昨央行净回笼资金1600亿。月初资金面向好，短期Shibor利率大幅回落，流动性压力有所缓解。近期，央行超规模进行MLF操作，适度有节奏底回笼短期流动性，央行对流动性保持 “削峰填谷”同时，坚持“收短放长”的货币政策不变，既稳定流动性动态平衡态势，也维持金融降杠杆态势。但年底前美联储加息，国内资金回笼结算，资金面隐忧犹存，1Y期Shibor利率逼近年内新高。央行保持紧平衡仍是大概率事件，但何种方式、力度如何存较大不确定性。
美联储12月加息箭在弦上，这也恰是美元指数短线并未走强原因所在，这只“靴子”基本落地，对资本市场与汇率走势影响趋弱。未来另一只“靴子”的即将落地，对资本市场与汇率走势影响不容忽视，即特朗普的税改即将落地，这会进一步刺激美经济延续复苏态势，美元指数走强预期高，美股仍有上行空间。美国减税使人民币兑美元汇率承压，但有利于中国出口进一步改善，同时倒逼国内税改大幅提速，加速经济转型与动能转换。经济“L”型，上市公司业绩“U”，A股行情结构性慢牛，是我们一直坚持的观点。
内在因素仍存不确定性，外在因素则趋于明朗化，中长期行情持续走慢牛，短线继续箱体运行。从近期盘口看，机构加速调仓，尤其是资金在一二线蓝筹间腾挪，引发大盘盘中大幅震荡，投资纠结化导致市场无所适从。耐心比信心更重要，只要投资的逻辑正确，只要股价还在地板上，后市就有机会，就耐心等待，否则，调仓。轻指数、重个股，逢低关注中高端装备制造、国改、一带一路、生物医药、石化及底部横盘已久股，回避股价高高在上股。