当前，香港证监会对“同股不同权”上市架构进一步喊出“放行”口号！

　　29日，据新浪援引媒体报道，香港证监会主席唐家成表示，香港证监会支持引进不同投票权架构，正与香港政府和香港交易所讨论保障投资者措施。

　　10月27日，在标志着香港交易所31年历史之久的交易大厅关闭的活动上，唐家成接受采访时表示，不同投票权架构将有助于吸引“新经济”公司进入香港，解决市场结构不平衡的问题，即少数大型公司占据大部分市场份额。

　　《南华早报》早些时候报道称，港交所计划推出不同投票权架构试点计划，以评估市场反应。该报道援引匿名知情人士称，试点项目将重点关注市值超过10亿美元的企业。

　　唐家成指出，在研究的保障措施包括决定谁可以持有加权投票权、是否可以转让，以及公司上市前的业绩记录应如何。他表示，如果保障措施难度太高，没有公司会来，就没有意义了。但他未具体透露实施时间。

　　这一举措加之唐家成的评论，表明尽管基金经理由于担忧不同投票权架构将削弱股东的一股一票制而反对改革，香港交易所仍努力推进的意愿。

　　与此同时，新加坡和伦敦当局也在考虑改变规则，允许不合常规的上市架构，因全球各地的股票交易所相互竞争获得上市公司的青睐。

　　所谓同股不同权，简单来讲即允许股份持有人拥有与其持股量不成比例的投票权，这一点在企业特别是多股权的大企业改革中尤为重要。

　　值得一提的是，早在2014年阿里巴巴赴美上市前就曾与港交所有过多轮沟通，最终由于港交所不支持同股不同投票权，没能留住这个内地电商巨头。看着阿里出走美国并成为2014年全球最大的一单IPO后，港交所除了惋惜之外开始积极思变。

　　同年9月港交所开启了第一轮对同股不同权的公开咨询，先征询业界意见，之后再向香港证监会提交建议草案。但香港证监会于2015年6月25日公开表示，“证监会董事局一致决定不支持。”港交所随后也发表声明表示知悉，并会继续与证监会沟通。

　　当年，阿里巴巴赴美上市，扰动的不只是港交所的春心，加入竞争的还有深交所，深交所最近一次对此的表态是在2015年6月15日，称抓紧制定未盈利互联网+企业上市机制。但至今仍未有任何进展。

　　“同股不同权”在香港市场已经讨论了三四年，但是要想破冰并不容易，过去30年里这被看作是香港金融市场的基本价值观。今年8月，亚洲公司治理协会（ACGA）就曾表示，允许“同股不同权”就意味着香港市场过度关注IPO的数量，这要以牺牲质量为代价。

　　今年9月，香港针对解决“同股不同权”问题的咨询收到近9000个反馈，但其中绝大多数人表示反对，改革再度搁置。