1月18日当周中国股市资金终结连续十周流出行情，实现资金净流入，呈现0.78亿美元净流入，上周为2.25亿美元净流出，四周均值为净流出2.99亿美元。当周美国股票型基金出现净流出，其余股票型基金普遍出现净流入；当周印度债券型基金出现净流出，其余债券型基金普遍出现净流入。本周边境税调整再成热点，境税调整计划是税改计划的组成部分，内容为对美国进口商品征收20%的边境税，同时对出口予以退税，该计划若得以推行，将对中国经济造成较大的负面影响；1月20日，特朗普发表就职演讲，其演讲核心是还权于民、美国优先、让美国再次强大。从白宫网站上来看，特朗普政策在竞选前后一致性还是比较高的，现在避险资产的上行主要是对特朗普的“美国优先的”保护主义政策存在忧虑，我们预计会随春季开工带来的美元走强而告一段落。

　　1月17日，英首相特雷莎梅发表公开讲话称，英国不会寻求欧盟的部分成员国身份，不会延长在欧盟单一市场的成员国身份。将寻求与欧盟达成大胆的、富有雄心的贸易协议，就商品和服务达成自贸协定、综合性自贸协定、海关协议。遵守欧盟政治红线，避免断崖式退欧。将建立更加全球性的英国，愿为欧洲提供尽多确定性。此番言论不及市场预期强硬，英镑报复性反弹日内大幅上涨2.7%。

　　1月18日当周，全球股票基金、债券基金均呈现净流入。EPFR监测的全球股票基金期间出现16.73亿美元资金净流入，全球债券基金出现45.48亿美元资金净流入。从年初至今，全球债券基金累计净资金流入186.02亿美元，全球股票基金累计净资金流入152.44亿美元。

　　原因及逻辑：

　　1月18日当周美国股票型基金出现净流出，其余股票型基金普遍出现净流入；当周印度债券型基金出现净流出，其余债券型基金普遍出现净流入。

　　1月18日当周中国股市资金终结连续十周流出行情，实现资金净流入，呈现0.78亿美元净流入，上周为2.25亿美元净流出，四周均值为净流出2.99亿美元。当周中国债市资金再次逆转上周流入的情况，资金净流出0.057亿美元，上周为净流入0.21亿美元。A股ETF再次逆转上一周资金流出的情况，本周资金净流入1.90亿美元，上周为净流出2.58亿美元。四周均值净流出规模收缩。

　　1月18日当周香港股票基金再次逆转上周流入行情，本周资金净流出1.23亿美元，上周净流入约0.51亿美元，流出行情再度开始。本周香港股票ETF逆转上周的资金流入状态。1月18日当周，香港股票ETF呈现0.93亿美元净流出，上周为0.51亿美元净流入。

　　1月13日-1月20日，港股通额度共68.86元；沪股通额度共使用12.26亿元；港股通日均使用额度为13.77亿元，沪股通日均使用为2.45亿元。

　　本周四美元兑人民币中间价报6.8568。本周人民币兑美元中间价累计上调573个基点。人民币汇率本周两连跳，13日中间价上调超200基点，然后在6.88/6.89点位小幅回调数日，18日再次出现大涨，幅度超过400基点，19日收盘价已达11月16日以来最高点。