来自微信公众号：众筹之家网

　　“想通过一个壳公司以6000万撬动50倍杠杆，几乎无异“空手套白狼”。何况，为她提供15亿借款的西藏银必信的背景太好查了，再怎么辟谣，也跟“MT系”脱不了关系。”

　　众筹之家讯 11月9日晚间，祥源文化公告，祥源文化、龙薇传媒及赵薇黄有龙等遭证监会行政处罚及市场禁入。

　　公告显示，公司收到证监会行政处罚及市场禁入事先告知书，万家文化（已更名为祥源文化）、龙薇传媒等涉嫌信披违法违规案已调查完毕，依法拟对龙薇传媒、万家文化、黄有龙、赵薇、赵政、孔德永作出行政处罚和市场禁入。据告知书，龙薇传媒在自身境内资金准备不足，相关金融机构融资尚待审批，存在极大不确定性的情况下，以空壳公司收购上市公司，且贸然予以公告，对市场和投资者产生严重误导。对孙德永、黄有龙、赵薇分别采取5年证券市场禁入措施。

　　换句话说，未来A股5年内将不会再出现赵薇等人！

证监会的处罚信息

普及：什么是市场禁入？

 

市场禁入，是指国家为了保障证券市场正常的交易秩序，根据《证券法》的规定，在一定的时期内或永久性地禁止某些对证券市场有重大妨碍的人员从事证券买卖业务及证券买卖有关的业务的一种法律制度。

　　为什么赵薇作为一个曾经的影视明星会遭到如此重罚呢？龙薇传媒和赵薇又有什么关系呢？众筹之家（微信公众号：zczhijia）第一时间梳理了资料，回顾赵薇此前在A股市场是如何“兴风作浪”。

　　胆大！赵薇“蛇吞象”并购

　　2016年12月26日，万家文化第一大股东万好万家集团有限公司与西藏龙薇文化传媒有限公司签署了《万好万家集团有限公司与西藏龙薇文化传媒有限公司之股份转让协议》。

　　协议显示，万家集团将其持有的1.85亿股公司流通股股份，作价30.6亿元转让给龙薇传媒，占公司股份总数的29.135%。

　　后来并购价格一度缩水，转让给龙薇传媒的股份总数由原先的1.85亿股（占公司总股本的29.135%）调整为3200万股（占公司总股本的5.04%），转让总价款调整为人民币5.29亿元。

　　而龙薇传媒的实际控制人正是赵薇。

　　公开资料显示，龙薇传媒成立于2016年11月2日，法定代表人为赵薇，注册资金200万元。被收购方的万家集团市值达100亿。

　　也就是说，出资30亿的龙薇传媒要收购一家估值上百亿的上市公司，上演惊心的“蛇吞象”并购。

　　但在收购方案中，人们却惊奇地发现，原来赵薇自有资金只有6000万，剩下30亿元是赵薇用个人信用担保，向第三方金融机构西藏银必信资产管理有限公司借款15亿元，再通过质押万家的股票，向金融机构融资借款近15亿元筹来的。

　　所以，被证监会调查也不奇怪了。

　　不过在今年初，赵薇终止了这次股权转让。

科普：什么是标杆收购？

 

杠杆收购，是上世纪80年代流行于华尔街的一种收购形式，主要特点就是通过以极少量自有资金与极大规模的高息借款（也就是杠杆）作为收购资金，收购完成之后再通过将收购标的资产向金融机构抵押，获取低息借款置换此前的高息借款，从而降低资金压力，同时也将收购债务转嫁到被收购的标的企业。

　　股价大幅波动引关注 被指“顶风作案”

　　在赵薇收购万家文化期间，也就是在2016年12月23日至2017年4月1日，短时间内，万家文化的控股权转让事项不断变更。

　　据澎湃新闻报道，期间，万家文化2016年11月28日停牌，停牌时万家文化股价为18.83元，2017年1月12日复牌后，万家文化连续两个交易日涨停，第三、第四个交易日继续收涨，最高涨至25.00元，涨幅高达32.77%。

　　但在龙薇传媒改为只收购5%的股权后，万家文化复牌随即股价大幅下跌。截至2017年7月21日，万家文化收盘价为9.03元，较2017年1月17日股价最高点25元下跌63.88% ，较2016 年11月28日首次停牌前下跌 45.20%。

　　市场盛传赵薇有高人相助，所以我们很难知道，到底是并购引发的股价波动，导致赵薇害怕而不得不终止，还是说股价大幅波动只是偶然？

　　不得而知。

　　在《告知书》称，该行为造成万家文化股价大幅波动，引起市场和媒体高度关注，严重影响了市场秩序，损害了中小投资者的信心，影响了市场的公平、公正、公开。

　　证监会：资金不足，以空壳公司购上市公司

　　《告知书》称，赵薇夫妇控制的龙薇传媒在自身境内资金准备不足，相关金融机构融资尚待审批，存在极大不确定性的情况下，以空壳公司收购上市公司万家文化，且贸然予以公告，对市场和投资者产生严重误导。

　　而且，龙薇传媒关于筹资计划和安排的信息披露还存在虚假记载、重大遗漏；未及时披露与金融机构未达成融资合作的情况；对无法按期完成融资计划原因的披露存在重大遗漏。

　　龙薇传媒成立于2016年11月2日，法定代表人为赵薇，注册资金200万元，尚未实缴到位，未开展实际经营活动，总资产、净资产、营业收入、净利润都为零。

　　《经济ke》分析道，1个月前，证监会主席刘士余对市场违规并购重组喊话，对杠杆收购高标提出的警示。

　　高杠杆收购一旦运作出现问题，会波及收购方、银行和其他投资者，风险过大。想通过一个壳公司以6000万撬动50倍杠杆，几乎无异“空手套白狼”。何况，为她提供15亿借款的西藏银必信的背景太好查了，再怎么辟谣，也跟“MT系”脱不了关系。