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　　Wind统计数据显示,在发布三季报业绩预告的9家军工类上市公司中,有7家预计业绩同比增长。其中,北斗星通(行情002151,买入)预计净利润增幅超过100%,成飞集成(行情002190,买入)、中航机电(行情002013,买入)预计净利润增幅超过50%。

　　业内人士表示,科研院所分类改制、军民融合“十三五”规划等政策有望于下半年推出,在国家鼓励民参军的大背景下,信息化、新材料等领域的研发型民参军企业有望迎来较大发展机遇。

　　业绩分化明显

　　根据Wind统计数据,在上述7家预计业绩增长的公司中,北斗星通预计,前三季实现净利润4800万元至5900万元,扭亏为盈。公司主营卫星导航定位产品、基于位置的信息系统应用和基于位置的运营服务业务。

　　主营业务为汽车覆盖件模具设计、研究、制造及对外数控加工的成飞集成同样业绩表现不俗。公司预计1-9月归属于上市公司股东的净利润变动幅度为25%至75%,预计锂电池业务收入比去年同期大幅增加,使得经营业绩上升。

　　成飞集成目前的主业集中在锂电池、电源系统等制造业方面。公司表示,将积极发展军工产品,在2015年新增加复材以及数控加工设备,2016年将逐步达产,完成达产后军品产能将提高30%至40%。

　　值得注意的是,军工企业内部业绩冰火两重天的特征依旧明显。博云新材(行情002297,买入)预计,1-9月实现净利润-3600万元至-2800万元。合资公司固定资产折旧、人工、研发等费用增加以及C919、非C919碳盘试生产的相应成本在本期费用化。

　　华创证券分析认为,上半年军工上市企业的业绩表现平稳,由于军民交付主要集中于下半年,因此中直股份(行情600038,买入)、光电股份(行情600184,买入)等从事军品总装的单位全年业绩变化与半年报关联度不大。同时,包括主营中军品比例高且在所从事的导航、高性能线缆、非制冷红外、DDS芯片以及陶瓷电容与陶瓷新材料领域具备核心技术实力的民参军企业同样值得关注,看好信息化、新材料等领域相关的研发型民参军企业。

　　军民融合持续深化

　　同时,军民融合进程加快。以华讯方舟(行情000687,买入)为例,公司置出传统的纤维业务,置入南京华讯、成都国蓉等资产,战略转型军事通信行业。其中,南京华讯是具有核心竞争力的C4I系统供应商,主要定制开发智能无线自组网数据通信系统;成都国蓉在ISR领域拥有多项核心技术,主要产品包括无线电监测系统、测控系统、电子模块、专用定制软件、特种无人机、特种电池等。

　　华讯方舟上半年实现归属于上市公司股东净利润169.64亿元,同比增长66.09%,净利润大增主要源于军事通信及配套业务毛利率大幅提高。

　　长城证券研报分析称,民参军板块,国防信息化、新材料和武器装备升级是最具发展潜力的三大领域。本身的技术壁垒和是否形成规模经济是两大需要关注的指标。

　　同时,不少军工公司开始拓展民用领域。以海格通信(行情002465,买入)为例,公司响应军民融合战略,进军民用市场。公司收购摩诘创新、四川承联和怡创科技等公司,布局模拟仿真、数字集群及通信网络等民用业务;公司广泛开展军技民用,依托自身强大的技术实力,推动民用北斗导航等业务,增强自身在民用领域的竞争力。

　　中信证券(行情600030,买入)指出,基于国家对军民融合战略的持续、快速推进与对军民融合领域企业的较大支持力度,以及民参军的巨大发展空间,考虑到后续军民融合政策有望陆续出台、军工行业国企改革进度有望加快,中直股份、中航飞机(行情000768,买入)、中航机电等公司值得关注。