顶尖财经网(www.58188.com)2017-11-14 11:39:16讯：
周二两市各大指数没能延续昨日的强势，沪指低开后震荡向下运行，早盘板块分化明显，上证50、中证100等权重指数开始走弱，物流、白酒、证券全线回调，指数经过前几天的连续上涨，今日虽盘中再创新高，但是走弱迹象明显；另外盘中钢铁、煤炭等周期股走强，沪指在上有压力下有支撑的状态下，维持低位震荡运行。深市三大股指虽小幅高开，但是也是难以阻挡市场弱势行情，高开后盘中重心也是逐步走低，北斗导航、上海自贸、次新股等涨幅靠前，午后指数或将继续维持震荡运行的状态，市场没有延续性的热点，加之今日量能有减少，午后指数或将继续维持震荡运行的状态。板块方面，钢铁、军工等涨幅居前，券商、酿酒等跌幅靠后。
2017百度世界大会将于11月16日在北京举行。据推测，本次百度将会有AI硬件以及诸多AI新技术发布。业内表示，人工智能已成趋势，相关公司都在积极布局相关领域，但是AI应用落地是一大难题。据机构预测，到2018年，全球智能家居市场规模达700亿美元，估计到2022年，预计相关产品的销售量将会逐步上升，未来三年内还将保持50%以上的复合增速。人工智能迎来发展契机，在行业高速发展的大前提下，相关有技术和研发优势的有业绩支撑的上市公司可以逢低关注，并且中、长线把握。
技术上看，上证指数低开后震荡下行，短线到五日线附近出现小幅反弹，随后在3430点附近震荡运行，经过前期的六连阳，市场情绪面变得更加谨慎，今天指数盘中下跌正好也印证了这一点，整体来看，指数仍处于上行趋势中，指数突破回踩也是很好的加仓点，走得稳才能走得远，关注下方5日均线的支撑。创业板指数突破压力线后，今天在前高附近出现震荡走势，可关注年线支撑。
源达收评：
周二两市各大指数维持低位震荡运行的状态，沪指小幅低开后在5日均线附近震荡运行，深市三大股指虽小幅高开，但是还是难以抵挡市场人气不高的氛围，板块方面出现分化，最近比较火的半导体芯片、集成电路和苹果概念等一些科技股出现了分化的走势，强势个股出现回调，有冲高出货的迹象，午后指数或将继续维持震荡运行的状态。操作上，逢低关注相关人工智能板块有业绩支撑的个股。
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私募：11月市场以震荡整固为主 看好消费白马金融股
10月份A股市场高位震荡，以家电、白酒为代表的白马股持续受到机构投资者的青睐，而大部分创业板个股低位徘徊，市场出现明显的分化行情。进入11月份，市场行情将如何演绎？私募看好哪些板块机会？
市场以震荡整固为主
腾逸投资总经理张飞腾表示，从市场环境来看，经济数据表现反复、管理层表态去杠杆、防风险使得加强监管措施预期增强，这些因素给市场形成了一定压力。不过，央行释放流动性以及养老金入市消息有助于稳定市场。所以从整体上来看，大盘技术面走势偏弱，预计短线仍会有震荡整固的趋势。
引领集团基金经理潘晨兴也表达类似的市场观点，他认为11月A股行情将以高位震荡为主。而在投资策略上，他建议投资者持谨慎态度，即使参与市场交易，也应该以短线交易为主，不可盲目贪婪。
沈阳天马时代基金经理马列表示，进入11月以来，A股市场仍然没有增量资金的出现，市场仍将保持高位震荡走势，而市场投资逐渐偏向于价值投资。
领新投资投资总监刘东明则认为11月市场行情以震荡为主，因为政策面并没有给出明确的利好板块，所以市场不会出现大涨行情。但季报已经出来，年底蓝筹股会有不错的表现。
