顶尖财经网(www.58188.com)2017-12-14 13:38:54讯：

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　　近期天然气受上游资源供应不足和新增需求大幅增长等多种因素影响而出现全国性紧缺局面，并由北方波及到湖南省。近一周来，湖南省天然气供需缺口平均已近20%。

　　本轮“气荒”首先源于北方地区煤改气叠加采暖季到来，导致天然气需求超出市场预期，预计供需紧张的局面将持续到明年春季采暖季结束。外围市场方面，天然气价格除了受供需紧张支撑之外，突发事件也成为助涨因素。当地时间12日位于奥地利的天然气管道发生爆炸，英国最大输油管线因计划外的修复工程而关闭数周。

　　对此，国信证券认为，国内天然气产量和进口量增速无法满足需求的快速增长，全年天然气消费量预计超过2300亿平米，用气缺口持续扩大，预计国内用气紧张至少维持到明年初供暖季结束，如果需求依旧保持当前的高增速，未来天然气供需缺口或将持续扩大，国内用气紧张将成常态。推荐重点关注煤制尿素和煤制甲醇，相关标的有华鲁恒升(公司为国内煤化工龙头企业，甲醇年产能为32万吨)、阳煤化工(尿素450万吨/年、甲醇108万吨/年，产能大、业绩弹性高)。

　　广发证券也表示，进入冬季供暖期以来，我国北方地区对天然气的需求明显增加，以及随着北方地区煤改气推进，华北等地天然气供应短缺形势十分严重。国内天然气价格迅速攀升，根据统计，河北地区LNG价格由2017年10月1号的4100元/吨飙升至目前8100元/吨，涨幅高达至70%。为应对天然气的短缺，部分以天然气为原料的化工企业被动降低开工负荷，利好煤头尿素、甲醇等煤化工产品。

　　具体投资而言，广发证券建议关注以下三大煤化工企业：

　　华鲁恒升：2017年10月份之前拥有180万吨尿素和220万吨氨醇产能。根据2017年10月11号公告显示，公司100万吨氨醇新装置试车成功，甲醇和尿素产能进一步大幅提升，将有效增厚公司业绩。

　　鲁西化工：目前拥有90万吨尿素年产能，根据公告显示，退城进园的尿素、甲醇项目将于2017年年底开始陆续投产，将大幅增厚公司业绩。

　　阳煤化工：根据公告显示，公司具备年产520万吨尿素、108万吨甲醇能力，将受益于尿素和甲醇的上涨。

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　　天然气需求爆发价格飞涨 牵动产业链多家公司

　　入冬以来，随着大气污染防治行动计划和全国“煤改气”、“禁煤区”等清洁能源替代工作的强力推进，天然气需求快速增长，价格也随之暴涨，牵动产业链相关公司。近日，多家公司回应对业务影响情况，称LNG价格上涨对公司业绩有利好影响。

　　多部委破题天然气供应瓶颈

　　11月份以来，随着大气污染防治行动计划和全国“煤改气”、“禁煤区”等清洁能源替代工作的强力推进，天然气需求快速增长，供需矛盾突出，目前全国日用气量缺口达4000万立方米。国内天然气价格也随之暴涨，LNG(液化天然气)价格持续上扬。液化天然气(LNG)价格自9月份以来持续拉涨，11月下旬部分地区报价更达8000元/吨，突破历史高点。内蒙古当前市场报价在7700元/吨到8000元/吨，陕西报价也在每吨7500元左右。数据显示，日前我国液化天然气出厂价格短期大幅上涨，12月1日甚至创出9400元/吨历史最高挂牌价，而据国家统计局统计，10月末这一产品的市场价仅为4337元/吨。

　　天然气价格上涨引起国家发改委和国家能源局的高度重视。近日，国家发改委、环保部、商务部重拳出击，LNG价格才开始应声而落。根据行业机构卓创的数据显示，在12月4日创下7244元/吨的高点之后，LNG价格开始出现小幅回落，12月7日，全国LNG标杆价格下跌至7121元/吨。

　　此次“气荒”，部分因为“煤改气”快速推进超出预期，部分地区出现天然气供应不足，目前价格大涨的区域主要集中在华北地区，南方省份市场较为稳定；另一方面也因为近年天然气消费量整体上涨。据三大石油公司上报数据显示，今年，全国天然气总缺口超过113亿方。

　　《投资快报》记者注意到，气价“呼呼”上涨，相关上市公司股价则大幅拉升。12月份以来，广汇能源(600256)累计上涨了16.13%，云南能投(002053)累计上涨了11.33%。

