顶尖财经网(www.58188.com)2017-11-10 15:05:00讯：
今日两市股指小幅低开，之后出现一定分化，沪指早盘小幅调整后于11时缓慢回升至中午收盘，而中小板和次新股走势较好；午后股指先行走高，14时过后出现回落；盘面热点：5G、宽带提速、芯片、多晶硅、蓝宝石、智能穿戴、保险、半导体、通信、酿酒等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现小幅上涨的行情，题材股活跃。
上周市场连续走弱，我们在3日盘后专门强调沪指到了生死边缘，60日均线是最后防线。欣慰的是，本周沪指在60日均线上方站稳连续走出5连阳的行情，不过投资者也不要因为5连阳就认为市场要加速上涨。未来A股在指数上不会有太剧烈的波动，这是大势所趋，而更多的体现为结构性的行情。
既然是结构性行情，哪些板块会成为未来的潜力板块，中航证券樊波认为有分成传统行业龙头和成长股两部分。传统行业方面，大家可以看到茅台今日再度大涨至680元上方，这代表了传统行业由于消费升级，市场份额向龙头不断聚合，体现在业绩上就是持续增长，茅台是一只标杆，向上打出了想象空间，但还有更多的传统行业消费升级龙头等待投资者挖掘。
另外一部分是成长股，我们认为通信(5G概念)、芯片、半导体、元器件、新能源汽车产业链等板块将成为未来市场成长这个维度的明星，而这其中如果和次新股相结合，则更容易长线牛股，甚至是10倍牛股。这也就是我们曾经跟大家持续分享的混血股(题材+次新)，希望引起大家足够的重视，建议大家对这些板块给予更长远视角的跟踪和关注。
总结一句话：传统和成长虽然是两条不同的线路，但都有各自不同类型的牛股，传统牛股因为体量较大走势呈现慢牛状态，需要良好的耐心；成长牛股一般涨幅、涨速比较快，但波动较大；具体选择什么样的股票，这需要投资者自身的性格与承受力决定。
【延伸阅读】
年度牛股显行踪 机构精选“三好生”
今年以来，A股市场中牛股不断涌现，一些机构也从中获利颇丰。在剔除2016年12月之后上市的新股后，中国证券报记者梳理了今年以来涨幅前50位的个股，发现其涨幅都在87%以上，其中有33只个股涨幅超过100%。而这些个股中，绝大多数都具备一个共同特征——业绩良好。业内人士表示，在今年市场风格出现巨大变化的情况下，“大而美”的个股受到资金追捧，这些个股的业绩有保证、确定性强、估值较低。未来市场风格仍将是“追求业绩+以大为美”，大盘股会有不错的投资机会，部分业绩向好的小盘股也存在结构性机遇。
多只个股涨幅超100%
“今年我抓住的牛股是方大碳素，只要有买入方大碳素的产品，今年净值都有相当高的涨幅。”广州一位私募人士表示，方大碳素之所以能够取得较高的涨幅，一方面是因为多方资金博弈的结果，但更关键的则是其今年业绩的大幅改善。
记者根据顶尖财经choice数据统计，在剔除掉2016年12月之后上市的新股后，今年以来股价涨幅最高的50只个股中，方大碳素以超180%的涨幅也仅只能排到第三位，鸿特精密和赣锋锂业包揽了前两名，涨幅分别超过370%和220%。
而在这些今年以来创造巨大涨幅的50只个股中，绝大部分均有较好的业绩支撑，仅有4只个股今年前三季度净利润出现下滑。例如涨幅排名第一位的鸿特精密前三季度净利润增长772.29%，赣锋锂业增长106.54%，方大碳素增长3514.98%。其中，鸿特精密的业绩增长绝对值相对较小，今年前三季度净利润仅有2.8亿元，但其今年能获得大量资金青睐，成为涨幅榜的第一名，可能是源于其所属的“特斯拉”概念。同时，其在上涨超3倍之后的总市值也仅有154亿元，估值只有51倍，这也是不少资金看中它的原因。
