本周正式迈入 2017 年首周，也正式迈入 iPhone 十周年。电子股基本面没有多大的变化，但各零件彼此整合、模组化，却是相当明显的趋势。

　　虽然去年 4Q16 下半以来基本面也没那么糟糕，但去年 11 月国家队率先砸盘、后来公募也陆续结算绩效，整体资金一再持续出逃…。不过本周起进入新的一年，绝大多数买方绩效重新开始计算，预料部分买盘会重新进驻，但真正布局的时间点应该会落在 2 月份农历春节之后。

　　其实， 2017 也不会是电子的大年，尽管今年有 iPhone 十周年纪念议题；真正的大年将会落在 2019 年左右，那时候 5G 和物联网会主导电子产品的应用，除了直接产生大换机潮之外，其他新的配套应用产品也将陆续问世，届时所带动的 IC半导体、电子零组件，都会跟着一起活蹦乱跳，所以 2017~2018 都还处在“ 先蹲后跳” 的蹲，到了 2019 才会跳起来，时间点和已故周期天王周金涛推演的时间点很相似。

　　然后我们还是简单说一下，今年 iPhone 十周年纪念日是 6 月 29 日，所以iPhone8 发布时间很大概率是提前在 6 月底而不是 9 月份。也就是说， 2Q17 就会开始备货、淡季不淡，不是拖到 3Q17，而股价是先行指标，我们认为农历春节之后、 2 月份起，相关概念股股价就会开始窜动。

　　受惠程度大的包括： 超声电子、 信维通信、 立讯精密…等，这几个标的都有一个共同的现象，都是因为“ 模组化” 的趋势而受惠，从目前“ 模组化” 演进的趋势来看， 电声器件几乎成为被整合的零件，相关企业如果没有加速转型，未来经营只会雪上加霜。

　　最后，我们再说一下， 1 月 20 日川普即将就任美国总统，他之前一直主张要把苹果搬回美国。生产线搬回美国所牵涉的不仅是表面成本问题而已，还包括劳动人力、制造弹性、相关税负…，最关键的是配套零组件产能通通不在美国，谈何容易？

　　别忘了川普本身就是一个生意人，会重新衡量利弊得失并且可以不顾颜面改口，而且更重要的是，美国毕竟是一个三权分立的民主国家，川普选前高喊苹果搬回美国的政见，上任后仍然要面对国会、 舆论、民意…等各方的监督，不是川普一人说了算的。认真地和大家说， 打仗或局部冲突的可能性反而比较高！