联云平台。1、“一线”:E10与T100助力产品单价提升,MES、APS、SFT、PLM等工业4.0产品布局完善,与研华科技等智能系统产业领导厂商深度合作,实现软硬协同拿单,A1微企客户5万家;2、“三环”:已通过互联网打通供应链、销售链、微企链,其中中台微应用已完成SAAS模式转变;3、“智互联”:已完成企业级互联云平台搭建,可协助企业真正做到对于资源的流程信息的实时互享、互联与资源重组,客户参与意愿强烈,有望近期正式上线。

　　首度股权激励,业绩备考出色。公司上市以来首次进行股权激励,实现核心高管及公司骨干与公司利益一致。其中,2016/2017/2018年备考净利润(扣非)为5378.12/8225.36/11388.96万元,2016年已全面恢复至2014年水平,2017年、2018年仍保持53%、38%的增速,印证了我们对公司内生拐点的判断。我们认为,股权激励未来将成为公司激发内在经营活力的常用手段,本次激励将成为公司腾飞的起点。

　　双拐点交汇,维持“买入”评级。公司专注ERP行业30年,为国内生产制造EPR领军企业,国产品牌市占率第一,随着工业4.0相关解决方案的推进,将极大促进制造业转型升级;基于企业资源共享的互联云服务正蓄势待发,有望成为未来业绩增长的重要一极。预计2016年、2017年、2018年EPS为0.31元、0.48元、0.66元(未除权),维持“买入”评级。

　　风险提示:互联云平台进展不达预期。