除去上述个股，一些个股如贵州茅台今年涨幅达98%，名列涨幅榜第36位，前三季度净利润从133亿元上涨到213亿元；京东方A涨幅130%，名列涨幅榜第12位，前三季度净利润从1.58亿元涨到67.94亿元；海康威视涨幅达155%，名列涨幅榜第7位，前三季度净利润从48亿元涨到61亿元。
分析人士指出，在今年市场风格出现巨大变化的情况下，“大而美”的个股受到资金追捧，这些个股的业绩有保证、确定性强、估值较低，同时中小创个股则面临着估值高企，业绩下滑等诸多风险因素，导致绝大多数资金都转向了蓝筹股和白马股，而今年的绝大多数牛股也是在其中产生。数据显示，在今年涨幅最高的50只个股中，有11只个股的总市值在1000亿元以上，有13只个股的总市值在500亿元到1000亿元之间，这两者的占比达到48%。
三维度研判基本面
对于今年市场上出现的牛股，机构投资者是如何进行甄选，这也成为市场关注的焦点。“从选股逻辑角度出发，我们坚持自下而上、精选个股的选股方式，非常注重公司的基本面品质。简单来说，即希望找到所谓‘三好’公司。”某公募基金经理说，第一个“好”是指公司有好的管理层团队。希望管理团队可以做到足够诚信，勤勉尽责，同时要有为股东回馈的意识，并且足够专注。能够起到上行下效标杆作用的管理团队是被首要看好的。第二个“好”是指公司在做一门好生意，比如白酒等行业就是好生意。但另一些行业可能投入大、回款难等，就不算好赚钱的生意。新兴行业中也是如此，如有些公司可能故事讲得很好，但距离好生意还很遥远。第三个“好”是指好的行业，希望公司身处好的行业当中，有比较好的成长空间。
该公募基金经理表示，从上述三个角度筛选出公司的基本面后，尽可能等待或者寻找到合理的估值水平时买入，以此来赚取公司价值回归或者业绩成长带来的收益。
而在私募机构星石投资看来，目前的业绩状况、流动性状况并不支持市场风格全面转向小盘股，未来市场风格仍将是“追求业绩+以大为美”，大盘股仍有不错的投资机会，部分业绩向好的小盘股也会有结构性机会。
在行业选择上，星石投资认为应该选择ROE-摊薄(整体法)较高的行业。既然市场的风格是追求业绩，那么就要去选择业绩向好的行业。“衡量企业业绩的指标有许多，对衡量企业成长和盈利能力的20多个财务指标逐一进行了分析后发现，ROE-摊薄(整体法)是指导投资的较好指标。同时，对各行业的ROE进行排序，表现最好的前五个行业分别是家用电器、食品饮料、银行、医药生物和汽车。”
星石投资表示，以2017年半年报为例，半年报公布后两个月，ROE较高的行业，股价涨幅一般也较高，能够获得较高的收益；而单纯净利润(采掘业净利润增长幅度达7000%，属于异常值，故将其剔除)较高的行业，股价的表现反而不理想，不能取得较高收益。
某券商人士表示，需要注意的是，有些公司净利润大幅上升的原因是低基数、非经常损益和外延并购等。因此，基于业绩的选股逻辑，其考量不仅仅只是净利润，更包括当前的确定性和未来的业绩预期。
盲目追高不可取
目前，上市公司三季报已披露完毕，从市场表现来看，A股市场整体有望延续“指数缓步推涨、优质个股股价持续强势”的慢牛格局。展望未来，星石投资认为A股市场“追求业绩+以大为美”的投资风格仍将延续，大盘股仍有不错的投资机会，部分业绩向好的小盘股也会有结构性机会；在行业选择上，三季报ROE表现较好的行业，有望在未来获得较高的收益。