君禾资本透露，年底将至，市场各方会相对偏谨慎一些。而年初至今，参与市场的大机构普遍收益不低，所以机构可能会平掉部分仓位以锁定收益。此外，他们认为各大市场指数今年以来已经涨幅不少，短期可能会面临回调风险。
看好消费白马金融股
11月份有哪些投资机会呢？对此腾逸投资总经理张飞腾表示，四季度A股行情往往较有韧性，而年底的估值切换对于那些高增长的白马企业而言，将是一个重要的投资机会。现阶段各大板块均有资产配置的机会，建议投资者可以均衡配置板块，中长期重点看好消费升级、科技新增长点、金融估值修复等行业的投资机会。
沈阳天马时代基金经理马列在接受采访时表示，可以适当关注那些有业绩支撑的，基本面良好的上市公司。
引领集团基金经理潘晨兴表示按照往年11月中旬首份高送转方案公布来看，投资者可以关注高送转比较集中的次新股板块。但次新股板块的波动幅度较大，风险承受力不强的投资者需持谨慎态度，切忌追高涨幅较大的次新股。
领新投资投资总监刘东明认为，一般来说年底粮食板块以及蓝筹股都比较受市场欢迎，但具体情况也要根据国家政策的变化而定。
在投资策略上，君禾资本建议投资者以稳健投资为主，切勿大幅度布局那些具有进攻型的板块。相对而言四季度更看好消费板块和金融板块，尤其是品牌消费类个股。(来源：中国证券报)
外资持股首破万亿！机构称A股“价值投资潮”仍将持续
2017年，全球股市狂欢，A股则出现了明显的风格切换——过去鲜少走出持续、大幅上涨行情的白马股跑赢市场。机构认为，在2017年这个“价值投资爆发的元年”过后，随着监管趋严、外资进入，这一格局仍有望持续。
三季度数据显示，在A股市场中，外资持股资产已超1.021万亿元，历史上首次超过1万亿元大关。
“美国股票向来区分价值和成长，例如美国有标普1000价值指数和标普1000成长指数，但中国很少区分，主要是由于行业轮动太快，但今年的确是‘价值投资爆发的元年’，沪深300中近100个价值白马股跑赢，包括消费、医药、保险等板块，今年只要抓住ROE(股本回报率)或价值，就能跑赢大盘。” 上海申毅投资咨询有限公司首席投资官、高盛集团欧洲ETF部门创建人申毅在第四届亿信伟业峰会期间对第一财经记者表示。
此外，“外资不断进入A股也将逐步影响A股投资风格，” 上海理成资产合伙人杨玉山告诉记者，“外资看重的是A股更高的回报，同时外资看的主要是百亿市值以上、流动性好的公司，而小市值公司则很少被炒作，因为美国的经验告诉他们，缺乏资源和成长性的小公司很难逆袭。”
价值投资爆发元年
今年以来，以茅台、格力、美的、海康威视等为代表的价值股掀起了一波价值投资的浪潮，这些“白马股”在资金的追捧下不断创出新高，茅台近期更是在突破600元大关后，又强势突破了660元大关。即使是在中国内地投资者卖出白马股的时候，外资仍然持续流入。
申毅对第一财经记者表示，这种行情和美国较为类似，今年美国涨势居前的就是盈利不断超出预期且有前景的公司，例如有盈利的科技龙头，包括苹果、亚马逊、谷歌，在美国上市的中概股中则包括阿里巴巴、京东等。
其实，中、美股市的估值方法有重大不同，“最大的不同在于，过去中国是资金推动市，流动性差的股票容易被推高或操纵，但美股市场的资金则近乎无限，不存在资金推动的说法，而是估值推动，因此只要公司成长性好或业绩超预期，买入的资金将是无限多的。”他称。
随着外资不断进入A股，中国的价值股也被不断发掘。值得注意的是，数据显示，今年涨幅居前的海康威视的外资持股比例不断上升。
