财经大IP的年终炒股总结，干货满满（学习） 2017年A股不得不说的秘密

　　过去一周(2016年12月26日至30日)沪深两市公司共计收到39封问询函,函件数量比上周略有增加。不少*ST公司或持续亏损面临带帽的公司,延续年度保壳热潮,纷纷加速出售资产或转让债权,上周宝塔实业(行情000595,买入) 、万福生科(行情300268,买入)、 *ST山水(行情600234,买入) 、*ST星马(行情600375,买入)和*ST南化(行情600301,买入)均因为出售资产或债权而被交易所追问详情。此外,高送转炽热,上周再有利欧股份(行情002131,买入)、海南瑞泽(行情002596,买入)、智光电气(行情002169,买入)三家公司因为年度分配方案被问询。

　　回顾2016年资本市场,监管趋严已成共识。证监会和沪深交易所对新股、再融资、并购重组各个环节加强监管,严查高送转减持,把关资金举牌,谨防借壳套利。事实上,如今沪深交易所每周发出数十份监管问询函或者关注函已成常态,所涉事项更是无所不包。

　　严查保壳猫腻

　　不少*ST公司或持续亏损面临带帽的公司,延续年度保壳热潮,纷纷加速出售资产或转让债权。其中三类公司最受关注,其一是去年亏损、今年前三季度已亏损公司;其二是已被*ST公司,生产经营未改善,不得不剑走偏锋突击交易避免被暂停上市;第三类公司则依靠非经常性损益实现盈利。

　　具体到保壳招数,高溢价出售资产、债权债务重组、变化会计政策、资产重估都是监管重点。继去年12月中,新华龙(行情603399,买入)和*ST南化均因为出售资产或债权而被交易所追问详情,上周再有宝塔实业 、万福生科、 *ST山水 、*ST星马和*ST南化共5家公司涉及各种保壳方式被问询。

　　万福生科去年12月26日晚间公告,公司与无关联第三方自然人曹昀签订债权转让协议,公司对刘开森所有的4100万元债权全部转让给曹昀,同时曹昀将在协议生效之日起3日内向万福生科支付4100万元。而支付完毕后,曹昀与刘开森双方就债权产生的任何分歧,均由曹昀与刘开森双方协商解决,与万福生科再无关系。

　　深交所去年12月27日随即在问询函中,要求万福生科说明转让此项债权的具体原因,债权转让的会计处理,是否会对公司 2016 年度的盈亏情况产生重大影响。

　　每周数十问询成常态

　　据证监会年终披露,2016全年证监会共对183起案件作出处罚,作出行政处罚决定书218份,较去年增长21%,罚没款共计42.83亿元,较去年增长288%,对38人实施市场禁入,较去年增长81%。行政处罚决定数量、罚没款金额均创历史新高,市场禁入人数也达到历史峰值。

　　去年年中推出重组新规后,监管层对并购重组再融资的问询力度不断加大,仅在上周沪深两市就有逾10家上市公司的重组交易被问询。

　　反复问询的监督下,部分存在问题的重组最终被否。总结过去一年,证监会共召开103次并购重组委会议,审核275单重组方案,其中有24单重组方案未获通过。分析否决意见,盈利能力存疑,信息披露不全(主要为盈利能力),控制权存在不确定性,不符合国家其他法规政策,违反公开承诺等成为被否主因。

　　在巨潮资讯检索2016年全年公告,沪深两市包含“问询函”及其回复的相关公告有近4300份,而2015年全年是1600份,来自沪深交易所每周数十份的监管问询函件,早已成为常态。

　　除要求上市公司限时回复外,对于回复内容避重就轻,言之无物的回复函,交易所甚至不惜二问三问或停牌处理,直至公司做到完整准确披露。