近期市场波动幅度明显加大，上周四出现年内最大单日跌幅，上周五随着部分权重股止跌走出长阴后修复走势。创业板持续萎靡表现，大盘量能萎缩两成多，且大多数个股仍未摆脱弱势格局。短期资金调仓换股、避高就低狙击部分低位股，但芯片股等高位股的资金大幅流出。长阴抹去反弹成果，挫伤的人气需要时间修复，市场风险偏好下移+高位股风险仍未完全释放，使投资者操作难度加大，稳健者宜控制仓位多看少动，耐心等待低吸机会或更主动。

　　年底市场继续承压，在大小非解禁峰值+年底资金面结算+新股常态发行大背景下，政策面继续强监管+去杠杆令市场噤若寒蝉。在增量资金未明显流入市场情况下，数据显示周内主力资金呈加速流出状态。而之前资金抱团的高位龙马股出现资金抢跑，开始释放获利兑现盘压力。部分质优股+行业细分龙头的平抑高升幅的适当整固有其必要性。长期看，代表核心资产质优股在作为稀缺品，进而享受估值溢价的趋势在形成后已难以改变，后市仍会有反复表现的机会；短期波动仅会影响上行速率和斜率，但不会改其总的上行方向，调整是为了未来走得更远。

　　临近年末，在胶着、纠缠、消化的大背景下，交易上已属“鱼尾时段”，在市场逐步专业机构化+大资金掌握话语权后炒作行为将更趋理性。市场或通过主题风格切换来对冲短期的负面冲击，沪指因上证50指数上行趋势仍未破坏，因而难有大的下跌空间；中小板指数在市值较大的品种抗跌下也维持强势。创业板则因权重股疲弱而不甚乐观。总体上指数未必会跌多少，但炒过头品种仍需消化高涨幅带来获利盘的冲击；IPO+强监管常态化下小市值个股价值被稀释，指数与个股脱节下被边缘化的趋势难改。策略上资金安全度需重视，短线大概率呈震荡反复风险消化期，操作上宜先防御后择机布局，适度关注低位补涨股，高位股不宜过度参与。

　　本周趋势 震荡

　　中线趋势 看涨

　　本周区间 3320-3380点

　　本周热点 资源

　　本周焦点 银行