“更令人惊讶的是，一家美国的科技私募基金就用了超过20%的仓位重仓买入海康威视。这家机构从今年一季度入场，每个季度都在加仓，因为公司每季度盈利不断上升，支持资金流入。”申毅告诉记者。
当然，这种“价值回归”的趋势和监管趋严密切相关。“过去小市值股票容易被炒高，现在要求财报透明、公司发布信息时不能有内幕或滞后，这是监管与世界标准接轨的表现。”申毅表示。
他也提及，当年美国也经历过类似的发展历程。 “当时美国券商分析师仍存在‘调研’一说，即如果有重大事件发生，分析师会先致电上市公司董秘，询问相关情况后，分析师先将情况告知核心客户，再告诉大客户，最后再写成研报向公众发布。此后美国证监会明确公布了法案，杜绝了这种‘调研’操作，要求上市公司的信息要向全社会同时发布。”
多数机构认为，监管的方向也在推动偏向于估值驱动的发展，财报业绩仍是投资的主要依据。同时，随着社交媒体的普及和科技进步，投资者的公平性也不断提升。
外资逐步影响A股
随着沪港通、深港通的开通，以及A股进入MSCI新兴市场指数，外资的影响已经越来越受到重视。
根据央行公布的最新“境外机构和个人持有境内人民币金融资产情况”表显示，截至2017年9月末，外资持股历史上首次超过1万亿元大关。
相较同期，沪深两市逾56万亿元的A股总市值、逾44万亿元的A股流通市值总额而言，1万亿的外资持股大概相当于1.7%~2.3%的微小比例。但考虑到，外资持股相对集中，且近三年内增速“迅猛”，并与境内机构投资行为形成较强共振，外资对A股市场的投资者结构、市场生态与投资理念，正在产生潜移默化而又深远的影响。
“中长期来看，外资必然会影响A股的风格。外资投资的是战略性行业龙头，以前，例如市值很小的公司在2015年牛市中涨了多倍，但外资投资A股时，可能只会关注百亿市值以上的公司，因为美国的经验告诉他们，小公司不太可能逆袭，即使是从第二到第一，如果中间存在太大差距，最终成功的难度也很大。”杨玉山告诉记者。
也不乏观点认为，小公司具备较大成长性，但杨玉山认为事实也并非如此。他称，“大部分小公司的成长性可能只是由外延式扩张(并购)带来的，但在主营业务上并无建树，无法在相关领域与龙头竞争，在资源、研发、营销上都逊色不少。”
此外，申毅也对记者表示：“眼下，外资对中国消费升级的预期非常明确。例如，他们早前预计星巴克股价会涨，因为中国的消费需求不断扩容。未来外资不断增配A股，那些市值较大的白马股仍是外资配置的理想标的，而大市值股票的流动性极佳，这也降低了外资进出的成本。”
“外资看重的是中国境内消费和服务业升级的机遇，在外资看来，A股的蓝筹股价值低估，而茅台等股票海外缺乏，因此也会进行配置。” 他称。
瑞银资产管理中国股票主管施斌此前也对记者表示：“长远来看，港股和A股两者一定会融合，而A股也会向美股、港股市场一样逐步成熟。”
当然，经历了这一轮上涨，白马股的估值洼地已不存在，至于明年价值股是否仍会跑赢？上述几位基金经理人的答案基本是肯定的。
“明年龙头白马股的估值溢价状态还将维持，但它们已经不便宜了，尤其是周期性较强的企业。不过只要能够实现超预期的高增长，涨势应该仍会持续。”申毅称。
杨玉山则认为，“白马股涨得太高了也会下跌，大盘剧烈调整的时候，大幅的调整也是可能的。”
此前，施斌团队统计后发现，如今蓝筹的估值已经与市场相近，但是其净资产收益率仍是整个市场的一倍，如果再按照净资产收益率拉平，蓝筹估值还是市场的50%左右。(来源：第一财经)