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　　近几日，市场出现较为明显的调整，其中白马股的调整力度较大。今日，瑞银证券中国首席策略分析师高挺向《每日经济新闻》记者表示，近期出台的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》（以下简称《指导意见》）对债券市场的影响可能还将持续一段时间，而对股票市场的流动性将呈现出双面性的影响。

　　高挺指出，尽管《指导意见》的内容，和之前市场广泛讨论的监管方向比较一致，但文件公布以来债券市场仍显示出对后续细节内容的担忧。另外，尽管《指导意见》给市场留出了比较长的过渡期，已发行的资管产品可以存续至到期，但未来的新发产品将受到多大的影响仍有不确定性，因此预计这一文件对债券市场的影响可能还将持续一段时间。

　　从股票市场角度来看，高挺认为，《指导意见》对股票市场流动性呈现出双面性的影响。一方面，部分类贷款项目可能会受到抑制，这或会增加一部分权益资产的吸引力，但同时文件也限制了定增通道等产品，提升了资金加杠杆流入股市的难度。对此，高挺表示，或许未来A股市场中的确定性成长溢价会维持高位。

　　据瑞银观察，过去两周中，沪、深港通的北上资金总体保持平稳，但减持了部分涨幅较大的大白马股，增持了二线蓝筹。而随着北上资金和绝对收益者在交易中的占比提升，基金抱团获得持续超额收益的可能性已经下降。

　　申万今日指出，目前市场可能再一次站在了今年5月初的时间窗口，即在大幅波动之后可能还有“余震”，市场的底部区域也可能有所反复，不过当前市场的回落正在为未来行情的演绎腾挪出空间。所以，投资者可不必悲观。展望2018年，申万认为，中小创中的龙头公司的相对业绩趋势将重新占优，投资者可关注成长股中的龙头公司。

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