华泰证券表示，目前市场风格仍然以价值投资为主，以茅台、格力、美的等为主的白马股三季报业绩再创新高，投资者对有业绩的公司会更加偏好。三季报公布后机构面临年底业绩压力，调仓时会更倾向于业绩超预期的个股。目前来看，风险偏好未大幅提升，中小板和创业板指数处于短期高位，三季报后个股分化加剧。建议关注业绩与估值合理匹配的个股，以及三季报业绩超预期个股。
兴业证券认为，随着目前结构性行情延续，核心资产和金融龙头仍是“定海神针”。但同时从仓位结构的角度来看，今年以来，基金对低估值蓝筹的抱团趋势显著，对成长股的配置回落，从基金三季报看，中小创的超配比例继续下降。因此，成长股的配置性价比正在提升，建议左侧自下而上精选估值成长性匹配或产业趋势明确、市值空间巨大的成长股标的。
总体来看，目前机构仍大幅加仓市值500亿以上且业绩优良的企业，各行业龙头企业受到热捧。与此同时，2017年三季度，机构对于消费和周期的抱团有所分化。仅就消费而言，则集中超配以乳制品和白酒为代表的食品饮料，而对于家用电器的抱团则明显松动。
上述动作表明，针对目前A股的牛股，尤其是前期涨幅过大的个股，机构自然会出现一些“畏高”情绪以及获利了结。分析人士指出，对于今年以来涨幅过大的个股要谨慎追高，可以结合目前的市场风格，去挖掘一些业绩较为确定但同时滞涨的个股。(来源：中国证券报)
牛股的秘密：新老交替 23股价格站上百元
今年以来市场风格整体偏向绩优白马，家电、“黑色系”等品种轮番登台表现，获得投资者强烈追捧，带动市场百元股俱乐部扩容。数据统计显示，截至目前，两市价格高于百元的股票共有23只。价格在50元以上的股票也达到184只。中国证券报记者梳理发现，相比年初，当前百元股俱乐部呈现明显的“强者恒强”和“新老交替”特征：一是以贵州茅台为代表的老资格百元股“宝刀不老”，频繁创出股价新高，凸显价值投资之风正在深入人心；二是最新名单中赫然出现不少来自医药生物、传媒等领域的次新股，取代部分百元“老面孔”，折射随着改革转型深入推进，未来“新经济”大有可为。
百元股扩容
截至昨日收盘，贵州茅台报626.92元，单日上涨0.63%，虽然这一收盘价略低于上周五盘中创出的655元股价纪录，仍是当之无愧的两市第一高价股。
艾德生物则是A股百元股俱乐部中最年轻的一员，本周三其收盘价尚为99.95元，昨日场内生物制品概念走强，该股受到提振，顺势跨入百元股行列。
根据数据统计，截至昨日收盘，沪深两市百元股已达23只，其中贵州茅台是场内仅有的一只600元股，吉比特、寒锐钴业、华大基因、富瀚微“抱团”处于200元一线，价格分别为231.98元、227.50元、204.70元和202.60元。另外，最新百元股阵营中还包括透景生命、深圳新星、联合光电、云南白药、洋河股份等成员。
值得关注的是，有部分股票目前虽然不在百元股名单上，但实质上已经置身“候补席位”。如华友钴业、精研科技、维宏股份等，昨日股价已经分别达到96.41元、95.00元和94.3元，距离“转正”一步之遥。
牛股竞相爆发，主要源于今年“结构性”牛市演绎得风生水起，刺激场内股票竞相向百元高价靠拢。本已是百元阵营“留守家属”的贵州茅台，则百尺竿头更进一步，从334.15元开始股价频繁上演“新高秀”，区间涨幅达到90.45%。
在不少投资者眼中，贵州茅台是A股市场最为典型的绩优白马股，也是价值投资的重要“标杆”。市场人士看来，贵州茅台之所以走出强者恒强的超级行情，一方面离不开其靓丽的业绩基本面和消费升级的中长期趋势推动，另一方面与今年以来场内投资风格偏向绩优白马等密不可分。回顾历史，A股市场价值型股票曾经潮起潮落，但始终难成气候，随着证监会下狠手出重拳，严厉惩治内幕交易、违规炒作等交易行为，市场乱象被整治，交投氛围获得净化。另外，今年以来，新股上市源源不断，场内优质标的越来越多，为投资者布局提供了更多的选择，价值被不断挖掘。近期市场震荡分化，具备基本面支撑的高价消费龙头更成为资金避险的首选。