　　天然气需求持续提升

　　天然气相对清洁的属性确实令这一能源开始向人们的日常生活、企业的生产经营等各领域加速渗透，各地市场需求持续提升。国家能源局曾发布文章表示，在资源环境约束趋紧的背景下，能源绿色转型日益迫切，这需要大幅提高天然气占比。今年6月，国家发改委和国家能源局等13个部委联合印发《关于加快推进天然气利用的意见》，明确了逐步将天然气培育成为我国现代清洁消费能源体系的主体能源之一。据国家发改委统计，今年1-10月我国天然气产量1212亿立方米，同比增长11.2%；天然气进口量722亿立方米，增长27.5%；天然气消费量1865亿立方米，增长18.7%。

　　商务部新闻发言人高峰介绍，随着我国天然气消费水平的不断提高，进口天然气已经成为我国天然气供应的重要来源之一。根据海关统计，今年1-10月我国天然气进口5416.5万吨，同比增长了24.9%。其中，气态天然气2507.3万吨，同比增长5.9%；液化天然气2909.2万吨，创下了历史新高，同比增长47.7%。

　　天然气消费量的增加也见证了各地能源结构的调整。以北京为例，北京统计年鉴公布数据显示，在2010-2016年间，北京的能源消费总量从6359.5万吨标准煤涨至6961.7万吨标准煤，其中煤品消费的占比从29.6%下降至9.8%，降幅超过六成，而天然气消费所占比重却一路从14.6%增至31.7%，增幅也达到了五成左右。

　　多家公司回应对业务影响情况

　　近期，天然气供应短缺、价格暴涨，牵动产业链相关公司，多家公司回应对业务影响情况。杰瑞股份(002353)称近期LNG价格大幅上涨，对于公司天然气板块业务会有促进作用。公司可以提供天然气全产业链的设备、服务和工程，例如天然气开采，天然气集输、处理、输送，天然气加注、天然气液化工程等。近期LNG价格上涨的主要原因一是在于国家“煤改气”法令，国家加强了环保监管力度；另一方面是因为天然气储备不足，天然气供不应求。国家将通过各种途径加大天然气供应，保障天然气供给，促使天然气产业投资加强，杰瑞天然气板块业务将因此收益。

　　中天能源(600856)称LNG价格上涨对公司业绩有利好影响。2017年10月26日晚，公司披露全资子公司收购控股子公司少数股东股权的公告，全资子公司青岛中天拟以现金3.76亿元收购青岛石油天然气32.49%股权，收购完成后，公司将持有青岛石油天然气83.49%股权。青岛石油天然气是公司加拿大油气资产中NEW STAR ENERGY 公司的持股平台公司，公司对青岛石油天然气的进一步投资，将加大公司对海外油气田资产控制力，有利于油气资产的资源整合，稳固公司天然气全产业链上游布局。

　　金卡智能(300349)称受益北方煤改气的持续推进，公司在相关区域的销售增长较好。目前物联网表的普及率仍然较低，天然气的普及率有望进一步提升，北方煤改气、城镇化建设、城中村改造都有较大的市场空间，而且表具10年需要进行更换，部分城市未来两年也进入了集中更换的周期，公司在物联网表领域具有较强的研发和技术优势，处于行业领先地位，此外随着未来海外市场的逐步打开，也将为公司贡献较好的预期收益。

　　双象股份(002395)称煤改气后带来的能源成本上升对公司盈利造成一定影响。公司预计2017年1-12月归属上市公司股东的净利润1244.28万至3021.83万，同比变动-65.00%至-15.00%。公司基于以下原因作出上述预测：受煤改天然气后能源成本大幅上升、原材料价格持续上涨，以及汇率变动造成汇兑损失等因素影响，母公司利润下滑，致使归属于上市公司股东的净利润下降。

　　迪森股份(300335)称最近天然气价格上涨，但从长趋势来看预计不会影响煤改气的政策推进。未来十年是天然气普及率提升的重要阶段，公司业务长期受益于天然气产业链发展。 在C端方面，全国煤改气及冬季清洁取暖大政策存在较强的确定性，未来公司将通过扩大壁挂炉产能，做好煤改电(空气源热泵)布局，逐步提高市占率；在B端方面，公司积极通过内生和外延并购方式提高公司运营项目和燃气装备的业务规模，为公司未来业绩持续增长做好准备。(来源：投资快报)

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