“贵州茅台无疑是今年市场劲吹‘价值风’的缩影，如百元股中的洋河股份、长春高新、云南白药备受资金追捧，其背后逻辑皆源于此。”分析人士告诉中国证券报记者。
牛股“新老交替”
将年初和最近的两份百元股名单细细对比，还可以发现，不少“老面孔”已经退居二线，跌出百元股俱乐部。
如优博讯年初股价尚且高达145.30元，但截至昨日收盘时，其价格仅为17.52元。与其股价表现如出一辙的还有汇金科技、新易盛、雄帝科技、朗科智能等多只股票，当前股价均在二三十元区间。凯莱英、冰川网络股价也分别从143.49元、119.50元下挫至64.29元和66.77元。区间统计，年初以来共计有16只股票跌破百元。
根据2017年业绩三季报，冰川网络前三季度实归属母公司股东的净利润为6684.5万元，较上年同期减少42.02%；营业收入为2.25亿元，较上年同期减少21.47%。其中，公司第三季度归属母公司所有者净利润为1634.11万元，较上年同期减少38.59%。其余凯莱英、朗科智能等前三季度净利润虽然录得正值，但净利润增幅大多停留在个位数，与市场预期存在较大差异。
投资者考核百元标准趋向严格之际，另有部分新面孔整装登场，市场呈现出较为显著的“新老交替”特征。具体来看，吉比特、寒锐钴业、华大基因、电连技术、兆丰股份、透景生命等均是今年上市的新股。
上市初期股价即突破百元大关，这些股票的共同“基因”是什么呢？
行业特征上，这些股票大多来自医药、通信等战略新兴性领域，如吉比特为传媒股，华大基因、艾德生物、云南白药、长春高新为医药生物股，亿联网络、兆易创新则分别隶属通信和电子行业。与近些年“调结构、转方式”，大力发展新兴产业的发展方向高度契合，具备突出的“新科技”特征。
上市板块方面，全部23只百元股中，除贵州茅台、云南白药等9只股票为主板上市，其余14只股票皆为创业板和中小板股票。投资者偏爱此类品种，固然与其市值小、股价弹性好，更利于资金进出有关，其潜在的高成长性也是投资者敢于介入的“底气”所在。以联合光电为例，其前三季度净利润同比增长58.05%，营业收入环比增长28.93%。
新科技受捧全球共凉热
如果说业绩和稀缺性打开了贵州茅台的股价新高之路，那么投资者对“新科技”的认可则是大量中小创股票涌入“百元阵营”，推动百元股新老交替的重要推手。
招商证券分析师张夏表示，类似贵州茅台开启价值重估，受到海外资金参与，当前A股若干科技龙头也开始受到海外资金的关注并持续买入。在当前政策重视科创力度上升、新科技技术革命渐行渐近并逐渐落地、消费者生活需求不断提升推动技术进步，海外科技股龙头价值重估持续提升的大背景下，A股稀缺科技龙头有望迎来重估。
“小市值因子本质在于壳价值，在IPO提速、一轮并购带来的‘高估值、高商誉、高解禁’尚未出清，壳资源稀缺性大打折扣。单纯的外延式增长无法带来技术的真正进步。在这样的背景下，能够大规模持续投入研发，并已经形成了一定技术和平台优势的公司变得稀缺，稀缺因子从小市值转向高研发、高无形资产和高平台价值。”张夏表示。
当前，科技正在高速发展，在互联网红利逐步释放后，物联网和人工智能逐渐浮出水面，成为各国研究的必争之地，并在持续加大投入。新一代通讯技术、人工智能、机器人、新材料、基因技术等各领域创新层出不穷，并逐步走向产业化。
以美国为例，人工智能、消费电子的快速发展带来半导体行业需求回升，半导体行业迎来大幅上涨，其他行业在整个美国经济大复苏的背景下，也迎来了业绩提升和估值提升的戴维斯双击。最近，多家美股公司财报超预期，科技进步已经带来了全球科技龙头企业盈利的改善。(来源：中国证券报)
揭秘百亿私募调研图谱 牛股就在这里！(附名单)
统计到9月底的季度私募重仓数据有些过时了。那么，10月私募调研数据或许能满足您对机构最新动向的需求。
从数据上看，10月私募基金调研热情仍然居高不下，显示出对市场的极大热情，淡水泉投资、北京宏道投资、拾贝投资、高毅资产、景林资产等基金月度调研皆超5次，堪称“劳模”。其中，淡水泉又以16次的数据高居私募榜首，一个月几乎有一半的时间都在调研！听起来就挺累……
那么，623家私募参与的调研究竟聚焦了哪些方面？
私募瞄准哪些标的？
10月以来，被20家以上私募调研的上市公司共有13家，且以电子及消费行业居多。
属于消费电子概念的歌尔股份延续了今年以来的高调研热度，10月共有114家私募对其进行了走访，为数最多。调研机构关注的话题仍然聚焦其VR情况以及声学器件的升级空间等领域。歌尔股份表示，声学器件方面，会在大客户的带领下持续升级，而AR/VR层面，公司也在开发类体验设备的客户资源，比如教育、旅游和房地产等。
实际上，歌尔股份是淡水泉长期持有的重仓股，三季报显示，淡水泉旗下两款产品共计持有约7240万股股票。
同时，京东方A等电子行业公司也受到机构热烈追捧。10月以来，由于OLED面板将供应华为、第6代柔性AMOLED屏生产线量产、三季报靓丽等叠加因素，京东方A自9月底开始，出现了火箭式上涨，月度涨幅逾41%，为重仓机构带来丰厚回报。从机构投资人占比来看，三季度末已经达到42.85%，较去年末的30.01%继续上升。
(京东方A 10月走势图)
除此之外，医药医疗类个股同样受到了私募的重点关注。十月以来，中证医药指数涨幅超过6%，医药、医疗类个股爆发性上涨。期间，开立医疗、华东医药等公司也都受到30家及以上私募基金的调研。
朱雀投资认为，后市消费升级趋势明确，科技龙头认可度高，超预期可能性最大，其余板块普遍仅偏离历史估值±15%以内，因此基本面和选股仍将是核心因素。
调研股到底牛不牛？
别的不说，就问私募调研股到底牛不牛？
证券君掐指一算，有那么一些股票的短期表现还是不错的。
从私募调研后上涨的情况来看，近六成调研公司月度涨幅为正，京东方A、飞乐音响、TCL集团等涨幅更超过20%。值得注意的是，多家公司在接受调研后股价发生明显异动。举个例子，北新建材10月被13家私募调研多次，16日受调当天该股涨停，随后两个交易日触及24.3元近期高点；天齐锂业27日受调后也连续收红，统计27日至昨日收盘的四个交易日，累计涨幅逾7%。
北新建材16日至今走势图
天齐锂业27日至今走势图
在三季报业绩方面，逾8成受私募调研的上市公司净利润同比增幅为正，更有19家增幅超过100%，为股东方带来了不错的收益。其中尤以京东方A为多，季度净利润同比增幅高达4503%以上。
不少百亿私募热衷于扎堆调研同一家公司。譬如重阳投资、高毅资产、展博投资等私募10月拜访了歌尔股份、尚品宅配等公司，星石投资、朱雀投资、景林资产等则一起关注了欧派家居。
欧派家居10月走势图
与此同时，也有些知名私募公司不仅调研频率不高，还偏好单打独斗。数据显示，王亚伟管理的千合资本10月总共调研了TCL集团以及长安汽车2家公司，后者的调研机构寥寥；从容投资也走访了4家公司。(来源：上海证券报)